USD/JPY. Анализ пары

Вчера пара USD/JPY резко развернулась от психологической отметки 150,00.

Со стороны японской йены, министр финансов Японии Шуничи Судзуки повторил, что курсы валют должны стабильно двигаться, отражая фундаментальные показатели, заявив, что правительство по-прежнему готово принять необходимые меры против волатильности. Однако воздержался от раскрытия информации о том, вмешались ли они в рынок для поддержки японской иены (JPY), собственно, так же как и главный валютный дипломат Японии Масато Канда.
На выступлении с журналистами Канда сказал, что на встрече с премьер-министром Фумио Кисидой они обсуждали экономику в целом, а любое вмешательство в рынок будет нацелено сугубо на волатильность, а не на уровень иены. Тем не менее участники рынка по-прежнему скептически относятся к тому, что для борьбы с устойчивым обесцениванием иены правительство Японии будет вмешиваться в валютный рынок. Это может принести пользу JPY в статусе безопасной гавани и удержать трейдеров от новых бычьих позиций в паре USD/JPY, но сильный доллар США может продолжать действовать как попутный ветер.
Индекс доллара США, отслеживающий курс доллара США по отношению к корзине валют, находится вблизи своего 11-месячного пика и продолжает хорошо поддерживаться ястребиным прогнозом Федеральной резервной системы.

Видимо, участники рынка убеждены, что ФРС продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. А недавние комментарии нескольких представителей ФРС поддержали идею ещё одного повышения ставок на 25 б.п. к концу текущего года. Плюс к этому ежемесячный отчёт JOLTS, опубликованный во вторник, показал, что в августе было открыто около 9,61 миллиона вакансий. А это означает большой рост по сравнению с пересмотренным в сторону повышения июльским показателем в 8,92 миллиона. Соответственно, пока присутствует напряжённый рынок труда и инфляция.
Устойчивая и высокая инфляция может заставить ФРС как можно дольше сохранять высокие ставки и до 2024 года продлить цикл повышения. Это подталкивает доходность 10-летних государственных облигаций к новому 16-летнему пику, тем самым укрепляет доллар США.
Более того, дальнейший рост доходности облигаций США приводит к увеличению разницы в процентных ставках США и Японии, а значит, должен способствовать оттоку потоков от JPY, предполагая, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY может лежать вверх. Тем не менее правительство Японии не дремлет и, вероятно, выполняет свои задачи, корректируя валютный рынок.
Поэтому пока стоит воздержаться от агрессивных ставок и дождаться выхода макроданных по США – отчет ADP и PMI в сфере услуг ISM. Возможен новый импульс.