Валютная пара EUR/USD в течение вторника продолжала торговаться с понижением и минимальной волатильностью. Цена продолжает корректироваться против своего последнего витка роста, и мы считаем, что сейчас может наблюдаться начало нового витка нисходящего тренда, который взял паузу месяц назад. Мы считаем, что пара достаточно скорректировалась наверх, чтобы теперь возобновить падение. Конечно, коррекция может получиться и гораздо более сложной, чем сейчас. Рынок сам принимает решения в отношении движения, поэтому мы не удивимся, если увидим и новые витки движения на Север. Однако факт остается фактом: если бы рынок хотел начать новый восходящий тренд, то покупал бы евровалюту активнее.
Веских причин расти у евровалюты не прибавилось за последние дни. Мы бы даже сказали, что убавилось. Вчера провалился очередной европейский отчет – по промышленному производству в Германии. Впрочем, в отличие от американской статистики, регулярные провалы европейской не вызывают удивления. Экономика ЕС стоит на месте уже несколько кварталов подряд, поэтому все основные макроэкономические показатели оставляют желать лучшего.
Что касается технической картины, то мы по-прежнему обращаем внимание трейдеров на двойную перекупленность индикатора CCI. Причем, если бы такая перекупленность образовалась на восходящем тренде, можно было бы допустить, что после небольшого отката вниз рост возобновиться. Но она образовалась на коррекции. На наш взгляд, этот фактор говорит в пользу возобновления среднесрочного нисходящего тренда.
Также следует понимать, что возобновление тренда не означает сиюминутного падения пары на 500-600 пунктов. Мы обозначили цель $1,02, и к этой цели пара может идти несколько месяцев. То есть падение может оставаться очень слабым, но цена при этом будет снижаться. Для трейдеров, конечно, лучше, когда волатильность высокая, но, к сожалению, немногие пары и инструменты могут похвастаться ежедневными «полетами».
Полярность ФРС вновь меняется на «ястребиную»Честно говоря, комментарии и заявления представителей ФРС в последние месяцы заставляют изрядно поломать голову. Напомним, что при ставке 5,5% чиновники начали говорить об отсутствии необходимости продолжать ужесточение. В подобном ключе высказалось минимум пять представителей монетарного комитета, чем поселили в рынке уверенность в неизменности ставки до конца цикла ужесточения. Для нас такая риторика стала неожиданностью, потому что в последние три месяца инфляция в США исправно растет и уже превышает целевой уровень почти в 2 раза. Впервые за долгое время инфляция в Евросоюзе ниже, чем в США. Однако после серии «голубиных» заявлений последовала серия «ястребиных».
Вчера председатель ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что лучше ошибиться в сторону чрезмерного ужесточения, чем в сторону недостаточного. Господин Кашкари заявил, что не уверен в возврате инфляции к целевому уровню при текущем уровне ставки. Еще больше он сомневается в сроках такого возврата. По мнению банкира, с инфляцией следует расправиться как можно скорее, а при текущем уровне ставки добиться этого будет сложно. По словам Кашкари, текущая экономическая активность в США и уровень инфляции заставляют сомневаться в том, что регулятор сделал достаточно. Также Кашкари не видит признаков ослабления экономики и по-прежнему считает рынок труда сильным.
Конечно, Кашкари не стал обещать ужесточение на следующем заседании, но все же вектор монетарного настроя ФРС начинает меняться на более «ястребиный», что очень хорошо для доллара, который, с нашей точки зрения, должен продолжать расти. С фундаментальной поддержкой расти он может быстрее и сильнее. Мы также считаем, что ФРС повысит ставку еще один или два раза. Если инфляция растет, а не падает, а состояние экономики хорошее, то такое решение очевидно. Естественно, речи о снижении ставки в США сейчас не идет, поэтому фактор риска для доллара пока не актуален.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 8 ноября составляет 79 пунктов и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0607 и 1,0765 в среду. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вверх укажет на продолжение восходящей коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0681;
S2 – 1,0651;
S3 – 1,0620.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0712;
R2 – 1,0742;
R3 – 1,0773.
Торговые рекомендации:Пара EUR/USD продолжает менять направление движения практически через день. Таким образом, в данное время ориентироваться на мувинг – гиблое дело. Да, в пятницу мы увидели сильный рост, но вряд ли движение вверх продолжится. Рост был показан исключительно за счет сильного фона, который бывает нечасто. Мы считаем, что с текущих позиций целесообразно рассматривать продажи, но следует понимать, что «качели» могут продолжаться. Пятница ничего кардинально не поменяла в характере движения пары.
Рекомендуем к ознакомлению:Обзор пары GBP/USD. 8 ноября. Томас Баркин не уверен в необходимости нового повышения ставки ФРС.
Пояснения к иллюстрациям:Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.