Любишь кататься, люби и саночки возить. Если биткойн на старте недели к 22 сентября вырос благодаря ралли фондовых индексов США, то он закономерно должен был упасть на ее финише из-за обвала рынка акций. Так и произошло, так что пробуждение крипторынка оказалось не более чем иллюзией. Он по-прежнему скучен и рискует оказаться в еще большей опале из-за изменения расстановки сил в мировой экономике и на финансовых рынках.
Динамика биткойна и S&P 500
За последние 9 недель отток капитала из криптоактивов, согласно исследованиям CoinShares, составил почти полмиллиарда долларов. По итогам последней пятидневки инвесторы вывели с рынка цифровых активов $54 млн. В том числе $45 млн, или 85%, из биткойна. Деньги продолжают уходить сквозь пальцы, так как на рынке растет беспокойство. Криптовалюты видели множество хороших новостей, в том числе победу над Комиссией по ценным бумагам и биржам в суде, а также новые заявки на создание ETF с биткойном в качестве базового актива. Но все это, к сожалению, не приводит к росту цен.
Одновременно падают объемы торгов на Binance из-за введения криптобиржей комиссий на торговлю USDT и гнева регулирующих органов. Доля Binance в общей структуре централизованных бирж сократилась с 57% в марте до текущих 34%. С начала августа ее покинули более 12 тыс. биткойнов на сумму около $330 млн и 198 тыс. единиц эфира на $323 млн.
Динамика объемов торгов на Binance
Таким образом, пессимистичные настроения на рынке цифровых активов никуда не исчезли, котировки BTC/USD вернулись в границы торгового диапазона 25000-2700. Но стала ли торговля такой же скучной как летом? Не думаю. Если биткойн сумел восстановить старые связи с рынком акций США, то в скором времени трейдеры попытаются вывести его из консолидации.
В настоящее время фондовые индексы выглядят весьма уязвимыми. Рынки привыкают к новой реальности – к тому, что ФРС будет удерживать ставку по федеральным фондам не просто долго, а очень долго. Доходность казначейских облигаций повышается, что создает серьезный встречный ветер для S&P 500. Одновременно массовая забастовка в автомобильной промышленности, потенциальное отключение правительства и возобновление платежей по студенческим ссудам рискуют замедлить ВВП США с 3,1% до 1,3% в четвертом квартале.
Если ранее рынок акции рос благодаря силе американской экономики и вере в «голубиный» разворот ФРС, то сейчас этого нет. Прежние козыри фондовыми индексами утрачены, что усиливает риски развития коррекции S&P 500. Одновременно ухудшается глобальный аппетит к риску и укрепляется доллар США как актив-убежище. Стоит ли удивляться такому совпадению как 9-недельный отток капитала с крипторынка и 9-недельное ралли индекса USD?
Технически способность «быков» по BTC/USD удержаться выше скользящих средних – хороший для них знак. Возвращение к пивот-уровням на 26980 и 27160 с последующим их штурмом – повод для покупок. Напротив, падение ниже 26330 и 26060 откроет дверь для продаж.