Наблюдая за всем происходящим на рынках, мы все больше убеждаемся в правильности нашего тезиса, который был выдвинут еще в конце весны, что вероятное ухудшение ситуации в американской экономике послужит стартом к росту мировых рынков на общей волне ожидания того, что ФРС будет вынуждена прекратить цикл повышения процентных ставок. Даже локальный отскок вверх в прошлом месяце показателя индекса потребительских цен с отметки 3.0% до 3.2% в соотношении год к году не сможет этому помешать.
Очень хорошо это заметно на примере реакции рынка на публикацию во вторник данных индекса доверия потребителей от Conference Board, который упал в августе до 106.1 пункта против пересмотренного в сторону понижения июльского значения в 114.0 пункта и прогноза в 116.0 пункта. Кроме этого, заметно слабее вышли цифры по числу открытых вакансий на рынке труда JOLTS за июль месяц, число которых сильно упало до 8.827 млн против также пересмотренного в сторону понижения июньского значения в 9.165 млн при прогнозе роста до 9.465 млн.
Фактически представленные цифры указывают, с одной стороны, на ослабление уверенности потребителей в завтрашнем дне, а с другой, на сильное ослабление на рынке труда. Это может послужить заметным сигналом для инвесторов, указывающим на то, что рынок труда в Америке начал заметно ослабевать на фоне торможения национальной экономики. И если представленные сегодня данные по количеству новых рабочих мест от ADP покажут большее снижение, чем это прогнозируется, например, ниже 195 000, а пятничные цифры от Минтруда покажут не более 170 000, можно будет наблюдать начатое ранее ралли на рынках акций, сопровождаемое продолжением снижения доллара на рынке Форекс и падением доходности трежерис. На этой волне долларовый индекс ICE в ближайшей перспективе может снова вернуться к отметке 100.00 пункта, а доходность эталонных 10-летних трежерис опустится ниже отметки 4%.
Такой сценарий развития событий однозначно может привести к сильному росту спроса на акции компаний, так как слабость рынка труда обязательно окажет давление на инфляцию через спрос населения на товары и услуги. Это, в свою очередь, станет сильным аргументом для прекращения роста ставок Федрезервом. В этом случае предыдущее повышение процентных ставок до отметки 5.50% окажется последним в этом цикле повышения процентных ставок.
В этой связи показательным является динамика фьючерса на ставки по федеральным фондам, который указывает на 86% вероятность того, что ставки на сентябрьском заседании ФРС останутся без изменений в диапазоне от 5.25% до 5.50%.
И еще раз отметим. Если данные с рынка труда и динамика производственных, а также деловых показателей будут и далее указывать на снижение – это окажет сильное давление на курс доллара через рост спроса на рынках акций и гособлигаций Казначейства США.
Прогноз дня:
NZD/USD
Пара торгуется ниже уровня 0.5970. Слабые данные по занятости от ADP могут подтолкнуть пару к преодолению этой отметки и продолжению роста к 0.61.00.
GBP/USD
Пара находится выше отметки 1.2610. Общая слабость курса доллара может также поддержать пару. На этой волне она может получить поддержку и вырасти к 1.2780.