Анализ торговой недели 25–29 сентября по паре EUR/USD. Отчет COT. Скучная неделя и новые потери евровалюты

Валютная пара EUR/USD большую часть текущей недели торговалась с понижением. В рамках этого падения был преодолен уровень Фибоначчи 38,2% - 1,0609. Этот уровень был очень важной поддержкой, потому что само по себе значение 38,2% по Фибоначчи считается сильным, а уровень 1,0609 еще и был приблизительным последним локальным минимумом. И, как видим, он был преодолен без видимых усилий. Теперь пара может немного скорректироваться вверх, потому что она движется на Юг уже два месяца без коррекций. После завершения коррекции мы ждем возобновления нисходящего движения с целью 1,0198(23,6% по Фибоначчи). Мы по-прежнему считаем, что евровалюта перекуплена, хотя сейчас, конечно, уже гораздо меньше, чем пару месяцев назад. Однако у евро все равно нет ни одного фактора для роста.

На этой неделе фундаментальных событий было огромное количество, и все они выражались в выступлениях представителей монетарного комитета ЕЦБ. Сразу можно отметить, что никто из банкиров не сообщил ничего суперважного. 80% комментариев отображали нейтральную позицию по ставке на ближайшие месяцы. Эти управляющие считают, что ключевую ставку нужно поддерживать на максимальном уровне длительное время, но не поддерживают дальнейшее ужесточение. Буквально несколько чиновников допустили новое повышение ключевой ставки, если инфляция начнет резко расти. Таким образом, если быть точными, то настроение внутри ЕЦБ остается «ястребиным»(ведь речь о снижении ставки не идет), но в то же время рынок расценивает его, как «голубиное». А раз настроение «голубиное», значит нужно продавать евровалюту, которая долгое время(почти год) росла, далеко не всегда имея для этого основания.

Даже начавшаяся в конце недели коррекция не дает оснований ожидать возобновления глобального восходящего тренда. Фундаментального фона, который мог бы поддержать евровалюту в долгосрочной перспективе, мы пока не видим. Следовательно, в лучшем случае – консолидация, в худшем – дальнейшее падение.

В пятницу вышел новый отчет COT за 26 сентября. В последние 12 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. Нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти еще в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В первом полугодии-2023 нетто-позиция практически не увеличивалась, но евровалюта оставалась в этот период времени достаточно высоко. Лишь в последние два месяца наблюдается падение евро, падение нетто-позиции, которых мы ждали очень долго. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и имеет огромный потенциал для снижения.

Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что красная и зеленая линии сильно отдалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. Такое расположение линий сохранялось больше полугода, но в конечном итоге ситуация начала меняться. Поэтому мы по-прежнему выступаем за завершение восходящего тренда. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» выросло на 4,0 тысячи, а количество шортов – на 7,6 тысячи. Соответственно, нетто-позиция упала на 3,6 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 99 тысяч, но разрыв сокращается, что не может не радовать. В принципе, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение, но теперь и отчеты COT поддерживают этот вариант.

Макроэкономических событий в Евросоюзе на этой неделе было немного. Естественно, в глаза бросается отчет по инфляции, которая замедлилась до 4,3% г/г, что не может не радовать ЕЦБ. Также отметим базовый показатель инфляции, который снизился до 4,5% г/г. В обоих случаях прогнозировалось меньшее замедление, поэтому можно сказать, что оба показателя оказались гораздо лучше прогнозов. Мы уже говорили, что корреляции между инфляцией и ставками в Европе больше нет, так как отсутствие падения инфляции не означает, что ставка вырастет еще сильнее. Поэтому рынок отреагировал на замедление достаточно скромно, европейская валюта немного укрепилась, хотя по идее должна была вновь упасть, потому что теперь оснований ужесточать монетарную политику у ЕЦБ еще меньше. Так или иначе, у нас началась техническая коррекция, которая может продолжаться и на следующей неделе.

1) На 24-часовом таймфрейме пара продолжает движение вниз. Ранее она отскочила от линии Сенкоу Спан Б и уровня 50,0% по Фибоначчи, что выступало сильным сигналом к новым продажам. Таким образом, оснований для покупок сейчас нет никаких. Рассматривать покупки можно будет не ранее закрепления цены выше критической линии Киджун-сен, но даже в этом случае мы не считаем, что будет возобновлен восходящий тренд.

2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они остаются более перспективными. Правда, первая и ближайшая цель, о которой мы говорили долгие месяцы, уже достигнута – 1,0609(38,2% по Фибоначчи), а до второй – 400 пунктов после того, как пара уже потеряла 700-800. Представить себе, что пара без коррекции суммарно пройдет вниз 1200 пунктов достаточно сложно, поэтому мы выступаем за коррекцию, а затем можно будет возобновлять продажи по новым сигналам с целью 1,0198(23,6% по Фибоначчи).

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».