Фунт в паре с долларом фактически проигнорировал опубликованные сегодня данные в сфере рынка труда Великобритании. Некоторые компоненты релиза оказались в «зелёной зоне», однако трейдеры не рискуют открывать крупные позиции по паре gbp/usd в преддверии завтрашних событий. Напомню, что в среду будет опубликован не только американский индекс потребительских цен, но и ключевые данные по росту британской экономики. Судя по предварительным прогнозам, американский отчёт окажет поддержку гринбеку, а британский отчёт, наоборот, окажет давление на фунт. В условиях такой неопределённости осторожность трейдеров gbp/usd выглядит вполне оправданно.
Тем более что после публикации последнего отчёта по росту британской инфляции сегодняшний релиз по сути ничего не меняет. Напомню, что общий индекс потребительских цен в месячном выражении снизился до -0,4%, впервые с января этого года оказавшись в отрицательной области. Индекс розничных цен снизился до отметки -0,6% при прогнозе спада до 0,7% (индикатор снизился в отрицательную область впервые с января 2021 года). Эти цифры поставили точку в дискуссии о том, повысит ли Банк Англии ставку на сентябрьском заседании или нет. Более того, выступивший на прошлой неделе глава ЦБ Эндрю Бейли лишь укрепил уверенность в сохранении регулятором выжидательной позиции. Он заявил, что многие макроэкономические показатели указывают на активное снижение инфляции. При этом косвенные индикаторы, по его словам, сигнализируют о том, что падение инфляции продолжится. В этом контексте он добавил, что процентная ставка стала «гораздо ближе к своему пиковому значению». Его коллега – Свати Дхингра – дала понять, что регулятор готов остановиться на текущем уровне, отметив, что политика Банка Англии «уже достаточно ограничительная».
Другими словами, никакой интриги относительно итогов сентябрьского заседания (которое состоится на следующей неделе, 21 числа) – нет. С большой долей вероятности регулятор сохранит параметры в прежнем виде. Но при этом тональность сопроводительной риторики во многом будет зависеть от данных, которые были опубликованы сегодня и которые будут опубликованы завтра.
Сегодня мы узнали, что уровень безработицы в Великобритании вырос в июле на 4,3%. С одной стороны, прирост носит минимальный характер (в июне показатель вышел на отметке 4,2%). С другой стороны, здесь сформировалась негативная тенденция: безработица растёт третий месяц подряд. Для сравнения можно отметить, что в апреле показатель был на уровне 3,8%.
А вот показатель прироста числа заявок на получение пособий по безработице вышел в «зелёной зоне». Большинство экспертов прогнозировали рост показателя до 17 тысяч, однако в реальности он увеличился всего на 900 заявок (это лучший результат с мая этого года).
На стороне фунта оказался и проинфляционный индикатор. Уровень среднего заработка (с учётом премиальных выплат) увеличился на 8,5% при прогнозе роста на 8,2%. Здесь также можно говорить о тенденции: данный показатель последовательно растёт уже пятый месяц подряд, с отметки 5,8% (февраль) до текущего значения 8,5%. Без учёта премий уровень средней зарплаты также демонстрирует восходящую динамику – если в феврале индикатор вышел на отметке 6,6%, то в июне он достиг таргета 7,8%. В июле он также вышел на отметке 7,8%.
Как видим, отчёт в сфере рынка труда Британии носит достаточно противоречив: с одной стороны, зафиксирован рост безработицы (и этот рост, похоже, приобрёл устойчивый характер), с другой стороны – был зафиксирован и рост уровня средней зарплаты. Здесь также можно говорить об устойчивой тенденции.
Рост зарплатного показателя был бы «полезен» для покупателей gbp/usd в том случае, если бы остальные инфляционные индикаторы также начали набирать обороты (прежде всего индекс потребительски цен). Но пока что мы наблюдаем обратные тенденции. А вот рост безработицы может дополнить фундаментальную картину, если завтрашние отчёты выйдут хотя бы на уровне прогнозов (не говоря уже о «красной зоне»).
Согласно предварительным прогнозам, объём ВВП в июле в Великобритании сократился в месячном исчислении на 0,2%. В квартальном выражении показатель должен вырасти на 0,3%. Объем промышленного производства, по прогнозам, сократится на 0,6% м/м (в годовом исчислении ожидается прирост на 0,5%). Перерабатывающая промышленность также должна отразить негативные тенденции (-0,6% м/м, 2,7% г/г).
Такие слабые результаты окажут давление на британскую валюту. При этом американская инфляция может оказать поддержку гринбеку. Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен в августе снова ускорится, повторяя июльскую траекторию (ожидается рост до 3,6% г/г, после роста до 3,2% в июле).
Резюмируя сказанное, можно прийти к выводу о том, что на данный момент существует риск усиления южного тренда по паре gbp/usd. Если данные по росту ИПЦ в США выйдут в «зелёной зоне», а экономика Великобритании покажет слабый результат, пара может не только протестировать уровень поддержки 1,2410 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), но и обосноваться в рамках 23-й фигуры – впервые с мая этого года.