Торги на мировых рынках акций в четверг завершились на негативной территории. Тема ближневосточного конфликта, которая подвисла в фазе ожидания начала военной операции израильской армии в секторе Газа, никуда не исчезла, а, наоборот, оказывает прессингующее действие своей неопределенностью.
Конечно, на этой волне нервы у инвесторов натянуты как струна и любые новости как негативного характера, так и позитивного, насколько можно говорить в этой ситуации о позитиве, оказывают заметное влияние на их настроение. В целом если рассматривать общую картину на рынках, то она остается негативной. Европейские и американские основные фондовые индексы зависли в понижательной тенденции. И здесь им заметную отрицательную «поддержку» оказывают высокие доходности государственных облигаций, которые подскочили к 10-летним максимумам, что пока еще не является пределом.
Единственным, кому удается удерживаться у локальных максимумов – это ценам на сырую нефть и золото. Первые растут на фоне ближневосточного конфликта, который вероятным своим расширением может препятствовать поступлению на мировой рынок нефти из этого региона, а также из Ирана. А вторые поддерживаются фактором традиционного спроса на «желтый металл» в качестве актива убежище в периоды геополитической напряженности.
Но в последнее время произошли и другие важные изменения – это позиция ФРС как ведущего мирового ЦБ в вопросе перспектив повышения процентных ставок.
В чем эти изменения?
Если ранее весной Дж. Пауэлл и его коллеги по ЦБ угрожали двумя повышениями процентных ставок до конца текущего года, а затем стабилизацией высокого уровня процентных ставок еще какой-то продолжительный период, то действительность вернула регулятор на круги своя. После скачка вверх в июле индекса потребительских цен ФРС повысила ставки на 0.25%, а потом на фоне ухудшения ситуации на рынке труда стали появляться в риторике членов ЦБ нотки о том, что пока нужно сделать паузу и понаблюдать за развитием событий. И вот к ноябрю уже сам Пауэлл дал понять, что, возможно, ставки больше и не будут повышаться.
Определенно, за поведением Федрезерва наблюдают все мировые ЦБ, стараясь свою монетарную политику сообразовывать с его. Вот почему мы в последнее время не видим никаких потуг, например, ЕЦБ, Банка Англии и других регуляторов менять уровни процентных ставок. Это, кстати, является причиной появления «пилы» на валютном рынке, при которой пары, где присутствует американский доллар, то растут, то снижаются все последнее время, указывая на отсутствие четкого и ясного тренда.
В этой связи заметную значимость стала играть ситуация на рынке труда в Штатах. Напомним, что именно они в настоящий момент стали ключевыми в решении ФРС по ставкам, конечно, после динамики инфляции. А здесь все непросто. Среднее медианное значение прироста новых рабочих мест остается ниже ключевой отметки в 200 000. При этом заметим, что количество заявок на пособие по безработице остается устойчиво выше этого значения. Здесь несложно подсчитать, что в такой ситуации общее число рабочих мест регулярно снижается. Это, в свою очередь, в перспективе будет оказывать давление на общий совокупный спрос на товары и услуги в США, приводя к давлению на инфляцию. Вот почему некоторые члены ФРС и сам Пауэлл заговорили о том, что необходимо продолжение паузы в вероятном повышении процентных ставок.
Мы, в свою очередь, уже на протяжении последних месяцев полагали и остаемся в этом мнении, что американский регулятор больше не будет поднимать процентные ставки, а значит, если ситуация на Ближнем Востоке начнет плавно понижать градус напряженности, то следует ожидать постепенного перспективного снижения спроса на доллар и золото в качестве активов убежище. Но опять же это произойдет только в случае замирения, но пока, к сожалению, в ближайшей перспективе следует ожидать только усиления эскалации этого кризиса со всеми вытекающими последствиями.
Прогноз дня:
GBP/USD
Пара торгуется в широком боковом диапазоне на фоне двух нивелирующих друг друга причин – геополитической напряженности, которая поддерживает доллар и его слабости из-за фактического риска прекращения цикла повышения процентных ставок ФРС. Полагаем, что преодоление ценой отметки 1.2140 может привести пару к росту к 1.2215.
EUR/USD
Пара остается в широком боковом диапазоне. Повышение спроса на рисковые активы, а также решение ЕЦБ оставить процентные ставки без изменений могут поддержать пару. Ее повышение выше отметки 1.0570 может привести к ее росту к уровню 1.0640.