Пара доллар-иена второй день подряд тестирует 150-ю фигуру, несмотря на риски проведения валютной интервенции правительством Японии. Трейдеры usd/jpy осаждали ключевой уровень сопротивления 150,00 более трёх недель (то есть с начала октября), но при этом не решались завоёвывать новые ценовые территории. Однако очередной всплеск интереса к американской валюте, который произошёл на фоне роста доходности трежерис, привёл к тому, что покупатели пары нарушили негласный «пакт о ненападении» и предприняли вчера штурм ценовой цитадели.
Примечательно, что в течение октября пара неоднократно подходила к уровню сопротивления 150,00, но каждый раз северный импульс угасал при приближении к потолку устоявшегося диапазона. Покупатели фиксировали прибыль и заходили в продажи, пользуясь предсказуемостью сложившейся ситуации. Такая предсказуемость родилась не на пустом месте: в начале октября трейдеры обновили годовой максимум, достигнув отметки 150,17, после чего последовал резкий спад цены – почти на 300 пунктов. По слухам, в ситуацию вмешались японские власти, проведя валютную интервенцию. Эти слухи так и остались слухами: министр финансов страны не подтвердил, но и не опровергнул их, заявив о том, что его ведомство не обязано объявлять или отчитываться о подобных действиях. При этом глава Минфина дал понять, что «внимательно отслеживает ситуацию на валютном рынке».
Судя по дальнейшим колебаниям цены, намёк был понят и принят участниками рынка. Схема работала как часы: пара подходила к границам 150-й фигуры, затем отталкивалась и снижалась к основанию 149-й фигуры. Волатильность слабая, но предсказуемая.
И всё же рано или поздно чаша весов должна была качнуться в ту или иную сторону. Как видим, трейдеры решились на штурм значимой ценовой высоты, пренебрегая известными рисками. Доллар снова усиливает свои позиции, несмотря на осторожные комментарии Джерома Пауэлла и ослабление ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий ФРС.
Среди основных причин укрепления гринбека – рост антирисковых настроений и возобновившийся рост доходности трежерис.
На прошлой неделе доходность эталонных 10-летних облигаций США подобралась к 5-процентной отметке, впервые с весны 2007 года. Затем последовала коррекция, но на сегодняшний день показатель вновь начал карабкаться вверх (на данный момент – 4,949%).
Как известно, иена чувствительна к динамике доходностей трежерис, поэтому последние тенденции буквально вытолкнули пару usd/jpy в область 150-й фигуры.
Это первая причина. Вторая – рост антирисковых настроений. И здесь снова в центре внимания Ближний Восток. На фоне предположений СМИ о том, что ЦАХАЛ может отказаться от проведения наземной операции в секторе Газа, вчера премьер-министр страны Биньямин Нетаньяху заявил о том, что он настаивает на проведении военной миссии. По его словам, у Израиля две цели войны – «ликвидировать ХАМАС (уничтожив его военный и управленческий потенциал) и сделать все возможное, чтобы вернуть заложников». И хотя Нетаньяху не стал сообщать детали (том числе и касающиеся времени начала операции), он пообещал, что она состоится. При этом, как сообщают американские СМИ, Белый дом в неофициальном порядке выражает опасения, что проведение наземной операции в конечном итоге может привести к нападениям на военные части США, которые дислоцированы в ОАЭ, Сирии, Кувейте, Иордании и Саудовской Аравии. Впрочем, несмотря на «озабоченность» Вашингтона, события на Ближнем Востоке разворачиваются (пока что) по сценарию эскалации. Данный факт оказывает опосредованную поддержку безопасному доллару.
Таким образом, рост доходности трежерис и рост геополитической напряжённости толкают пару usd/jpy вверх. Другой вопрос – насколько далеко зайдут покупатели и станут ли они испытывать терпение японских властей, пребывая выше таргета 150,00 на протяжении длительного времени. Ведь риск проведения валютной интервенции никто не отменял, тем более что в начале октября японские власти уже «показали зубы» (при этом неважно – действительно ли была проведена тогда валютная интервенция или же это был своеобразный блеф).
Поэтому к лонгам по паре usd/jpy следует относиться с большой осторожностью – по крайней мере до тех пор, пока цена не закрепится выше таргета 150,50 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Судя по тому, что сегодня северный импульс фактически угас, данный сценарий выглядит маловероятным.
Кроме того, не стоит забывать, что завтра, то есть 27 октября, в США будет опубликован важнейший инфляционный индикатор – базовый индекс PCE. Как известно, это один из ключевых показателей инфляции, который отслеживается Федрезервом. Согласно прогнозам большинства экспертов, показатель в сентябре снизится до 3,7%, после снижения до 3,9%. Если индекс выйдет хотя бы на уровне прогнозов (не говоря уже о «красной зоне»), доллар может оказаться под давлением – в таком случае вероятность повышения процентной ставки ФРС в декабре снизится до 10-15%, с текущих 30% (согласно данным инструмента CME FedWatch Tool).
Резюмируя всё вышесказанное, можно сделать вывод о том, что по паре usd/jpy на данный момент целесообразно занять выжидательную позицию. С большой долей вероятности цена в краткосрочной перспективе вернётся под уровень 150,00: события прошлого года показали, что риски проведения валютной интервенции носят не гипотетический, а вполне реальный характер. Ближайшей целью южного движения выступает уровень поддержки 149,40 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1).