Индекс деловой активности ISM в производственном секторе США в сентябре оказался выше августа и выше прогнозов, оставшись, тем не менее, на территории сокращения (49п. против 47.6п месяцем ранее). Индекс новых заказов также ниже 50п., что отражает все еще слабый потребительский спрос на промышленные товары, однако запасы снижаются более интенсивно, чем заказы, что свидетельствует в пользу медленного восстановления производства.
Комментарии от ФРС также не отличаются единством мнений. Боуман, которая является одним из наиболее агрессивно настроенных участников FOMC, придерживается своего прежнего мнения о том, что ставки необходимо будет повысить дальше. Барр высказался более осторожно, заявив, чт ставки «вероятно, находятся на достаточно ограничительном уровне или близко к нему». Глава ФРС Пауэлл в публичном выступлении вообще не затронул перспективы денежно-кредитной политики.
На текущий момент нужно исходить из того, что доллар остается фаворитом рынка и причин ждать разворота нет.
NZD/USD
Сегодня поздно вечером РБНЗ проводит очередное заседание по монетарной политике. Банк BNZ считает, что ставка сохранится на текущем уровне 5.50%, поскольку баланс факторов, влияющих на ставку, слишком неопределенный.
С одной стороны, рынок труда явно слабеет, последнее исследование Westpac показало резкое падение уверенности в сфере занятости до 98.3п. и рост числа соискателей работы. Это сигналы роста безработицы, что, в свою очередь, будет способствовать снижению роста заработной платы и в конечном итоге инфляции.
С другой стороны, отмечается рост цен на рынке жилья и на энергоносители, что повышает общую инфляцию, а розничные процентные ставки находятся под повышательным давлением из-за более высоких затрат на финансирование. Обзор Business Outlook банка ANZ показал рост делового доверия в сентябре с очень низких -63п до -52п, но в то же время розничный сектор в сентябре ждет роста цен более высокими темпами, чем в аналогичном опросе августа.
Общее мнение такое, что РБНЗ останется в режиме наблюдения, а повышение ставки на 25п. прогнозируется на ноябрь. Поскольку рост ВВП оказался выше ожиданий, то для снижения активности требуется продолжать ограничительную политику, что обеспечить устойчивое снижение инфляции, поэтому пауза кажется единственно верным решением, и все внимание будет направлено на публикацию квартального отчета по инфляции 17 октября, который и позволит скорректировать прогноз по пиковой ставке РБНЗ.
Чистая короткая позиция по NZD сократилась впервые после 6 недель распродаж на 0.4 млрд, до -0.9 млрд. Перевес все еще медвежий, но расчетная цена потеряла динамику и на настоящий момент не имеет ярко выраженного направления.
Неделей ранее мы отмечали растущую вероятность бычьей коррекции. Можно считать, что она состоялась, киви сходил к середине канала, сформировав локальный минимум 1.6044, шансы на еще одну волну вверх выглядят невысокими. Скорее будет протестирован на прочность локальный минимум 0.5852, но поскольку расчетная цена потеряла динамику, то в краткосрочной перспективе торговля будет идти в диапазоне.
AUD/USD
РБА, как и ожидалось, не стал повышать ставку на завершившемся сегодня утром заседании. Несмотря на то что ежемесячный индикатор инфляции показывает устойчивый рост цен в сфере услуг, РБА, вероятнее всего, намерен ждать подтверждения тенденции, данные за 3 квартал будут опубликованы 25 октября. Надо отметить, что после сентябрьского заседания РБА немного более оптимистично смотрел на инфляцию, отметив, что она возвращается к целевому уровню «в разумные сроки», но на сегодняшний день ситуация стала несколько хуже. Производительность, измеряемая как прирост ВВП на отработанный час, находится на самом низком уровне с 2016 г.
NAB прогнозирует повышение ставки РБА на ноябрьском заседании до 4,35%. Этот прогноз, если он будет получать подтверждение от поступающих данных, сможет поддержать аусси, что повысит вероятность приостановки падения или коррекционного роста, но в любом случае на текущий момент нужно исходить из того, что серьезных аргументов в пользу роста как не было, так и нет.
Чистая короткая позиция по AUD скорректировалась за отчетную неделю на 0.7 млрд, до -5.6 млрд, позиционирование устойчиво медвежье. Расчетная цена потеряла динамику.
AUD/USD обновил минимум, с легкостью преодолев поддержку 0.6358, ближайшая цель – 0.6280/6300. Технически долгосрочный тренд медвежий, но потеря динамики расчетной цены повышает вероятность консолидации вблизи нижней границы канала – 0.6280/6300. Для серьёзной коррекции вверх к середине канала 0.6520/30 оснований немного, тем более для бычьего разворота. Ожидаем попытки уйти к 0.6280 с последующей консолидацией.