Фунт на пути к дальнейшему росту. Рыночный оптимизм поддерживается, а Центральный банк намерен поднимать ставки, пока инфляция не достигнет таргета.
Согласно главному экономисту ЦБ Хью Пиллу, Банк Англии намерен сохранить повышенные процентные ставки на протяжении длительного времени, что подтверждает маловероятность перехода к низким ставкам в 2024 году.
Фунт стерлингов получает поддержку от серии повышений процентных ставок, однако сейчас более важными становятся заявления ЦБ о продолжительности высоких ставок и возможности их снижения. Это особенно актуально, так как большинство регуляторов близко к завершению текущих циклов повышения ставок.
«Ключевым вопросом является наше обязательство довести работу до конца и обеспечить долгосрочное и стабильное снижение инфляции до целевого уровня в 2%», – резюмировал Пилл.
Подтверждая необходимость еще одного повышения ставки, главный экономист отметил, что Банку важно завершить снижение высокой инфляции даже при риске, что слишком высокое повышение ставок может негативно повлиять на экономический рост.
Центральный банк уже провел 14 последовательных повышений ставок в текущем цикле и выразил намерение сохранить высокую стоимость займов на протяжении некоторого времени, чтобы предотвратить долгосрочные последствия высокой инфляции для британской экономики.
Экономисты и валютные стратеги утверждают, что этот шаг позволил фунту превзойти ожидания в 2023 году. Текущее предпочтение рынка к «высокодоходным» валютам дополнительно поддерживает валюту Великобритании.
Поэтому заявление Пилла о долгой перспективе высоких ставок усиливает аппетит к покупкам фунта.
Тем не менее Пилл также признал, что существует риск переусердствовать в повышении ставок.
Он также подчеркнул, что, хотя общий уровень инфляции снизился с 11,1% в октябре до 6,8% в июле, некоторые показатели базовой инфляции развивались менее благоприятно, чем общий уровень.
Ключевым вопросом остается, насколько компании и домашние хозяйства смогут защитить свои доходы от влияния взрывного роста инфляции.
Деловая уверенность
Деловая уверенность достигла максимума за последние восемнадцать месяцев в августе, поддерживаемая ростом экономического оптимизма, согласно данным индекса Lloyds Business Barometer.
Основным фактором роста стало заметное восстановление экономического оптимизма, более чем компенсирующее снижение прошлого месяца. При этом прогнозы компаний относительно их собственных торговых перспектив укреплялись третий месяц подряд.
Опрос показал, что намерения компаний по найму персонала выросли до максимального за последние пятнадцать месяцев уровня. Это свидетельствует о том, что рынок труда, вероятно, останется напряженным и будет соответствовать повышенному уровню инфляции.
Беспокойство у Банка Англии вызывает рост ценовых ожиданий в августе. Чистый баланс поднялся на три пункта, до 56%, хотя оставался ниже максимума декабря прошлого года в 58%.
Этот рост отражает 61% компаний (по сравнению с 57% ранее), планирующих повысить свои цены в следующем году, и 5% (по сравнению с 4% ранее), ожидающих их снижения.
Основное для фунта
Инвесторы надеются на последовательное повышение процентных ставок Банка Англии уже в пятнадцатый раз. В ближайшее время ожидается, что ставка будет повышена на 25 базисных пунктов, что приведет к общему уровню 5,5%.
Инвесторы выражают ожидание, что процентные ставки Банка Англии достигнут пика на уровне 5,75%.
Участники рынка продолжают ощущать беспокойство относительно ухудшения условий спроса в Великобритании, вызванного исторически агрессивным ужесточением политики.
В целом на рынке сохраняется оптимистичное настроение, так как темпы найма в фирмах Соединенных Штатов замедлились. Это подтверждают слабые данные о вакансиях за июль и неутешительные показатели по изменению занятости от ADP за август.
Вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки в диапазоне 5,25-5,50% к концу года, увеличилась. Джером Пауэлл заявил на прошлой неделе, что инфляция начинает реагировать более чувствительно к состоянию рынка труда. Это может оказать сдерживающее влияние на инфляционное давление в случае ослабления условий на рынке труда.
Следующими ключевыми событиями, на которые обратят внимание инвесторы, будут данные о занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) и производственном индексе деловой активности (PMI ISM), которые будут опубликованы в пятницу.
Технический анализ фунта
Фунт ушел ниже важного уровня поддержки 1,2700, в то время как доллар США продолжает свое восстановление. График GBP/USD показывает намерение разворота. Для того чтобы увидеть уверенное восстановление, важно, чтобы данная валютная пара стабилизировалась выше упомянутых значений.
Индикаторы импульса свидетельствуют о постепенном затухании медвежьего импульса на текущий момент.
Доллар: время роста позади
Доллар разрывается и не может выбрать направление после противоречивых данных. Накануне наблюдалось техническое восстановление, однако оно может быть временным, так как его основной фундамент опирается только на поддержку уровня 103,08.
Если этот технический уровень будет нарушен вновь, это приведет к более значительному снижению доллара США.
С другой стороны, важным пунктом становится уровень 103,69, достигнутый 30 августа. Для остановки текущего спада необходимо его преодолеть. После успешного пробития и закрепления можно ожидать движения к отметке 104,00, а далее возможен скачок к уровню 104,35 от 29 августа.
Отметим, этот уровень представляет собой потенциальную двойную вершину. В случае, если доллар начнет снижаться, вероятен тест уровня 104,47.