Сегодня основной вопрос заключается в том, повысит ли Европейский центральный банк процентные ставки в 10-й раз или предпочтет взять паузу. Все это зависит главным образом от того, насколько быстро его прогнозы покажут снижение инфляции в будущем. Совсем недавно на рынке появились разговоры, что регулятор может пересмотреть прогнозы по инфляции на 2024 год, которая останется выше 3,0%, что, согласитесь, довольно плохо для момента, когда ЕЦБ собирается поставить на паузу свою денежно-кредитную политику.
Именно поэтому обновленные прогнозы роста экономики еврозоны до 2025 года сейчас являются наиболее важным фактором, поскольку чиновники решают либо приостановить свою беспрецедентную кампанию по ужесточению денежно-кредитной политики, либо поднять ставку по депозитам до рекордных 4%, а ключевую ставку до 4,5%. Хотя ожидается, что новый прогноз по росту цен изменится лишь незначительно, он способен повлиять на решение ЕЦБ. Мнения экономистов на рынке разделились: есть кто считает, что ЕЦБ сохранит прогноз по ценам без изменений, но также довольно много тех, кто прогнозирует рост цен. Сейчас на рынке фьючерсов вероятность нового повышения составляет около 75%.
По слухам, перед самой встречей Совета управляющих все еще отсутствовало какое-либо твердое представление о том, как действовать дальше. Многие обеспокоены тем, что очередной рост стоимости заимствований поставит под угрозу испытывающую трудности европейскую экономику. И это, пожалуй, является главным аргументом, почему даже в случае повышения ставок евро будет ограничен в росте. Учитывая, какие проблемы сейчас испытывает европейская экономика, очередной рост стоимости заимствований навредит ей еще сильней, что больше ослабит позиции евро в долгосрочной перспективе. Но очевидно, что без нанесения еще больше вреда экономике некоторые члены Совета полагают, что инфляция не вернется к целевому показателю в 2%.
Каким бы ни было решение ЕЦБ, в сопроводительном заявлении, скорее всего, будут сохранены формулировки, озвученные в июле, о том, что стоимость заимствований будет «оставаться на достаточно ограничительном уровне до тех пор, пока это необходимо», чтобы обеспечить своевременное возвращение инфляции к 2%.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то медведи немного ослабили свою хватку. Для сохранения контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0730. Это позволит прорваться назад к 1.0770. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0800, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0730 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0700 либо открывать длинные позиции от 1.0665.
Что касается технической картины GBPUSD, то давление на фунт сохраняется. Рассчитывать на укрепление можно только после контроля над уровнем 1.2530. Возврат этого диапазона вернет надежду на восстановление в район 1.2560, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2700. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2470. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2440 с перспективой выхода на 1.2400.