Сегодня в Америке вышел отчет по инфляции за октябрь, и, наверное, я не ошибусь, если скажу, что никто не ожидал такой реакции рынка. Начну с того, что отчеты по инфляции, безусловно, являются очень важными, но имеют значение не только сами отчеты, но и их значения, их соответствие ожиданиям рынка и влияние на денежно-кредитную политику Центрального банка. Рассмотрим все три этих момента.
Инфляция по итогам октября замедлилась до 3,2%. Для американской экономики это, безусловно, радостная весть, а вот для доллара – не очень, что нам сегодня красноречиво продемонстрировали оба инструмента. На мой взгляд, странности начались с самого первого момента. Инфляция в США снизилась, а курс доллара упал против евро на 150 базовых пунктов, а против фунта – на 200. И падение американской валюты еще отнюдь не завершено. Даже на заседаниях центральных банков такая реакция рынка – редкость.
Второй момент – отношение прогнозов к реальному значению. Рынки ожидали увидеть снижение до 3,3%, а увидели по итогу до 3,2%. Отклонение от прогноза – минимальное. Прогноз был известен еще неделю назад, поэтому у рынков было достаточно времени, чтобы учесть его. Каким образом 0,1% несоответствия вызвал такую бурную реакцию? Большой разницы между 3,3% и 3,2% нет!
Третий момент – влияние на денежно-кредитную политику. Очевидно, что вероятность повышения ставки в декабре или январе сразу же после выхода отчета снизилась. Однако она и до выхода инфляции была невысока. К примеру, рынки закладывали 7%-ую вероятность повышения ставки в декабре и 20%-ую в январе. То есть практически не рассчитывали на новое ужесточение. После выхода отчета, согласно инструменту FedWatch CME, вероятность повышения ставки в декабре и январе упала до 5%.
Исходя из всего вышесказанного, я считаю, что спрос на валюту США сегодня упал слишком сильно и совершенно не соответствует отчету по инфляции. Более того, он существенно нарушил волновые разметки обоих инструментов. Ясно, что волны 2 или b теперь получат более протяженный вид, о чем я предупреждал, но все могло быть гораздо проще и красивее.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки указала на переход к построению коррекционной волны. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я по-прежнему советую продажи с целями, расположенными ниже лоу волны 1 или a. Волна 2 или b может принять более протяженный вид, поэтому на первых порах продажи должны быть осторожными.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нисходящего участка тренда. Максимум, на что может рассчитывать британец, это коррекция. В данное время я уже могу советовать продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2068, потому что волна 2 или b в конечном итоге завершится. И уже завершилась бы, если бы не серия провальных отчетов из Америки. На первых порах продажи не должны быть большими, потому что всегда есть риск усложнения имеющейся волны.