В начале новой недели гринбек демонстрирует умеренные потери против своих основных конкурентов после того, как завершил минувшую пятидневку практически без изменений.
К середине прошлой недели «американец» потерял в весе почти 1%.
Между тем пара EUR/USD подскочила примерно на 130 пунктов, а пара GBP/USD прибавила около 140 пунктов.
Такой динамике способствовала череда слабых отчетов по США, которые указали на замедление национальной экономики и укрепили ожидания того, что ФРС, вероятно, не станет больше повышать процентные ставки.
Так, в июле число открытых вакансий в стране оказалось минимальным с марта 2021 года и составило 8,827 млн.
Индекс доверия потребителей в США от Conference Board в августе упал до 106,1 пункта против прогноза в 116 пунктов.
Согласно информации ADP, количество занятых в несельскохозяйственном секторе США за прошлый месяц увеличилось лишь на 177 тыс., тогда как ранее ожидался рост на 195 тыс.
На этом фоне гринбек просел в минувшую среду до минимальных более чем за две недели значений в области 102,90.
Воспользовавшись ослаблением позиций доллара, евро поднялся почти до трехнедельных пиков в зоне $1,0945, а фунт достиг недельных максимумов в районе $1,2740.
Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил в четверг, что денежно-кредитная политика уже достаточно жесткая, чтобы снизить инфляцию до 2% в разумные сроки.
Однако в этот же день вышли данные, которые показали, что американские потребители сохраняют устойчивость даже перед лицом агрессивного ужесточения монетарной политики.
В июле потребительские расходы в стране выросли самыми быстрыми темпами за шесть месяцев, увеличившись на 0,8%.
Это побудило стратегов JPMorgan повысить оценку подъема ВВП США за период с июля по сентябрь до 3,5% с 2,5%.
Тем временем первоначальные заявки на пособие по безработице в стране упали на 4 тыс., до 228 тыс., против ожидаемого роста на 235 тыс.
Отдельный отчет отразил, что в июле предпочтительный индикатор инфляции ФРС, индекс расходов на личное потребление (PCE), вырос на 0,2% в месячном исчислении и на 4,2% – в годовом.
Свидетельства того, что инфляция в США остается упорной, а рынок труда – напряженным, заставили инвесторов засомневаться в том, что Федрезерв готов отказаться от дальнейшего повышения ставок.
Это позволило гринбеку в минувший четверг перейти в контрнаступление и восстановиться до 103,60, тогда как пара EUR/USD отступила более чем на 100 пунктов с недавних пиков. Пара GBP/USD лишилась около половины набранных ранее очков, просев почти на 70 пунктов.
Помимо возобновившегося роста доллара, на евро и фунт оказали давление осторожные комментарии представителей ЕЦБ и Банка Англии.
Европейский Центробанк приближается к завершению цикла повышения процентных ставок, сообщил в четверг вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос, хотя и добавил, что дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики все еще является предметом для обсуждения.
Между тем главный экономист Банка Англии Хью Пилл заявил, что теперь, когда монетарная политика находится на ограничительной территории, существует возможность сделать слишком много и нанести ненужный ущерб занятости и экономическому росту.
Он подчеркнул, что нет места для самоуспокоенности, и Банк Англии должен довести работу по снижению инфляции к целевому уровню в 2%.
Тем не менее, инвесторы усмотрели в речи Х. Пилла намеки на сохранение ставок в Великобритании на текущем уровне 5,25% или на то, что потребуется только одно повышение ставок.
В первой половине дня в пятницу доллар сохранял позиции против евро и фунта, поскольку трейдеры воздерживались от активных действий в ожидании ключевых данных по рынку труда США.
Опубликованный на старте торгов в Нью-Йорке отчет показал, что в августе американская экономика добавила 187 тыс. рабочих мест, что превысило ожидаемый подъем на 170 тыс.
Однако оптимистичный заголовок перевесило неожиданное повышение безработицы на 3,8%, тогда как эксперты прогнозировали сохранение показателя на уровне 3,5%.
При этом темпы роста средней почасовой заработной платы замедлились до 4,3% в годовом выражении после увеличения на 4,4% в июле.
Трейдеры на денежном рынке оценили в 90% вероятность того, что ФРС оставит ставки без изменений на своем сентябрьском заседании, и увидели лишь 35%-ную вероятность повышения ставок в ноябре.
В результате гринбек упал более чем на 0,2%, достигнув локальных минимумов в области 103,40, пара EUR/USD подскочила примерно на 30 пунктов с уровня прошлого закрытия в 1,0845, а пара GBP/USD прибавила около 25 пунктов, поднявшись почти до 1,2700.
Впрочем, «американец» довольно быстро отыграл потери и закрылся в пятницу на положительной территории второй день подряд, вблизи 104,30.
Вернувшийся спрос на доллар не позволил евро и фунту набрать обороты и заставил их отступить.
Пара EUR/USD потеряла примерно 70 пунктов, просев до 1,0775 в преддверии выходных, а пара GBP/USD лишилась около 80 пунктов и финишировала в районе 1,2590.
Нащупать почву под ногами гринбеку помог Институт управления поставками, который сообщил, что производственный PMI в США вырос до 47,6 пункта в прошлом месяце по сравнению с 46,4 пункта в июле и против прогноза в 44,2 пункта.
Эти данные показали, что американская экономика находится в лучшей форме, чем экономики еврозоны и Великобритании.
Ранее стало известно, что индекс менеджеров по закупкам в промышленности еврозоны вырос до 43,5 пункта в августе с 42,7 пункта в июле.
Аналогичный показатель в Соединенном Королевстве составил 43 пункта против 45,3 пункта в июле.
Поддержку доллару также оказали комментарии президента ФРБ Кливленда Лоретты Местер.
Она сказала, что ФРС достигла некоторого прогресса в сдерживании темпов роста потребительских цен в США, однако инфляция все еще остается существенно выше целевого показателя ЦБ в 2%.
По ее словам, руководство Федрезерва сейчас пытается оценить, является ли текущий уровень базовой процентной ставки в достаточной мере ограничительным, и как долго необходимо сохранять ограничительную политику, чтобы добиться дальнейшего ослабления инфляции.
Комментарии Л. Местер, а также более сильные, чем ожидалось, данные ISM по деловой активности в производственном секторе Соединенных Штатов, позволили гринбеку в пятницу опередить своих основных конкурентов.
Однако наблюдаемое в ходе американской сессии улучшение настроений на рынке ограничило рост доллара.
Ключевые индикаторы Уолл-стрит завершили торги в пятницу в плюсе. В частности, S&P 500 вырос на 0,18%, до 4515,77 пункта.
Последние данные по США усилили впечатление, что национальная экономика охлаждается без резкого замедления, укрепив надежды на то, что она по-прежнему находится на пути к «мягкой посадке».
В понедельник биржи США закрыты в связи с празднованием Дня труда.
Тем не менее, аппетит к риску сохраняется, и доллар сегодня ослабевает по отношению к большинству других валют.
Гринбек теряет частично позиции, завоеванные во второй половине прошлой недели, тестируя на прочность поддержку в районе 104,00.
«Мы полагаем, что USD будет трудно продолжить свой рост, поскольку доходность в Соединенных Штатах уже значительно выросла, и потребуются позитивные данные, которые поддержат "ястребиный" курс ФРС, а также дальнейшая слабость данных за пределами Америки», – сообщили стратеги HSBC.
«Однако наше предположение о том, что доллару будет сложнее добиться дополнительного роста, также не означает, что вероятен внезапный широкий разворот USD вниз», – отметили они.
До тех пор, пока экономические перспективы за пределами Соединенных Штатов заметно не улучшатся, доллар вряд ли сильно упадет, считают в HSBC.
Лишь прорыв ниже 200-дневной скользящей средней на уровне 103 может привести к существенному ослаблению американской валюты.
Последней линией обороны является отметка 102,40, вблизи которой проходят 100- и 55-дневная скользящая средняя, и пробой которой станет сигналом о начале долгосрочного снижения курса доллара.
Данный сценарий реализуется в том случае, если ФРС ясно даст понять, что ее ключевая ставка уже достаточно высока, чтобы гарантировать своевременный возврат инфляции к целевому уровню 2%.
Однако Форекс, как известно, это не улица с односторонним движением.
Членам Управляющего Совета ЕЦБ, скорее всего, придется признать, что экономика замедляется быстрее, чем ожидалось, что повышает вероятность резкого снижения инфляции в ближайшие месяцы.
В понедельник евро зализывает свои раны после падения по отношению к доллару примерно на 1,4% за два предыдущих дня.
На фоне улучшения рисковых настроений пара EUR/USD торгуется с повышением на 0,2% и пытается отвоевать отметку 1,0800.
«Решение ЕЦБ по ставке и рекомендации относительно будущих решений станут ключевым моментом для евро в предстоящем месяце. В любом случае евро должен показать слабые результаты», – считают специалисты Jefferies.
«Даже если чиновники ЕЦБ будут придерживаться "ястребиного" курса и укажут на то, что они еще недостаточно сделали для сдерживания инфляции, и в конечном итоге снова повысят ставки, это не обязательно будет позитивно для евро, поскольку это будет сделано за счет экономического роста. Поэтому мы думаем, что отсюда для пары EUR/USD есть только один путь – вниз», – отметили в банке.
Основная валютная пара по-прежнему держится ниже 200-дневной скользящей средней на 1,0815. Неспособность «быков» закрепиться выше этого барьера, приведет к повторному тесту августовского минимума на 1,0770, а затем майского минимума на 1,0635.
Фунт также выигрывает от позитивного сдвига в отношении риска, прибавляя около 0,4% и возвращаясь в область выше $1,26 в понедельник.
Однако, по мнению ряда экспертов, стерлинг выглядят уязвимым к потерям по отношению к доллару в ближайшие недели.
«В сочетании с дальнейшей слабостью экономики Великобритании можно предположить, что рыночные ожидания по ставке Банка Англии все еще слишком агрессивны, что делает фунт уязвимым», – сообщили аналитики Convera.
По их словам, любое снижение ожиданий относительно увеличения стоимости заимствований в Великобритании может оказать давление на GBP/USD.
К тому же, сентябрь, как правило, является еще одним месяцем, благоприятствующим доллару с сезонной точки зрения. По крайней мере, в этом месяце, гринбек рос в течение 14 из последних 23 лет.
Риски для GBP/USD, похоже, сместились в сторону снижения, говорят стратеги UOB Group.
«Любое ослабление столкнется с надежной поддержкой на 1,2500. Еще одна сильная поддержка расположена на 1,2545», – заявили они.
Если последняя не устоит, то следующая потенциальная поддержка будет находиться на отметке 1,2450, пробой которой обусловит возврат к минимуму конца мая на уровне 1,2320.