Пара евро-доллар вчера протестировала 4-ю фигуру – впервые с января текущего года. Многомесячный ценовой минимум был достигнут на волне общего усиления гринбека. Стоит отметить, что вчерашний день прошёл под знаком многомесячных, а в некоторых случаях – и многолетних рекордов. В частности, доходность 10-летних трежерис впервые с 2007 года преодолела отметку 4,6%, индекс доллара США поднялся до самого своего высокого значения с ноября 2022 года (106,53), нефть марки Brent подорожала до 96,4 доллара за баррель (максимальное значение с ноября прошлого года), а нефть марки WTI поднялась выше 95 долларов впервые с августа 2022 года.
Сегодня все эти инструменты демонстрируют коррекцию, но в целом ситуация остаётся прежней. Доллар пользуется повышенным спросом на фоне роста доходности трежерис и дорожающей нефти. Риск ускорения инфляции увеличивается, а «призрак шатдауна», который с каждым днём становится более реальным, лишь добавляет масла в огонь, провоцируя усиление антирисковых настроений на рынках.
Шатдаун неизбежен?
Да, начнём с «вестей с Капитолийского холма». Судя по последним событиям, Америка уверенно идёт в сторону шатдауна, который начнётся в ночь на 1 октября, то есть уже в ближайшее воскресенье. Если, конечно, конгрессмены не утвердят временный бюджет, во избежание прекращения работы федеральных органов власти. Основным барьером здесь выступает нижняя палата Конгресса. Сенат на днях согласовал законопроект о продлении финансирования правительства до 17 ноября, после чего направил его в Палату представителей. Но спикер нижней палаты Кевин Маккарти вчера заявил о том, что среди членов палаты не найдется голосов для поддержки этого бюджетного предложения. Вместо сенатского проекта Маккарти вынесет на голосование другой законопроект, предложенный республиканцами – с дополнительным финансированием защиты границы. Это заведомо провальный проект закона, так как его не поддержат многие демократы в обеих палатах Конгресса.
Другими словами, ситуация фактически зашла в тупик. Промежуточные выборы в Конгресс, состоявшиеся осенью прошлого года, фактически заложили мину замедленного действия. Спустя почти год она «сдетонировала». И если Сенат ещё демонстрирует договороспособность, то Палата представителей имеет так называемое «ультраправое крыло», члены которого ориентируются на политику Трампа, который в свою очередь допускает наступление шатдауна для достижения определённых политических целей. Президент США Джо Байден вчера признал, что не знает, как предотвратить приостановку работы американского правительства, но при этом выразил несогласие с мнением, что «шатдаун» неизбежен.
Впрочем, судя по реакции рынков, трейдеры несколько иного мнения – все готовятся к реализации наихудшего сценария.
Рынок нефти и трежерис
Как уже было сказано выше, Brent и WTI вчера обновили многомесячные рекорды. Общая причина роста нефтяного рынка известна – Саудовская Аравия и РФ, входящие в ОПЕК+, сократили добычу на 1,3 миллиона баррелей в сутки до конца года. Но непосредственно вчерашний ценовой рывок был обусловлен американскими данными. Стало известно, что на прошлой неделе запасы нефти в США сократились на 2 миллиона 200 тысяч баррелей (до 416,3 млн баррелей). Это самый низкий уровень с 2 декабря прошлого года и на 4% ниже среднего значения за последние 5 лет.
По мнению большинства экспертов, в краткосрочной (и, возможно, в среднесрочной) перспективе цены на «чёрное золото» продолжат расти. Встреча ОПЕК+ намеченная на 4 октября, скорее всего не разрешит сложившуюся ситуацию: Саудовская Аравия скорее согласится на гораздо более высокие цены, но не на гораздо более низкие. Учитывая такую диспозицию, это лишь вопрос времени, когда цена Brent преодолеет психологически важную отметку в 100 долларов за баррель.
Очевидно, что рост цены на нефть, сможет дольше держать инфляцию в США на высоком уровне, вынуждая ФРС реагировать на сложившуюся ситуацию. И это ещё один фактор, оказывающий поддержку гринбек. На фоне роста ястребиных ожиданий растёт и доходность государственных облигаций США. В частности, доходность 10-летних трежерис вчера превысила отметку 4,6% – впервые с осени 2007 года.
Выводы
Фундаментальный фон по паре eur/usd по-прежнему способствует развитию нисходящего тренда. Рост антирисковых настроений (на фоне возможного шатдауна), удорожание «черного золота», рост доходности трежерис – все эти факторы играют на стороне гринбека. Европейской валюте нечего противопоставить гегемонии доллара.
Благодаря сочетанию перечисленных фундаментальных факторов, продавцы протестировали уровень поддержки 1,0500 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). И хотя они не смогли закрепиться в области 4-й фигуры, медвежьи настроения будут и дальше оказывать давление на пару. Поэтому коррекционные ценовые откаты целесообразно использовать для открытия коротких позиций – с первой, и пока что основной целью 1,0500.