На этой неделе британская валюта находится в тени, но постепенно старается усилить свои позиции, пока американская и европейская валюты выясняют отношения. Сейчас евро и доллар отчаянно конкурируют друг с другом, а фунт понемногу наращивает силы, стремясь выйти в лидеры. Однако в данный момент стерлинг потерпел фиаско, попав в спираль коррекции.
По мнению аналитиков, коррекция британской валюты, которая длится почти два месяца, еще не завершена. Во вторник, 5 сентября, пара GBP/USD внезапно просела до 1,2537, а затем стремительно взлетела до 1,2585. Такие резкие перепады не прошли даром для фунта: он оказался в зоне повышенной волатильности. Утром в среду, 6 сентября, пара GBP/USD вновь устремилась вниз, откатившись к 1,2569.
Начиная с середины июля 2023 года пара GBP/USD потеряла около 4,5% своей стоимости, балансируя между минимумами и максимумами. По оценкам специалистов, ощутимую поддержку тандем может получить, снизившись в область 1,2410–1,2470, где нижняя граница – это 200-дневная средняя, а верхняя – уровень 76,4% по Фибоначчи от всего роста с сентября 2022 года по июль 2023 года.
По наблюдениям аналитиков, сейчас пара GBP/USD обрушилась до нового трехмесячного минимума после того, как у инвесторов почти не осталось подходящих альтернатив доллару. Это произошло после выхода неутешительных экономических данных из Китая и еврозоны. На этой волне в моменте пара GBP/USD просела до 1,2530, самого низкого уровня с июня этого года. Отметим, что разочаровывающие отчеты из Европы и Китая резко контрастируют с позитивными данными из США, которые усиливают ожидания рынков по поводу того, что ФРС сохранит процентные ставки на текущем уровне.
На этом фоне доллар демонстрирует уверенный рост, продолжающийся седьмую неделю подряд. На фоне длительного подъема гринбека евро и фунт выглядят бледно. Обе валюты, европейская и британская, снизились до 12-недельных минимумов по отношению к американской. Что касается стерлинга, то он упал более чем на 0,5%, оказавшись ниже отметки 1,2600. Причины – ослабление тяги к риску и бегство в доллар у ряда инвесторов.
Текущая динамика британской валюты демонстрирует тяжесть монетарной политики Банка Англии. По мнению экспертов, ситуация в британской экономике близка к критической. Тяжелее всего приходится производственному сектору. Напомним, что в августе производственный PMI в экономике Соединенного Королевства обрушился до 43 пунктов. Это намного ниже планки в 50 пунктов, за пределами которой начинается критическое проседание экономических показателей.
Кроме того, сфера услуг в Великобритании также начала свою коррекцию, поскольку долгое время наслаждалась попутным ветром от восстановления деловой активности. Однако сейчас ситуация изменилась. Согласно оценкам аналитиков, деловая активность в стране ухудшается. Аналогичная ситуация складывается в Европе и Китае. Кроме того, в последнем месяце лета сфера услуг в Великобритании перешла от роста к спаду: PMI этого сектора опустился до 49,5 пункта.
По мнению экономистов UOB Group, на этом фоне пара GBP/USD способна откатиться к уровню поддержки в 1,2500. В ближайшей перспективе возможно усиление нисходящего импульса в тандеме, благодаря чему GBP пробьет эту отметку. Валютные стратеги UOB Group ожидают постепенного снижения стерлинга в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования.
На этом фоне гринбек чувствует себя уверенно, оставаясь в восходящем тренде, который длится более семи недель и может продолжиться. Динамика «американца» очень важна для таких валютных пар, как GBP/USD и GBP/EUR, поскольку американский компонент в них является определяющим. По мнению экспертов, именно доллар укажет дальнейшее направление и евро, и фунту.
В текущем году британская валюта превзошла своих конкурентов, поскольку Банк Англии усилил «ястребиную» направленность в своей борьбе с инфляцией. Среди мер регулятора – последовательный подъем процентных ставок и более решительные действия руководства. В настоящее время рынок полностью готов к очередному увеличению ставки ЦБ Англии на 25 б. п., которое ожидается на ближайшем сентябрьском заседании.
Проблема инфляции по-прежнему актуальна для Банка Англии. Масла в огонь добавляет перегретость рынка труда Великобритании. Он все еще силен и соответствует уровню инфляции, превышающему собственные прогнозы регулятора, отмечают аналитики Oxford Economics. В компании обращают внимание на напряженность на рынке труда Великобритании, зафиксированную в июле.
В сложившейся ситуации усиливается давление на Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии (MPC) по мере приближения периода очередного повышения ставок. «Согласно текущим оценкам, следующие два отчета ONS по рынку труда (в сентябре и октябре) превзойдут прогнозы MPC», – полагают экономисты Oxford Economics. По мнению специалистов, рынок труда Великобритании «охлаждается недостаточно быстро, чтобы ослабить давление на Банк Англии с целью сохранения жесткой денежно-кредитной политики».
Валютные стратеги Oxford Economics уверены, что Банку Англии еще рано завершать цикл повышения ставок. При этом специалисты полагают, что событие такого масштаба станет «периодом опережающих показателей для фунта». Аналитики Oxford Economics призывают регулятор к осторожности, поскольку длительное и значительное повышение ставок спровоцирует экономический спад в предстоящие месяцы.