В преддверии важного события, решения ФРС по денежно-кредитной политике, которое станет известно уже завтра, в понедельник рынки акций как в Европе, так и Северной Америке закрылись на позитивной ноте, показав уверенный рост.
Что стало причиной таких положительных настроений?
В первую очередь это ожидание того, что мировые ЦБ вслед за ФРС будут держать паузу в повышении процентных ставок, мотивируя это снижением инфляционного давления, что действительно является правдой. С другой стороны, новости с Ближнего Востока пока что указывают на то, что неофициальное и поступательное вторжение израильской армии при поддержке американских спецподразделений и кораблей Флота в Газу не толкает Иран и страны арабского мира на реальную военную поддержку Хамас. А это указывает на все еще сохраняющуюся локализацию конфликта в Секторе Газа, а не на его глобальное расширение на весь Ближний Восток и граничащие с ним регионы.
Учитывая эти два важных фактора, что можно ожидать на рынках сегодня и до конца текущей недели?
Если завтра ФРС объявит о продолжении паузы в повышении процентных ставок, а рынок ожидает этого со 100% уверенностью, то это будет восприниматься как факт позитивной новости, которая в целом уже учтена в ценах разного рода активов. Инвесторов будут интересовать условия, при которых регулятор все-таки может решиться на обещанное еще весной второе повышение процентных ставок. Главной причиной возможного повышения ключевой процентной ставки, конечно, будет возобновление сильного роста инфляции и очень хорошая ситуация на рынке труда в Америке. Но ожидать этого, на наш взгляд, не стоит.
Во-первых, ситуация на рынке труда остается негативной, и это несмотря на очень сильный прирост новых рабочих мест в сентябре. Напомним, что тогда американская экономика получила 336 000 новых рабочих мест. Правда, следует признать, что их структура не является фундаментальной для экономики потому, что основной прирост был в сфере обслуживания, а также характеризовался низким уровнем заработных плат, что вряд ли будет характеризовать устойчивый рост национальной экономики.
Во-вторых, продолжение обнищания низко стоящих социальных групп вряд ли будет способствовать широкому росту спроса на товары и услуги. Конечно, высокие процентные ставки кредитования бизнеса и населения, а они выросли к значениям 15 летней давности, не будут в значительной мере стимулировать повышение инфляционного давления. Вот почему мы полагаем, что цикл повышения процентных ставок в Америке завершился.
При таком положении дел американский доллар не будет получать поддержку против основных валют, с одной стороны, но с другой, на него будет сохраняться спрос в качестве валюты-убежище, как, например, на швейцарский франк.
В то же время на своей пресс-конференции глава ФРС Дж. Пауэлл, вероятнее всего, дав понять о продолжении паузы в повышении процентных ставок, обязательно сообщит, что это будет сделано, если понадобится, к чему, собственно, инвесторы уже привыкли за последние месяцы.
Итак, на волне такого варианта развития событий считаем, что рынки акций по итогам заседания ФРС могут получить поддержку, доллар в парах с основными валютами будет и далее двигаться в широких боковых диапазонах. Отсутствие распространения ближневосточного кризиса на соседние страны будет оказывать давление на котировки сырой нефти и цены на золото, которое все последнее время рассматривалось в качестве традиционного актива-убежище при росте геополитического противостояния в мире.
Наиболее важным событием, на наш взгляд, будет публикация на этой неделе данных с рынка труда, которые своей динамикой могут усилить рост положительных настроений на рынках и ослабление курса доллара, если окажутся в своих значениях не выше прогнозов.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара торгуется в восходящем краткосрочном тренде на волне ожидания продолжения паузы в повышении процентных ставок ФРС, а также вероятной локализации ближневосточного конфликта. На этой волне ее повышение выше уровня 1.0620 может привести ее к росту к 1.0680.
GBP/USD
Пара находится выше уровня 1.2140 на фоне описанных в статье событий и перспектив их развития, а также в ожидании итога заседания Банка Англии, от которого ждут сохранения всех параметром денежной политики без изменений. Учитывая этого, полагаем, что пара может вырасти к 1.2215.