Напомним, что центральным событием этой недели будет публикация данных по потребительской инфляции в Америке. Это событие действительно станет, пожалуй, самым важным и влиятельным для рынков до конца текущего года.
Итак, предполагается, что индекс потребительских цен в годовом выражении должен упасть с 3.7% до 3.3%, что является хорошей новостью для фондовых рынков. В соотношении месяц к месяцу показатель должен был прибавить в октябре всего лишь 0.1% против 0.4% в сентябре. Но помимо общего значения индекса потребительских цен инвесторы будут учитывать и ее базовое значение, а оно, как ожидается, должно сохранить темп роста на 4.1%. И здесь, конечно, очень многое будет зависеть от того, какие данные будут более важными для ФРС в оценке перспектив дальнейшего повышения процентных ставок.
Ранее американский регулятор больше всего акцентировался на цифрах общей, потребительской инфляции в решениях по ставке. Если для него окажется важным именно это, то рынки могут успокоиться и до нового года спрос на акции, товарно-сырьевые активы и гособлигации может получить поддержку, а вот курс доллара, наоборот, упадет.
Какие данные будут учитывать инвесторы?
Полагаем, что участники рынки будут, следуя за Федрезервом, также оценивать в первую очередь именно общее значение потребительской инфляции. Но этим не ограничатся. Ожидание снижения инфляции уже во многом учтено в ценах. Только ее, возможно, несколько большее снижение станет причиной сильного ралли на рынках. А так ее выход в русле прогноза может и стимулировать позитивные настроения. Вопрос – как сильно?
На этой неделе будут еще обнародоваться другие важные американские экономические данные – индекс цен производителей (PPI) и значения розничных продаж. Если они в совокупности подтвердят продолжение ослабления американской экономики и спроса населения США на товары, то это будет восприниматься участниками рынка как сильный сигнал к покупкам акций, гособлигаций Казначейства США и продажам доллара, так как вероятность дальнейшего роста ставок ФРС упадет к нулю.
В целом, оценивая общие рыночные настроения, полагаем, что с высокой вероятностью следует ожидать описанного в статье позитивного варианта развития событий.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара торгуется в узком диапазоне 1.0660-1.0715 в ожидании публикации данных по инфляции в Америке и в еврозоне. Данные из США могут оказать давление на доллар, и в этом случае пара может вырваться из диапазона и вырасти к уровню 1.0775.
USD/JPY
Пара торгуется у исторического максимума. Ослабление позиций доллара на фоне данных по инфляции в США и сильной технической перекупленности может привести к снижению пары ниже отметки 151.55 с дальнейшим перспективным падением к 150.80.