В понедельник все внимание рынков было акцентировано на событиях вокруг старта очередной горячей фазы конфликта между Израилем и террористической организацией ХАМАС. Это стало причиной локального взлета цен на сырую нефть и золото.
Действительно, неожиданное начало горячей фазы конфликта сыграло свою роль и привело к резкому повышению стоимости нефти на волне ожидания если не прекращения поставок, то перебоев на мировой рынок из-за риска его распространения вне сектора Газа. Конечно, в этой ситуации золото стало автоматически восприниматься в качестве традиционного защитного актива. Рынки акций также находились под прессингом, и только лишь к концу американской торговой сессии местные фондовые индексы сумели выйти на положительную территорию. Причем, что интересно, валютный рынок вообще не отреагировал на это событие. Доллар в качестве валюты-убежище торговался к основным валютам с минимальными изменениями.
Если с реакцией участников рынка на стоимость нефти и золота все ясно, то почему доллар и вообще валютный рынок не отреагировал на ближневосточные события?
На наш взгляд, это можно объяснить тем, как активно израильские власти начали борьбу с ХАМАС. Их заявления о том, что эта организация должна быть уничтожена физически, похоже, успокаивает рынки, так как приводит к определенности и контролируемости этого конфликта, во всяком случае в настоящий момент. А валютный рынок не отреагировал, скорее всего, потому, что для него наиболее важным фактором остается тема вероятности продолжения или нет повышения процентных ставок ФРС и другими мировыми ЦБ.
Важно отметить, что на фоне определенности действий Израиля цены на сырую нефть перестали расти и даже корректируются вниз равно, как и котировки золота.
Полагаем, что если в конфликт с Израилем не вступят другие террористические организации, которых достаточно в том регионе, то кризис будет купирован, а значит, геополитического фактора для поддержки цен на сырую нефть и золота не останется. В этом случае стоит ожидать продолжения коррекции цен на золото и нефть вниз, но при этом предполагать их значительного ценового снижения не стоит, так как кризисная ближневосточная проблема в принципе не решена и будет висеть дамокловым мечом, угрожая новой волной нестабильности. Полагаем, что на коррекционных снижениях фьючерсы на нефть, а также золото будут активно выкупаться.
Похоже, тема ближневосточного конфликта пока отходит на второй план, так как все внимание участников рынка концентрируется на вероятности продолжения паузы в повышении процентных ставок ФРС. Согласно динамики фьючерсов на ставки по федеральным фондам, инвесторы полагают, что с 85% вероятностью уровень ключевой процентной ставки останется по итогам ноябрьского заседания Федрезерва без изменений в диапазоне 5.25-5.50%, что и стабилизирует позитивные настроения на рынках.
Сейчас это важная тема, и в этой связи участников рынка будут интересовать мнения по этому вопросу, выступающих сегодня членов ФРС: Бостика, Уоллера и Кашкари.
Что касается нашего мнения, то полагаем, что события на Ближнем Востоке еще не закончились, они просто, вероятно, перейдут в другую фазу, более страшную, в партизанскую войну ХАМАС и других представителей арабских террористических организаций против Израиля. Это означает, что цены на сырую нефть, а также на золото будут поддерживаться из-за состояния нестабильности в регионе. На более-менее значимых коррекционных снижениях эти активы будут энергично выкупаться, тем более что давление со стороны доллара ослабнет на ожиданиях очередной паузы в росте ставок в Америке.
Прогноз дня:
USD/CAD
Пара корректируется вверх на фоне снижения цен на сырую нефть и позитивной динамики на рынках акций. Она может подрасти к отметке 1.3640. Но если ситуация снова ухудшится, а такая вероятность является высокой, то пара может снова развернуться вниз и упасть к 1.3500, поддерживаемая возобновлением роста цен на сырую нефть.
USD/JPY
Пара движется в диапазоне 148.35-149.20. Вероятность очередной паузы в росте ставок ФРС, ухудшение настроений на рынке из-за ближневосточного конфликта может снова развернуть пару вниз и привести ее к падению к уровню 147.40, причем это снижение усилится, если пара упадет ниже отметки 148.35.