Как и ожидалось, Центральный банк США оставил процентные ставки без изменений в диапазоне от 5,25% до 5,50%. При этом оповестил, что сохранит свою позицию ужесточения до конца текущего года. Но, несмотря на то что Центральный банк сосредоточен на инфляции, комитет постепенно закладывает некоторую основу для потенциального изменения своей политики.
В заявлении комитета по денежно-кредитной политике говорится, что, опираясь на поступающие экономические данные, по мере необходимости будет происходить коррекция их позиции, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей комитета.
Согласно экономическому прогнозу точечного графика, понятно, что к концу года Центральный банк по-прежнему готов к росту ставки до 5,6%. Такой прогноз был ещё в июне. Это означает, что ещё один раз в этом году ставка будет повышена.
Обновленные экономические прогнозы.
Несмотря на то что в 2023 году произойдёт ещё одно повышение ставок, инвесторам не стоит ожидать значительного снижения ставок в 2024 году.
Согласно обновлённым прогнозам, в следующем году процентная ставка будет находиться на уровне 5,1%, это потенциально предполагает только два снижения ставок в 2024 году.
Также Центральный банк ожидает, что к концу 2025 года ставка по федеральным фондам составит около 3,9%. В 2026 году ставка должна будет находиться ближе к среднему значению 2,9%.
Обновленные прогнозы процентных ставок появились на фоне обновления центральным банком прогнозов экономического роста и инфляции.
В отношении экономического роста на текущий год Центральный банк весьма оптимистичен. ФРС считает, что в этом году экономика США вырастет на 2,1% по сравнению с июньским прогнозом 1,0%.
В 2024 году Центральный банк надеется на ускорение роста, при этом ВВП должен вырасти 1,5% по сравнению с предыдущей оценкой 1,1%.
Прогноз экономического роста на 2025 год остался без изменений, на уровне 1,8%.
В 2026 году темпы роста должны будут сохраниться на уровне 1,8%.
Инфляционное давление, скорее всего, будет оставаться выше целевого показателя в 2%, даже если оно снизится к концу года. Базовая инфляция, которая исключает цены на продукты питания и энергоносители, до конца года вырастет на 3,7% по сравнению с июньской оценкой 3,9%.
В 2024 году базовая инфляция останется высокой, увеличившись на 2,6%. Эта оценка не изменилась по сравнению с прошлой.
К 2025 году базовая инфляция вырастет на 2,3%, это немного выше июньской оценки 2,2%.
И только к 2026 году инфляция должна достигнуть целевого показателя центрального банка 2%.
Также, по прогнозу ЦБ, в этом году общие потребительские цены вырастут на 3,3%, это немного выше июньской оценки в 3,2%. К 2024 году инфляция вырастет на 2,5%, не изменившись с июньской оценкой. В 2025 году потребительские цены вырастут на 2,2%, это немного ниже предыдущего прогноза 2,1%. А к 2026 году общая инфляция вырастет на 2,0%.
Также ФРС отметила, что рынок труда замедляется. По прогнозам, уровень безработицы в этом году вырастет на 3,8% по сравнению с июньским прогнозом на 4,1%. А в 2024 и 2025 годах уровень безработицы должен оставаться стабильным на уровне 4,5%. Прогноз не изменился по сравнению с предыдущей оценкой. А в 2026 году уровень безработицы, вероятно, останется на уровне 4,0%.
Финансовые рынки полностью учли высокую вероятность того, что Федеральная резервная система не поднимет ставки на сентябрьском заседании, что и произошло.