Анализ торговой недели 28 августа – 1 сентября по паре EUR/USD. Отчет COT. Доллар продолжает доминировать после сумасшедшей недели

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели попыталась возобновить восходящее движение, но во второй половине недели рухнула вниз. И здесь сразу стоит напомнить, что мы неоднократно говорили о перекупленности европейской валюты и весьма вероятном завершении восходящего тренда. Не может евровалюта постоянно расти, если для этого у нее нет никаких оснований. То, что произошло на этой неделе, требует тщательного анализа, поэтому поехали!

В первой половине недели по меньшей мере три важных отчета из США разочаровали. ВВП вырос во втором квартале слабее, чем прогнозировалось, количество открытых вакансий JOLTS оказалось сильно ниже прогнозов, а отчет ADP возвестил о меньшем количестве созданных рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Казалось бы, все закономерно: американская статистика слаба, доллар падает. Однако в четверг и пятницу все было уже не так однозначно. Если отчет по инфляции в Евросоюзе можно трактовать по-разному, то данные по рынку труда и безработице в США вышли тоже достаточно слабыми, но доллар вырос. И вырос сильнее, чем упал в первые три дня недели.

Тут следует вспомнить, что ЕЦБ все ближе и ближе подходит к моменту завершения цикла ужесточения монетарной политики, а его ставка все еще очень далека от ставки ФРС. То есть европейский регулятор намеревается досрочно завершить ужесточение, а затем в течение нескольких лет надеяться, что инфляция сама собой упадет к 2%. Другого пути у ЕЦБ нет, потому что при более сильном повышении ставки, рецессия начнется в половине стран Еврозоны. Идем дальше, практически любые сильные отчеты из ЕС слабее самых плохих отчетов из США. Это хорошо видно по показателям ВВП или инфляции, или ставок. Поэтому какая бы статистика не выходила в ЕС и США, преимущество все равно на стороне доллара.

А если вспомнить, что доллар снижался 11 месяцев, в течение которых ФРС повышала ставку сильнее и быстрее ЕЦБ, то путь у пары остается только один – вниз. Напомним, мы с самого начала года ставили под сомнение дальнейший рост евровалюты. Падение началось гораздо позже, но лучше позже, чем никогда.

В пятницу вышел новый отчет COT за 29 августа. В последние 11 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. Нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В последние месяцев 6-7 нетто-позиция практически не увеличивается, но евровалюта остается очень высоко и практически не падает. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и остается сильной, а европейская валюта продолжает оставаться дорогой по отношению к доллару.

Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет допускать завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» сократилось на 8,8 тысячи, а количество шортов – выросло на 3,2 тысячи. Соответственно, нетто-позиция сократилась на 12,1 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 148 тысяч, а это очень большой разрыв, разница – почти троекратная. В принципе, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна снижаться, но рынок по-прежнему не очень спешит с продажами.

Фундаментальных событий на этой неделе было немного. Все внимание трейдеров было приковано к макроэкономическим событиям и последнее, что мы не разобрали, это пятничные отчеты. Количество Нонфармов превысило прогноз на 17 тысяч, а предыдущее значение было пересмотрено в сторону понижения на 30 тысяч. Уровень безработицы вырос на 0,3% до 3,8%. Индекс деловой активности в сфере производства ISM вырос до 47,6 пунктов при прогнозе 47(то есть все равно остался ниже «ватерлинии» 50,0). И после выхода этой статистики доллар США... вырос на 70 пунктов. О чем это говорит? С нашей точки зрения, только о том, что рынок стал «медвежьим». Евро долгое время рос, не имея на то веских причин, теперь настал период восстановления справедливости.

1) На 24-часовом таймфрейме пара отработала уровень 61,8% по Фибоначчи 1,1270 и начала нисходящую коррекцию. На этой неделе она отскочила от линии Сенкоу Спан Б и уровня 50,0% по Фибоначчи и возобновила падение. Таким образом, оснований для покупок сейчас нет никаких. Тренд с высокой долей вероятности меняется на «медвежий», как мы того и ожидали в последние месяцы.

2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас явно более перспективные. Облако Ишимоку преодолено, поэтому падение может продолжиться с целями, которые мы называли еще несколько месяцев назад – 5 и 6 уровни, до которых, к слову, остается не так уж и много пройти. Также там пролегает уровень Фибоначчи 38,2%, который будет притягивать цену к себе, так как является важным. Падение может быть неспешным и несильным, на младших ТФ волатильность по-прежнему невысокая. Но мы все равно выступаем за продолжение падения евровалюты.

Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;

Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD(5, 34, 5);

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;