Австралийский доллар в паре с американской валютой вчера вновь протестировал уровень поддержки 0,6290, соответствующий нижней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Медведи aud/usd осаждают данный ценовой барьер уже третью неделю подряд, то есть с начала октября. В понедельник продавцы снова попытались закрепиться в рамках 62-й фигуры, но тщетно: очередная попытка завершилась очередным провалом. После этого инициативу по паре перехватили покупатели. Буквально за сутки оззи укрепился почти на 100 пунктов. Примечательно, что данная ценовая динамика была обусловлена не только общим ослаблением гринбека, но и усилением австралийского доллара. Ястребиные заявления главы РБА Мишель Баллок усилили позиции покупателей aud/usd, позволив им перейти в контрнаступление. Но спешить с лонгами по паре сейчас не стоит, так как уже совсем скоро фундаментальная картина по паре может кардинальным образом измениться.
Австралиец держится на плаву за счёт нескольких факторов. Среди них – «китайский фактор». Макроэкономические отчёты КНР, которые с начала года разочаровывали участников рынка, осенью оказались выше ожиданий большинства экспертов. В частности, объём розничных продаж в Китае по итогам сентября увеличился на 5,5% г/г, при прогнозе роста на 4,9%. Приятно удивили и темпы роста промышленного производства: объём вырос на 4,5%, тогда как эксперты прогнозировали рост на 4,3% (показатель выходит в «зелёной зоне» второй месяц подряд). Годовые темпы роста экономики КНР хоть и замедлились в третьем квартале (4,9% после роста 6,3% во втором квартале), но они также превысили прогнозные оценки (4,4%). Китай является крупнейшим торговым партнером Австралии, поэтому такие, относительно неплохие результаты оказали поддержку оззи.
Но главным локомотивом роста aud/usd является РБА, который сохраняет боевой настрой и не исключает вариант дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики. Несмотря на объявленную паузу в повышении ставки, Центробанк регулярно заявляет о том, что готов предпринять ответные действия, если инфляция будет снижаться более медленными темпами или (тем более) начнёт ускоряться. Эту мысль неоднократно озвучивал Филипп Лоу, подтверждая свои намерения действиями, когда РБА после паузы вновь повышал ставку. Теперь данную мысль озвучивает преемница Лоу – Мишель Баллок.
Выступая вчера на конференции по глобальным рынкам, глава Резервного банка заявила о том, что Совет директоров ЦБ не будет мириться с тем, чтобы инфляция возвращалась к целевому уровню «медленнее, чем прогнозируется». По её словам, регулятор готов без каких-либо колебаний повысить процентную ставку «в случае существенного пересмотра прогноза инфляции в сторону повышения». При этом Баллок сделала важную ремарку – о том, что к следующему заседанию (29 ноября) Совет директоров будет располагать дополнительной информацией, которая позволит принять соответствующее решение.
Речь идёт о данных по росту инфляции в Австралии за третий квартал. Ключевой для РБА отчёт будет опубликован уже завтра – 25 октября. В этот же день мы узнаем и данные по росту ИПЦ за сентябрь. Но основное внимание будет приковано, конечно, к квартальным данным. От этих данных во многом будет зависеть судьба оззи в среднесрочной перспективе. Если показатели превзойдут ожидания экспертов, вопрос повышения ставки на ноябрьском заседании останется на повестке дня. Но если отчёты выйдут хотя бы на прогнозном уровне (не говоря уже о «красной зоне»), австралиец окажется под существенным давлением.
Так, согласно прогнозам большинства экспертов, общий индекс потребительских цен в третьем квартале снизится до 5,3% в годовом исчислении. Достигнув своего пика в 4 квартале 2022 года (7,8%), показатель последовательно снижается (первый квартал 2023 года – 7,0%, второй квартал 2023 – 6,0%). Третий квартал должен подтвердить сложившуюся тенденцию. В квартальном выражении индекс также демонстрирует нисходящую динамику: в четвёртом квартале 2022 года был зафиксирован рост на 1,9%, в I квартале этого года – 1,4%, во II квартале – 0,8%. По прогнозам, в третьем квартале показатель должен немного подрасти – до 1,1%. Индекс базовой инфляции, по данным ЦБ (методом усечённого среднего) должен снизиться в III квартале до 5,0% (предыдущее значение – 5,5%). Что касается сентябрьского значения ИПЦ, то здесь ожидается небольшой рост – до 5,3% (в августе был зафиксирован рост до 5,2%). С одной стороны, динамика роста носит минимальный характер, но тут можно будет говорить о формировании восходящей тенденции.
Здесь необходимо напомнить основные тезисы протокола октябрьского заседания РБА. Опубликованный недавно документ носил достаточно ястребиный характер: регулятор указал, что дальнейшее ужесточение монетарной политики может потребоваться, «если инфляция будет более устойчивой, чем ожидалось». При этом члены Центробанка признали, что прогресс в снижении инфляции замедлился, а Совет директоров имеет «низкую терпимость к более медленному возвращению инфляции к целевому уровню».
Таким образом, значимость инфляционного отчёта, который будет опубликован в Австралии 25 октября, трудно переоценить. Сильный рост инфляции позволит покупателям aud/usd протестировать ближайший уровень сопротивления 0,6400 (линия Kijun-sen на D1) с последующим прицелом на 0,6450 (нижняя граница облака Kumo, совпадающая с верхней линией Bollinger Bands на том же таймфрейме). Если же инфляция замедлится сильнее ожиданий, продавцы aud/usd снова могут вернуться к «ценовой цитадели» 0,6290, то есть к нижней линии Bollinger Bands на дневном графике.