Валютная пара EUR/USD в течение пятницы преспокойно продолжала движение вниз. После того, как пара два месяца находилась в абсолютно логичном нисходящем движении и прошла за это время 800 пунктов, настало время коррекции. Европейская валюта сумела за 5-7 торговых дней скорректироваться на 180 пунктов, и мы рассчитывали увидеть продолжение коррекции, но вместо этого в четверг пара рухнула вниз как камень. Если бы в этот день были важные макроэкономические публикации или фундаментальные события, то, наверное, вопросов бы не было. Однако отчет по американской инфляции оказался нейтральным, не показал никаких изменений в сравнении с предыдущим месяцем, а базовая инфляция снизилась до 4,1% в соответствии с прогнозами.
Несмотря на алогичное падение евро в четверг и пятницу, общее падение пары является абсолютно закономерным, так как в данное время рынок находится в стадии «восстановления курсовой справедливости» между евро и долларом. И мы считаем, что оно может продолжаться в среднесрочной перспективе. Однако есть у нас предчувствие, что на этой неделе будет сформирован новый виток восходящей коррекции. Слишком уж легко пара катится в пропасть. В непосредственной близости уже находится уровень 1,0000, а падение к ценовому паритету не может случиться на ровном месте. Должны быть очень веские причины.
Поэтому мы по-прежнему считаем целью движения на Юг уровень 1,0200, но все же думаем, что путь к этой цели должен быть более тернист. От уровня Мюррея «6/8» - 1,0495 пара отскочила на позапрошлой неделе, может отскочить и на этой. Этот отскок и станет отправной точкой для нового витка коррекционного движения.
Нил Кашкари спокоенМы уже много раз говорили, что выступления представителей ЕЦБ и ФРС в данное время не имеют особого влияния на валютный рынок. Дело в том, что сейчас уже очень сложно ожидать от обоих регуляторов резкой смены курса монетарной политики, резонансных решений, длительного повышения ключевой ставки. А раз крупных изменений не ожидается, то и риторика представителей центробанков уже не так важна, как полгода или год назад. Тем не менее она работает в фоновом режиме. Другими словами, рынок не собирается реагировать на каждое отдельно взятое выступление чиновника, но все вместе они позволяют сложить общую картину положения вещей и образовать стратегию торговли.
К примеру, на прошлой и позапрошлой неделе сразу несколько представителей ФРС заявили, что нового ужесточения монетарной политики не требуется. Потом вышел отчет по инфляции, который не показал никаких улучшений по сравнению с августом и июлем. Следовательно, ситуация с инфляцией в США ухудшается и сейчас не самая лучшая. Поэтому усиление «ястребиного» настроя ФРС как бы подразумевается. Однако чиновники, наоборот, смягчают его, делая вид, что нового повышения ставки не будет. Это странный момент. Инструмент FedWatch говорит о 7%-ой вероятности повышения ставки 1 ноября, а Нил Кашкари – рассуждает о «мягкой посадке» экономики США.
Председатель ФРБ Миннеаполиса Кашкари заявил на прошлой неделе, что инфляция продолжает снижаться, рынок труда остается сильным, поэтому у ФРС есть все шансы вернуть инфляцию к 2% без рецессии. Он также подтвердил слова своей коллеги Лори Логан о снижении необходимости повышения ставки из-за роста доходности трежерис. Как это работает? Доходность государственных облигаций растет, поэтому растет и спрос на них. Следовательно, свободные деньги из экономики изымаются, объемы инвестирования снижаются, что тормозит экономику и инфляцию. Остается теперь выяснить, когда инфляция возобновит свое снижение не на словах или в мечтах членов FOMC, а на практике. Мы не видим веских причин расти на этой неделе у доллара.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 16 октября составляет 70 пунктов и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0438 и 1,0578 в понедельник. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вверх укажет на возможное возобновление восходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0498;
S2 – 1,0376;
S3 – 1,0254.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0620;
R2 – 1,0742;
R3 – 1,0864.
Торговые рекомендации:Пара EUR/USD закрепился обратно ниже мувинга. Поэтому сейчас можно оставаться в коротких позициях с целями 1,0438 и 1,0376 до разворота индикатора Хайкен Аши наверх. Длинные позиции можно рассматривать при новом закреплении цены выше скользящей средней линии с целями 1,0620 и 1,0742, но сильного роста евровалюты мы по-прежнему не ждем, максимум – коррекция.
Рекомендуем к ознакомлению:Обзор пары GBP/USD. 16 октября. Эндрю Бейли обещает сохранить «ястребиный» настрой.
Пояснения к иллюстрациям:Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.