Американской валюте становится сложнее сохранять лидерство в паре EUR/USD, хотя ей помогают такие мощные факторы, как сила национальной экономики, действия Федрезерва и хорошие перспективы на ближайший год. Однако в определенные моменты доллар уступает, чем сразу же пользуется евро. У единой валюты было несколько успешных попыток роста, но затем она отступала, давая дорогу гринбеку. В данный момент ситуация похожая, хотя USD стремится доминировать, а EUR – отстоять свои позиции.
На этой неделе в фокусе внимания рынков – данные по инфляции в США за октябрь, которые появятся во вторник, 14 ноября. На этом фоне динамика пары EUR/USD заиграет новыми красками, полагают экономисты Commerzbank. По мнению аналитиков банка, если инфляция в Америке преподнесет сюрприз, то гринбек окажется в выигрыше, поскольку увеличится вероятность дальнейшего подъема ставки ФРС. Однако особых сюрпризов от новых данных по инфляции вряд ли стоит ожидать, добавляют в Commerzbank.
После текущих сведений по инфляции из США появятся еще один отчет по американскому рынку труда и новые данные по инфляции, которые будут иметь решающее значение для составления общей экономической картины. Это произойдет до следующего заседания ФРС, подчеркивают эксперты.
По мнению специалистов, в ближайшие недели в реальной экономике начнут проявляться последствия повышения ставок. Первым шагом в этом направлении станет публикация данных по розничным продажам в США, которая запланирована на среду, 15 ноября. По предварительным прогнозам, ожидается значительное снижение данного показателя. Эксперты полагают, что более высокие, чем ожидалось, темпы инфляции в США будут доминировать над слабыми показателями розничных продаж.
Однако подобные отчеты вряд ли сподвигнут ФРС на дальнейшее повышение ставок. Напротив, сейчас актуален вопрос об их снижении. На этом фоне гринбек вновь может просесть, полагают аналитики. Тем не менее, по словам экономистов ANZ Bank, на этой неделе «рынки будут танцевать под ритм доллара». Американская валюта определит направление остальных финансовых инструментов, уверены в банке.
В сложившейся ситуации валютные стратеги банка ING, анализируя перспективы пары EUR/USD, отмечают, что реализация «бычьего» сценария, предложенного банком ранее, «сталкивается с определенными трудностями». В настоящее время уровень поддержки в паре EUR/USD остается у отметки 1,0660. «Тандем ждет спокойная неделя в текущем диапазоне, а именно около 1,0635–1,0765», – подчеркивают в ING.
Однако в таком широком диапазоне паре EUR/USD оставаться затруднительно. В данный момент тандем ищет баланс, постепенно обретая равновесие. Утром во вторник, 14 ноября, пара EUR/USD фланировала вблизи 1,0697, стараясь выйти за рамки текущего уровня.
По наблюдениям аналитиков, после уверенного роста до 1,0725 евро резко обрушился до минимума в 1,0658. В итоге уровень поддержки в паре EUR/USD оказался ниже 1,0660. По мнению специалистов, если евро пробьется выше 1,0705, то подобный факт будет свидетельствовать об ослаблении понижательного давления. В данный момент эксперты оценивают перспективы евро как нейтральные. На этом фоне пара EUR/USD будет торговаться в боковом диапазоне 1,0580–1,0750.
На текущей неделе, помимо выхода макростатистики из США, ожидаются выступления представителей ЕЦБ. Эксперты допускают, что Кристин Лагард, глава регулятора, может дать сигнал о дополнительном повышении ставки в этом цикле. Однако рынок пошел дальше и теперь рассматривает возможность трех снижений ставки ЕЦБ в 2024 году. По оценкам аналитиков, подобный сценарий сократит шансы пары EUR/USD на ралли в следующем году, если ЕЦБ не снизит ставки так же быстро, как Федрезерв.
Однако сейчас участники рынка и аналитики сконцентрировались на предстоящих макроотчетах из США. По мнению экономистов ING, многое в динамике доллара и дальнейшей монетарной политике ФРС зависит от октябрьских релизов по индексу потребительских цен и розничным продажам в США. По словам экспертов, основной индекс ИПЦ может остаться во флэте в месячном исчислении. Подобная ситуация приведет к сокращению показателя до 3,3% г/г, при этом базовый индекс может остаться на уровне 0,3% м/м и 4,1% г/г. «Это станет нейтральным результатом для гринбека, хотя публикация в среду, 15 ноября, более слабых данных по розничным продажам в США может негативно повлиять на динамику USD и продемонстрировать, что ужесточение условий кредитования сильно ударило по американским потребителям», – подчеркивают в ING.
Данную позицию поддерживают валютные стратеги Sociеtе Gеnеrale: «Слабые розничные продажи служат подтверждением того, что избыточные сбережения потребителей подходят к концу. Во вторник, 14 ноября, данные по CPI США, скорее всего, останутся стабильными, а базовый показатель – на уровне 4,1%. При этом основной индикатор CPI снизится до 3,3%. Что касается сокращения розничных продаж и истощения избыточных сбережений потребителей, то подобный факт Федерезерву обязательно нужно учитывать».
Согласно оценкам специалистов, по мере замедления спроса американский рынок труда будет ослабевать, а национальная экономика замедлится. При этом слабые данные по розничным продажам в США станут дополнительным подтверждением того, что доходность и гринбек достигли своего пика. На этом фоне падение американской валюты будет очень медленным, но неуклонным, резюмируют в Sociеtе Gеnеrale.
Отчасти с этим прогнозом согласны экономисты банка UBS, которые ожидают текущего укрепления доллара, а с наступлением 2024 года – его постепенного снижения. «В ближайшие месяцы гринбек получит весомую поддержку благодаря относительно устойчивым экономическим данным из США. Однако в начале следующего года «американец» немного ослабеет в ответ на замедление роста экономики США и гибкую политику ФРС», – подчеркивают в банке. Специалисты придерживаются нейтральной позиции по USD и рекомендуют инвесторам продавать доллар на подъемах.