Не успели инвесторы понять, почему EUR/USD выросла в ответ на впечатляющую статистику по американской занятости за сентябрь, как в судьбу основной валютной пары добавилась новая неопределенность. Вооруженный конфликт в Израиле рискует выйти за пределы страны и спровоцировать непредвиденные для финансовых рынков последствия. Неудивительно, что доллар США укрепился в начале недели к 13 октября как актив-убежище. Однако сможет ли он получить новый козырь в среднесрочной перспективе?
Динамика занятости вне сельскохозяйственного сектора США
Несмотря на то что события в Израиле практически не влияют на расстановку сил на рынке нефти, рост геополитических рисков на Ближнем Востоке привел к взлету котировок Brent. Если конфликт обострится, а такое весьма вероятно, и к нему присоединятся другие страны, черное золото взлетит еще выше. По мнению Nomura, ралли североморского сорта к $110 за баррель чревато паритетом в паре EUR/USD. В отличие от США, еврозона является нетто-импортером нефти, и рост цен негативно влияет на ее экономику.
Одновременно ралли Brent усиливает риски нового разгона инфляции в Штатах. ФРС не будет долго думать, повышать ставку по федеральным фондам или нет. В условиях сильной экономики сделать это нетрудно, а экономика США действительно крепко стоит на ногах. В отличие от европейской, которая рискует пострадать и из-за нового энергетического кризиса, и из-за расточительности Италии. В результате евро может в третий раз в своей истории упасть ниже паритета.
Динамика EUR/USD
Впрочем, есть и альтернативный сценарий развития событий. Эскалация геополитического конфликта на Ближнем Востоке взвинтит спрос на активы-убежища. В первую очередь на казначейские облигации США. Инвесторы начнут скупать их в неограниченном количестве, так как ставки весьма привлекательны. В итоге долгое время зовущая ввысь доллар США доходность долговых обязательств резко рухнет. На таком фоне EUR/USD рискует быстро взлететь под небеса. Возможно, вооруженный конфликт в Израиле – это и есть тот самый черный лебедь, о котором мы говорили в предыдущих материалах.
Пока сложно сказать, по какому пути пойдет основная валютная пара, однако ее путеводной звездой по-прежнему выступают ставки долгового рынка США. Станут ли инвесторы покупать облигации из-за геополитики или их вдохновит дальнейшее замедлении американской инфляции в сентябре? Ждать осталось недолго. При этом трейдеры должны быть готовы к любому варианту развития событий. Рынок явно отдается от монетарной политики ФРС, у него появилась новая игрушка. Почему бы ее не рассмотреть поближе?
Технически на дневном графике EUR/USD «быкам» удалось вернуть котировки выше справедливой стоимости на 1,0505. Это хорошая новость для покупателей. Однако формирование внутреннего бара свидетельствует о неопределенности. Если торговый день так и закроется, следует разместить отложенные ордера на уровнях 1,0575 на покупки и 1,0525 на продажу.