Почему одобрение спотового ETF BTC может привести к падению цены Биткоина?

По состоянию на 21 ноября Биткоин уверенно занимает позиции вблизи уровня $37k, где происходит локальная консолидация цены актива. За последние две недели мы увидели, что рост криптовалюты замедлился, а реакция продавцов на приближение цены к $38k не оставляет быкам шанса продолжать восходящее движение. В то же время актив не отправляется на коррекцию, что говорит о высоких рыночных краткосрочных ожиданиях.

Во многом Биткоину удается удерживать структуру восходящего канала за счет фундаментально позитивного фона. Одним из ключевых факторов устойчивого восходящего движения криптовалюты является ожидание одобрения спотового ETF BTC, который по оценкам аналитиков в разы увеличит рыночную капитализацию Биткоина. В то же время существует высокая вероятность обвала котировок криптовалюты при одобрении спотового ETF продукта.

Ключевой причиной и точкой отсчета восходящего движения криптовалюты стала публикация фейковой новости об одобрении спотового ETF BTC. С тех пор в информационном поле постоянно мелькает новости, связанные с подачей новых заявок на спотовый ETF продукт. Рынок положительно реагирует на любое событие, связанное с потенциальным одобрением спотового ETF BTC. По оценкам Bloomberg Intelligence, рынок BTC-ETF может вырасти до $100 млрд в ближайшие годы.

В то же время одобрение такого продукта может возыметь негативный краткосрочный эффект. Аналитики JPMorgan полагают, что тема со спотовыми BTC-ETF уже давно обговаривается на рынке, и фактическое одобрение продукта может стать событием "sell the news". Другими словами, потенциальное одобрение ETF заложено в цену Bitcoin сверх того, что рынок получит на первых порах, а потому это может привести к всплеску волатильности и обвалу котировок BTC\USD.

Несмотря на потенциально негативный эффект от одобрения спотового ETF BTC, общие настроения на рынке криптовалют остаются позитивными. Инвесторы продолжают активно накапливать монеты BTC, что приводит к постепенному сокращению предложения на рынке и также помогает цене удерживать ключевые зоны поддержки. По состоянию на 21 ноября годовое активное предложение ВТС достигло минимальной отметки с июля 2010 года вблизи уровня 29,7%.

В то же время на криптобиржах остается около 2,04 млн BTC, что на 32% ниже показателей 2020 года. Это указывает на высокий уровень интереса к Bitcoin, а также уверенное поглощение объемов BTC, появляющихся на рынке после фиксации прибыли разными категориями инвесторов. Также это в очередной раз подтверждает более высокие краткосрочные цели инвесторов в рамках текущего ралли цены BTC.

Цена Биткоина изменилась всего на 0,68% за минувшие сутки, что говорит о снижении активной торговой деятельности и продолжении неспешного перераспределения капитала. Биткоин торгуется на отметке $37,4k при суточных объемах торгов, упавших до $20,7 миллиарда. Учитывая отсутствие серьезных фундаментальных новостей, а также затишье в отношении решения SEC о ETF BTC, цена продолжит консолидацию вблизи данного уровня.

В то же время технические индикаторы указывают на явную перегретость, однако на данном этапе рынок ориентируется на эмоции и ожидания, а не фактаж. Поэтому мы наблюдаем уверенный откуп позиций быками внутри диапазона $36k-$38k. При этом наблюдается незначительное снижение торговых объемов со стороны покупателей, что делает невозможным ретест и пробой $38k. Именно по этой причине мы наблюдаем консолидационное движение цены BTC\USD.

В краткосрочной перспективе нет сомнений в том, что Биткоин отправится на коррекцию. Однако по состоянию на 21 ноября дивергенции по основным техническим метрикам недостаточно для пробоя ключевых уровней поддержки $35,5k и $36k. Вероятней всего, основной этап снижения цены Bitcoin начнется аккурат перед важными и волатильными событиями, такими как заседание ФРС, данные по инфляции, либо обострении геополитической ситуации. До тех пор криптовалюта продолжит движение в рамках диапазона $36k-$38k.