Австралийский доллар в паре с американской валютой вчера пытался подойти к 66-й фигуре, но северный импульс угас в районе уровня сопротивления 0,6590 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Сегодня инициативу перехватили продавцы aud/usd, на волне общего усиления гринбека. Впрочем, говорить о развороте тренда пока не приходится: фундаментальный фон для доллара США по-прежнему достаточно мрачен, а для австралийца – «с проблесками надежды».
Опубликованный вчера протокол ноябрьского заседания РБА оказался на стороне оззи, как и глава Резервного банка Мишель Буллок, которая озвучила весьма ястребиные тезисы. Трейдеры по-прежнему допускают ещё одно повышение процентной ставки РБА на одном из ближайших заседаний, тогда как шансы на повышение ставки ФРС колеблются от 0 до 5%. Такая информационная картина – не в пользу гринбека. Поэтому к текущему росту американской валюты следует относиться с большой осторожностью, как и к продажам aud/usd.
Но вернёмся к протоколу ноябрьской встречи членов Резервного банка. Ключевая мысль документа заключается в готовности регулятора к дальнейшим шагам по ужесточению монетарной политики. По крайней мере – к одному такому шагу, причём достаточно скоро, на одном из ближайших заседаний.
РБА признал, что инфляционные ожидания могут значительно вырасти, если процентная ставка не будет дополнительно увеличена. И здесь же ЦБ подчёркивает, что регулятору крайне важно не допустить даже незначительного роста инфляционных ожиданий. При этом отмечается, что необходимость дальнейшего ужесточения ДКП будет зависеть от поступающих данных и оценки рисков.
О чём это говорит? Прежде всего – о готовности Резервного банка к дополнительному ужесточению монетарной политики. Это основной вывод. Второй вывод происходит из первого – ястребиное решение по ставке будет зависеть от динамики инфляционного роста.
Напомню, что РБА на последнем заседании повысил процентную ставку, реагируя на результаты третьего квартала, которые отразили рост ИПЦ. Индекс потребительских цен в квартальном исчислении вырос до 1,2% после роста на 0,8% во втором квартале и при прогнозе роста на 1,1%. В годовом выражении индекс снизился до 5,4% при прогнозе спада до 5,2%. В месячном выражении индекс также отразил тревожные тенденции: показатель вырос в сентябре до 5,6%, тогда как большинство экспертов ожидали его увидеть на отметке 5,3%. При этом индикатор растёт второй месяц подряд, вопреки прогнозам спада.
Данные за 4 квартал будут опубликованы лишь в январе, а первое заседание 2024 года – в феврале. Можно предположить, что Резервный банк будет принимать решение по ставки на основании квартальных данных, то есть не на ближайшем заседании, а на февральском. Но при этом следует помнить, что ровно через неделю (29 ноября) в Австралии будут обнародованы данные по росту инфляции за октябрь, а 5 декабря состоится последнее в этом году заседание РБА. Если октябрьские цифры окажутся в «зелёной зоне» (то есть инфляция в месячном выражении снова ускорится), на рынке существенно возрастут ястребиные ожидания относительно дальнейших действий РБА. Вероятность ужесточения ДКП в декабре возрастет, и данный фактор окажет существенную поддержку оззи.
Стоит отметить, что глава Резервного банка также не исключает реализацию ястребиного сценария. В ходе своего вчерашнего выступления Мишель Буллок заявила о том, что более существенное ужесточение денежно-кредитной политики «является правильным ответом на инфляцию». При этом она признала, что инфляционная проблема становится все более внутренней (обусловленной спросом) – по её словам, цены растут «активными темпами» на большинство товаров и услуг. В этом контексте она отметила, что РБА «всегда отличался низкой толерантностью к инфляции».
Таким образом, протокол последнего заседания Резервного банка, а также последние заявления главы ЦБ свидетельствуют о ястребином настрое австралийского регулятора. Информационный фон способствует дальнейшему росту цены aud/usd, так как гринбек по-прежнему находится под давлением последних событий. Последние макроэкономические отчёты – также не в пользу американской валюты. Например, объем продаж жилья на вторичном рынке США в октябре сократился сразу на 4,1% г/г, а общий объем заказов на товары долгосрочного пользования – на 5,4% г/г (без учёта транспорта показатель вышел на нулевом уровне).
Но ключевая проблема гринбека – это ослабление ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий ФРС.
Всё это говорит о том, что короткие позиции по паре aud/usd – очень ненадёжны. В сложившихся обстоятельствах целесообразно занимать выжидательную позицию либо рассматривать варианты лонгов с основной целью 0,6590 (линия Kijun-sen на таймфрейме W1).