Евро не сможет покинуть ряды аутсайдеров, фунту перекрыли кислород, а доллар как всегда вышел в дамки. Подведем итоги текущей недели и рассмотрим потенциал валют на перспективу.
В пятницу по паре EUR/USD наблюдался умеренный рост, котировки достигали уровня 1,0680, но это была всего лишь иллюзия роста на фоне распродаж недели. Уровень поддержки 1,0700, а сил для достижения понадобится много. Брать их европейской валюте неоткуда в условиях сильного доллара.
Евро подвергся давлению из-за резкого комментария Джерома Пауэлла, который поддержал американский доллар. Во время заседания Международного валютного фонда глава ФРС высказал сомнения о достаточности текущей строгой политики Федрезерва для снижения инфляции до 2% в будущем.
Пауэлл уточнил, что каждое решение о процентной ставке принимается на основе накопленной информации и ее влияния на экономические перспективы и уровень инфляции. Он также подчеркнул быстрый рост ВВП США, предупреждая, что продолжающийся экономический подъем может негативно отразиться на стабильности рынка труда.
В результате этих заявлений доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила почти на 3%, достигнув 4,6%, что способствовало укреплению доллара.
Относительно американских экономических данных, Минтруда сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю составило 217 тыс., что меньше ожидаемого показателя в 218 тыс. и предыдущего значения в 220 тыс.
Параллельно позиции единой валюты ослабили данные макроэкономической статистики из еврозоны. В сентябре объем розничных продаж в регионе снизился на 0,3% после падения на 0,7% в предыдущем месяце, при этом годовой показатель упал с -1,8% до -2,9%.
Падение потребительской активности накануне новогодних и рождественских праздников увеличивает риск технической рецессии в еврозоне, которая может произойти уже до конца текущего года, что потенциально усилит давление на евро.
Если на рынке сохранится медвежье давление, валютная пара EUR/USD в первую очередь может столкнуться с опорой, которая находится на отметке 1,0642. Она будет предшествовать недельному минимуму в 1,0495, зафиксированному 13 октября, и минимальной отметке 2023 года в 1,0448 от 15 октября.
В случае укрепления, пара может встретить сопротивление на ноябрьском максимуме в 1,0754, установленном 6 ноября. Это предваряет отметку 1,0801 и другой недельный максимум в 1,0945 от 30 августа.
Выше этого уровня находится психологически значимая отметка в 1,1000, за которой следует августовский пик в 1,1064 и недельный максимум в 1,1149, зафиксированный 27 июля. Преодоление последнего уровня может открыть путь к максимуму 2023 года на уровне 1,1275.
Ситуация по фунту
Фунт продолжает падать на фоне усиливающихся ожиданий снижения ставок Банком Англии в 2024 году. Рынок в эту неделю скорректировал прогнозы относительно времени и объема снижения ставок на следующий год.
Однако по мнению аналитиков Credit Agricole, рыночные ожидания, возможно, были завышены. Они утверждают, что, учитывая изменения в политике Банка Англии и его экономические перспективы, в текущем курсе фунта уже отражено много негатива.
В эту неделю фунт значительно снизился по отношению к евро и доллару. Credit Agricole указывает на усиление ожиданий более агрессивного снижения ставок Банком Англии в 2024 году как основную причину этого падения. Рынки Великобритании в настоящее время прогнозируют более трех снижений ставок на 2024 год.
Несмотря на некоторое восстановление фунта по отношению к доллару США, он значительно отстает к евро.
Повышение ставок на снижение произошло после комментариев главного экономиста Банка Англии Хью Пилла, который поддержал текущие рыночные ожидания относительно снижения ставки к середине 2024 года.
Это было важным заявлением, поскольку он в первый раз положительно отозвался о возможном смягчении политики, отмечают экономисты из Oxford Economics по Великобритании.
Недавние британские экономические показатели, включая данные по ценам на жилье и ВВП за третий квартал, которые превзошли ожидания, все равно способствовали росту ставок на снижение процентных ставок в стране.
Изменения на рынках ставок в Великобритании, по-видимому, были вызваны разочарованием в экономических данных и заявлениями главного экономиста Банка Англии Хью Пилла, указывающими на возможное завершение повышения ставок MPC.
Тем не менее в Credit Agricole считают, что рыночная реакция на прогнозы Банка Англии, которые аналитики по-прежнему воспринимают как относительно нейтральные и зависящие от данных, была излишне острой.
Глава Банка Англии Эндрю Бейли не исключил возможности будущих повышений ставок и подчеркнул стремление банка контролировать инфляцию, подчеркивают аналитики.
Учитывая текущие пересмотры ставок Банка Англии и его экономические перспективы, множество негативных факторов уже повлияли на стоимость фунта. Следующая неделя может принести сюрпризы, указывающие на продолжающуюся слабость фунта.
Пара GBP/USD варьируется около 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая находится примерно на уровне 1,2230. Общее настроение по индексу склоняется к медвежьему тренду, особенно учитывая, что 200-дневная EMA показывает тенденцию к снижению. Это отражает повышенную неопределенность и потенциально негативное восприятие рынком британской валюты.
Доллар в шоколаде
В условиях экономической неопределенности, которая вырисовывается на пороге 2024 года, прогнозируется, что доллар США сохранит свою роль надежного актива. Ожидается, что он будет демонстрировать рост, особенно в первом квартале 2024 года. Возможно, этот тренд продолжится и далее.
Особенно это касается его позиций против евро и британского фунта, которые могут оказаться под давлением из-за замедления экономического роста и завершения циклов ужесточения монетарной политики их центральными банками.
Во второй половине 2024 года ожидается, что тенденция укрепления доллара сменится его ослаблением в связи с предполагаемой умеренной рецессией в США и более мягкой монетарной политикой ФРС, чем ожидалось ранее.
Однако прогноз склоняется к незначительному ослаблению доллара и укреплению иностранных валют, с учетом возможности более мягкого замедления экономики США и постепенного смягчения политики ФРС.
В перспективе 2024 года японская иена может стать лидером среди валют G10 в связи с ожидаемым смягчением политики мировыми центральными банками. Валюты, чувствительные к изменениям риска и сырьевым товарам, такие как австралийский, канадский и новозеландский доллары могут показать умеренный рост.
В это время как фунт и евро могут продолжить свое падение на протяжении года.