А цель была так близка! Североморский сорт так и не добрался до $100 за баррель. Многие «бычьи» драйверы уже учтены в котировках Brent, а укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций США правят не только рынком нефти, но и всеми финансовыми рынками. Черному золоту пора отступать, что оно и делает на фоне фиксации прибыли спекулянтами по лонгам.
Ралли североморского сорта стартовало с момента сокращения добычи Саудовской Аравией и экспорта Россией. Масла в огонь подлило улучшение макростатистики по Китаю, свидетельствующее об ускорении экономики Поднебесной. Свою лепту внесло и отключение трубопровода, соединяющего Ирак и Турцию. При этом заявление Анкары о возобновлении его работы стало сигналом для продаж Brent. Тем более на таком неблагоприятным для черного золота фоне.
Возможно, экономика Китая и будет быстро наращивать обороты, однако ВВП США наверняка замедлится в четвертом квартале из-за отложенных эффектов агрессивной монетарной рестрикции ФРС, забастовок в автопроме, истощения сбережений домашних хозяйств и возобновления платежей по студенческим ссудам. Вопрос с отключением правительства не решен, он просто отложен. Кроме того, на фоне роста цен американцы вынуждены больше платить за бензин. Их экономия снизит спрос и приведет к снижению стоимости топлива.
Про еврозону нужно говорить или хорошо или ничего. Хорошо говорить не получается. Ее экономика балансирует на грани стагфляции и рецессии, а сокращение Конгрессом США помощи Украине заставляет ЕС задаваться вопросом: где взять деньги?
В любом случае самое агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС и другими центробанками даром не проходит. Доходность казначейских облигаций растет, фондовые индексы падают, глобальный аппетит к риску ухудшается, что негативно отражается на нефти.
Динамика нефти и S&P 500
Высокие ставки приводят к удорожанию стоимости хранения черного золота, увеличивают его доступность и способствуют снижению цен. Одновременно сильный доллар США заставляет другие страны платить за нефть больше, что снижает глобальный спрос. Напротив, высокая стоимость Brent и WTI приводят к увеличению предложения. Экспорт из Ирана, Ирака, Ливии, Венесуэлы и Нигерии уже взлетел. Что будет, если к делу подключатся американские производители сланца?
Таким образом, потенциал ралли североморского сорта ограничен. Он запускает процессы, которые диаметрально меняют конъюнктуру рынка. При этом сильный доллар и растущая как на дрожжах доходность казначейских облигаций США перекрывают кислород «быкам» по Brent. Даже если черное золото достигнет отметки $100 за баррель, оно вряд ли там надолго задержится.
Технически на дневном графике Brent был сформирован разворотный паттерн 1-2-3. Благодаря его реализации началось коррекционное движение к восходящему тренду. Пока котировки североморского сорта держаться ниже зоны конвергенции $91,6-91,9, следует делать акцент на продажи.