Европейской валюте, в отличие от американской, намного труднее отстаивать свои позиции. «Европеец» прилагает немало усилий, чтобы удержаться на плаву, поэтому сейчас речь о росте не идет. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективах эксперты ожидают от единой валюты постепенного и уверенного восстановления.
По мнению экономистов MUFG Bank, сейчас европейская валюта приближается к годовым минимумам. В третьем квартале 2023 года евро упал на 3% по отношению к доллару. По оценкам аналитиков, «европеец» терпит убытки третий год подряд.
Согласно прогнозам специалистов MUFG Bank, в текущем квартале «глобальный фон роста» больше благоприятствует USD, чем EUR. Дальнейшему укреплению доллара также способствуют действия Федрезерва. Однако с первого квартала 2024 года евро способен взять реванш и обойти своего соперника по паре EUR/USD. В ходе замедления экономического роста в США и усиления вероятности снижения ставок гринбек окажется в проигрыше, полагают аналитики.
В данный момент настроения по доллару остаются «бычьими». На этом фоне текущий тренд на повышение USD выглядит затяжным, хотя меняющиеся настроения на рынке указывают на то, что гринбек усиливает свои позиции. Тем не менее в краткосрочном горизонте планирования возможно замедление роста американской валюты.
Усиление гринбека способствует существенному проседанию евро, который сейчас торгуется на самых низких уровнях 2023 года. Однако причина падения EUR не только в этом. Эксперты обращают внимание на корреляцию «европейца» с дорожающей нефтью. Растущие цены на сырье наносят ущерб европейской экономике. На этом фоне встречные ветры для евро усиливаются, из-за чего возрастает риск возврата к паритету с долларом.
По мнению аналитиков, именно специфические факторы еврозоны, такие как воздействие более высоких цен на нефть, создают риск дальнейшего ослабления экономики региона и единой валюты. По наблюдениям специалистов, EUR особенно уязвим к росту нефтяных цен, поскольку на импорт в ЕС приходится более 90% нефтепродуктов.
На этом фоне аналитики MUFG Bank видят «окно для дальнейшего укрепления доллара, которое способно вернуть пару EUR/USD к паритету». Потенциальному усилению USD способствует повышение ставки FOMC в ноябре, которое может стать катализатором паритета в тандеме, уверены эксперты.
На этом фоне маятник пары EUR/USD качнулся в сторону существенного снижения. По мнению валютных стратегов UOB, в ближайшие несколько недель тандем столкнется с дополнительными потерями.
Днем ранее, во вторник, 3 октября, эксперты ожидали дальнейшего ослабления евро, но последний немного восстановил свои позиции. Позже евро упал до минимума в 1,0447, а затем поднялся до 1,0465. Следующим уровнем поддержки станет отметка 1,0400, а уровнем сопротивления остается 1,0485.
В данный момент европейская валюта находится в «медвежьей» фазе, поэтому она может просесть до 1,0430 и ниже. Однако сейчас до этого далеко. Более того, утром в среду, 4 октября, «европеец» спешит отыграться. В данный момент пара EUR/USD успешно растет, торгуясь по 1,0477. По мнению аналитиков, если тандем поднимется выше 1,0545, это означает, что дальнейшего ослабления евро не последует.
Тем не менее многие эксперты ожидают, что к концу 2023-го и началу 2024 года европейская валюта восстановится. Такой сценарий возможен при наступлении рецессии в США, если ФРС снизит ставки раньше ЕЦБ и в большей степени, чем еврорегулятор. На этом фоне в 2024 году пара EUR/USD способна подняться выше 1,1000, полагают валютные стратеги UniCredit.
Причина потенциального роста евро в долгосрочной перспективе кроется в том, что в 2024 году Федрезерв может снизить процентные ставки в течение нескольких месяцев, и для этого имеются все возможности. Однако сейчас ситуация прямо противоположная: многие представители FOMC выступают за увеличение процентной ставки.
По словам Лоретты Местер, главы ФРБ Кливленда, она готова поддержать повышение ключевой ставки на следующем заседании регулятора, «если текущая экономическая ситуация сохранится». По мнению представителя FOMC, в ближайшее время снижения ставок не предвидится. При этом на перспективы монетарной политики ФРС существенно влияет рост долгосрочной доходности.
По оценкам специалистов, сейчас Федрезерв находится на пике или вблизи пика целевого уровня процентных ставок. При этом представители FOMC и участники рынка ожидают, что к концу 2025 года инфляция достигнет целевых 2%.
В UniCredit также полагают, что ФРС достигла своего пика по ставкам, поэтому в следующем году она начнет цикл смягчения раньше ЕЦБ и других центральных банков. На этом фоне аналитики прогнозируют ослабление доллара, которое будет происходить постепенно.
Однако сейчас укрепление USD продолжится, поскольку поддержку гринбеку может оказать предстоящий отчет по занятости в США. Сегодня аналитики и участники рынка ожидают выхода данных по занятости в частном секторе от ADP и индексу PMI в сфере услуг от ISM за сентябрь, а также отчетов по производственным заказам в США за август. Тем не менее некоторые специалисты считают, что эти сведения вряд ли сильно повлияют на триумфальные показатели американской валюты, которая выросла на 7,5% с июльских минимумов.
По мнению экономистов Charles Schwab, укрепление доллара будет продолжаться до тех пор, пока Федрезерв не выразит готовность перейти от жесткого курса монетарной политики к смягчению. При таком сценарии гринбек может отступить, но резкое снижение USD маловероятно. В данный момент «американец» закрепился в восходящем тренде и останется там до тех пор, пока не подует встречный ветер. «Тогда фундаментальные факторы, способствующие росту доллара, потеряют свою силу», – полагают в Charles Schwab.