На текущей неделе состоится шестое в этом году заседание Федерального комитета по открытому рынку FOMC. В календарный год ФРС созывает и проводит заседания FOMC восемь раз. Именно в период этих встреч члены Федеральной резервной системы обсуждают свои экономические прогнозы и голосуют за любые изменения, которые позже внесут в свою денежно-кредитную политику.
Экономисты и финансовая индустрия в целом надеются, что второе заседание подряд базовая ставка по фондам ФРС не будет повышена. Федеральная резервная система с марта 2022 года начала цикл агрессивного ужесточения, повышая ставки на каждом заседании подряд. Это же предположение соответствует прогнозу инструмента FedWatch CME, который в настоящий момент показывает вероятность 97%, что на ближайшем заседании ФРС оставит ставки без изменений.
Председатель ФРС Джером Пауэлл неоднократно повторял, что изменения денежно-кредитной политики зависят от экономических данных. И для того чтобы ФРС перешла к более мягкой политике, данные должны подтверждать, что инфляция находится на пути к целевому уровню 2%.
Относительно того, будет ли ещё одно повышение ставок в 2023 году, присутствует много слухов и споров. Это говорит о том, что участники рынка в очередной раз будут прислушиваться к тону ФРС и искать намёки в каждом произнесённом слове Джерома Пауэлла на пресс-конференции. А также ловить любую информацию, предполагающую, когда они начнут снижать ставки в следующем году.
Со слов экономиста Deutsche Bank Мэтью Луццетти, после встречи ФРС 13 и 14 июня экономические данные постоянно удивляют. Он считает, как и большинство аналитиков, что ФРС больше не будет повышать учетную ставку, просто не могут об этом сказать. Если они объявят, что цикл ужесточения завершился, это приведёт к значительному смягчению финансовых условий. А этого они как раз и не хотели добиться.
Присутствует высокая вероятность того, что ФРС не объявит о прекращении повышения ставок. А ралли рынков спровоцирует именно тон и тембр их заявлений, а не содержание их заявлений.