Рост евро продолжается, и пока все выглядит довольно неплохо. Но прежде чем разобраться с технической картиной, хотелось бы пару слов сказать о вчерашнем выступлении одного их представителей Совета управляющих ЕБЦ Франсуа Виллеруа де Гальо. По его мнению, Европейский центральный банк, скорее всего, сохранит ставки на уровне 4% в течение нескольких следующих кварталов, а также может свернуть свой портфель покупок облигаций Covid раньше, чем ожидают рынки. Таким образом, он опроверг ожидания поспешного ослабления мер по борьбе с инфляцией.
Глава французского Центрального банка заявил, что даже если тенденция снижения инфляции в еврозоне останется устойчивой, инвесторы слишком быстро перешли от вопроса о том, когда прекратится повышение ставок, к вопросу о том, когда Центральный банк начнет их понижать. «В горной местности есть не только вершины и спуски: есть также плато, где можно ощутить влияние высоты и оценить виды», – сказал он в своем выступлении в Обществе профессиональных экономистов в Лондоне. «Это то, на что мы, вероятно, пойдем и что будем делать в ближайшее время – по крайней мере, в течение следующих нескольких встреч и следующих нескольких кварталов».
Виллерой также заявил, что ЕЦБ может прекратить раньше конца 2024 года реинвестирование портфеля облигаций PEPP на сумму 1,7 триллиона евро, который изначально был разработан для стимулирования инфляции во время пандемии Covid. Однако в настоящий момент многие политики ожидают, что полная программа реинвестирование сохранится как минимум до конца этого года.
Стоит отметить, что в последнее время трейдеры охотно делают ставки на снижение стоимости заимствований со стороны ЕЦБ в следующем году, даже несмотря на то, что политики – многие из которых более воинственны, чем Виллерой – подчеркнули послание Центрального банка, сделанное в прошлом месяце о том, что ставки будут оставаться на уровне 4% в течение достаточного периода. Согласно свопам на процентные ставки, рынки видят 70%-ю вероятность первого снижения на четверть пункта в апреле следующего года и более чем на 90 базисных пунктов в целом в 2024 году.
Хотя Виллерой отметил, что ставки будут оставаться на стабильном уровне дольше, чем сейчас ожидают инвесторы, он отказался дать какие-либо конкретные указания относительно того, когда может произойти первое снижение. По словам главы французского Центрального банка, ЕЦБ ранее давал прогнозы, которые, вероятно, были слишком жесткими в принципе, особенно когда он сталкивался с крупными и неожиданными потрясениями на рынке.
Он также отметил, что ЕЦБ проявит разумное терпение, а ключевыми критериями возможного снижения будут выполнение прогноза по инфляции и снижение ее к целевому уровню в 2%.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то для сохранения контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0935, что позволит пробиться к 1.0970. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1005, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1400. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0935 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0900 либо открывать длинные позиции от 1.0860.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на британский фунт остается. Рассчитывать на дальнейшее укрепление GBP/USD можно будет только после контроля над уровнем 1.2540. Закрепление на этом диапазоне вернет надежду на восстановление в район 1.2580, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, к 1.2630. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2500. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2455 с перспективой выхода на 1.2410.