Американская валюта немного замедлила ход и взяла небольшую передышку после насыщенной прошлой недели. Однако доллар по-прежнему находится в напряжении, пребывая на низком старте. В любой момент гринбек готов штурмовать новые вершины, чего нельзя сказать про евро. В данный момент единая валюте пребывает в растерянности и в поисках вектора своей динамики.
Новая неделя началась для доллара с потерь. Эксперты зафиксировали масштабное обрушение гринбека по всему спектру рынка. Причины – заявления Кадзуо Уэды, главы Банка Японии, о возможном отказе от отрицательных процентных ставок и последующий значительный рост иены. При этом USD заметно просел в преддверии выхода ключевых данных по инфляции в США, которые будут опубликованы на этой неделе.
Отметим, что японская валюта укрепилась более чем на 1%, достигнув недельного максимума. Этому способствовали комментарии К. Уэды о том, что центральный банк может свернуть текущую политику отрицательных процентных ставок. Такой вариант возможен при достижении целевого уровня инфляции в 2%, подчеркивают аналитики.
Сложившаяся ситуация спровоцировала падение USD на широком валютном рынке. Дополнительным катализатором отката гринбека стало ожидание отчетов по инфляции в США, публикация которых запланирована на среду, 13 сентября.
В настоящее время трейдеры находятся в напряжении и пытаются разобраться, действительно ли крупнейшая экономика мира находится на пути к «мягкой» посадке, как заявляли многие аналитики. По предварительным прогнозам, в августе годовая инфляция в США ускорилась до 3,6% с июльских 3,2%. Напомним, что целевым уровнем инфляции по-прежнему является отметка 2%. Кроме того, инвесторов по-прежнему волнует вопрос: будет ли ФРС продолжать повышать ставки? Другим важным вопросом остается ближайшая динамика доллара.
По мнению Кристофера Вонга, валютного стратега OCBC, текущее падение гринбека спровоцировали некоторые участники рынка, которые сократили свои длинные позиции по USD в преддверии выхода данных по инфляции. Однако позже, согласно отчетам COT по индексу доллара (USDX), трейдеры нарастили чистую позицию на рост гринбека после 2-недельного сокращения. По оценкам специалистов, текущая динамика свидетельствует о росте «бычьих» настроений по американской валюте. За неделю крупные игроки рынка снизили продажи USD на 3%. Продолжение этой тенденции способствует росту американской валюты, резюмируют эксперты.
На этом фоне пара EUR/USD испытывает некоторую волатильность. По наблюдениям аналитиков, тандем начал новую неделю на позитиве, отойдя от трехмесячного минимума в 1,0685, достигнутого на минувшей неделе. Однако этому росту не хватает «бычьей» уверенности из-за неопределенности по поводу дальнейшей траектории ставки ЕЦБ. Утром в понедельник, 11 сентября, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0732, отыгрывая предыдущие потери.
По оценкам специалистов, ближайший путь для пары EUR/USD направлен в сторону снижения. При этом любой подъем является сигналом для продажи, но рискует быстро угаснуть вблизи отметок 1,0770–1,0775. В случае пробоя круглого уровня 1,0800 пара EUR/USD может протестировать барьер в виде 100-дневной скользящей средней и подняться к 1,0900–1,0910.
В сложившейся ситуации эксперты HSBC Holdings пересмотрели свой прогноз по доллару. Они полагают, что в 2024 году американская валюта будет укрепляться, несмотря на текущие трудности. По мнению аналитиков, доллар укрепит свои позиции даже при ухудшении перспектив глобальной экономики и проблем в США. Усилению гринбека не помешает дальнейшее смягчение монетарной политики Федрезерва, уверены в банке.
В HSBC Holdings полагают, что из-за более сложных перспектив «для Европы, Китая и других экономик инвесторы продолжат поддерживать широкий курс доллара. В первом квартале 2024 года аналитики банка ожидают падения курса евро до 1,0300. Напомним, что предыдущая оценка HSBC для EUR предусматривала рост до 1,1500.
На этом фоне участники рынка проявляют осторожность, опасаясь делать агрессивные ставки в преддверии выхода ключевых макроэкономических данных из США и заседания ЕЦБ. В среду, 13 сентября, ожидается публикация отчетов по потребительской инфляции в Америке, а затем – индекса цен производителей (PPI). В четверг, 14 сентября, участники рынка смогут ознакомиться с ежемесячными данными по розничным продажам, а также с решением ЕЦБ по денежно-кредитной политике.
По мнению аналитиков, перспективы дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС станут попутным ветром для доллара. Однако подобные меры будет сдерживать дальнейший рост пары EUR/USD. При этом рынки закладывают в котировки возможность еще одного подъема ставки на 25 б. п. до конца 2023 года, хотя ранее некоторые представители ФРС заявили, что не будут повышать процентные ставки в сентябре.
Позитивным моментом для участников рынка стали благоприятные макроэкономические данные по США, обнародованные на прошлой неделе. Согласно оценкам экономистов, они демонстрируют устойчивость американской экономики и подтверждают тезис о том, что процентные ставки долгое время могут оставаться на высоком уровне. Это способствует росту доходности казначейских госбондов США и благоприятствует «быкам» по доллару.
Помимо этого, неопределенность в отношении предстоящих действий ЕЦБ по поводу ключевой ставки сдерживает рост пары EUR/USD. В текущей ситуации эксперты расходятся во мнениях относительно того, повысит ли ЕЦБ процентные ставки в 10-й раз подряд на фоне растущей инфляции или приостановит свой цикл ужесточения ДКП. Масла в огонь добавляет ухудшение экономических перспектив еврозоны. На этом фоне не исключены агрессивные покупки пары EUR/USD и формирование краткосрочного дна. Однако долгосрочные перспективы пары EUR/USD для большинства аналитиков выглядят позитивными.