Снижение потребительской уверенности в США и отчет JOLT, подтвердивший разбалансировку на рынке труда США, привели к распродажам доллара. Акции США сильно выросли: индекс S&P500 поднялся на 1,5%, рост наблюдается третий день подряд, в то время как доходность облигаций США падает, что вызвано падением доходности двухлетних облигаций на фоне снижения прогнозов по ставке ФРС.
Число вакансий JOLT снизилось до 8,8 млн с 9,2 млн (пересмотрено в сторону понижения с 9,6 млн), что значительно ниже консенсуса в 9,5 млн. JOLT продолжает указывать на то, что рынок труда действительно смягчился, несмотря на боковое движение уровня безработицы. Количество вакансий с марта сократилось более чем на четверть, а уровень безработицы снизился на десятую часть.
Что касается отчета Conference Board, то уровень доверия упал до 106.1п, что значительно ниже ожиданий 116. Падение синхронно отмечено и в компоненте текущих условий, и в компоненте ожиданий, и подтверждает тенденцию, которая была зафиксирована в отчете Мичиганского университета в прошлую пятницу.
Давление на ФРС ослабевает, вероятность еще одного повышения ставки стала ниже, поэтому некоторое ослабление доллара в изменившихся условиях вполне закономерно.
NZD/USD
Утром в четверг будет опубликован бизнес-опрос ANZ, который покажет, движется ли экономика Новой Зеландии в сторону рецессии либо наметились позитивные сдвиги. Данные по розничной торговле показали, что экономика замедляется, объемы торговли упали на 1% к/к, что ниже прогнозов. Становится все более очевидным, что денежно-кредитная политика оказывает желаемое воздействие на охлаждение спроса в экономике. Импульс явно снижается, но у РБНЗ по-прежнему существует проблема с базовой инфляцией, которая до сих пор не продемонстрировала какого-либо существенного снижения.
Курс NZD имеет сильную коррекцию с глобальными циклами, поэтому замедление мировой экономики будет оказывать давление на киви.
На прошлой неделе также появились новые свидетельства ухудшения внешнего спроса: торговый дефицит Новой Зеландии в размере $1,1 млрд в июле оказался больше, чем прогнозные $0,7 млрд, из-за заметного снижения экспорта. Как мы отмечали ранее, мировые цены на молочные продукты резко упали на недавних аукционах Global Dairy Trade. Поскольку эти цены отражают форвардные контракты, то потребуется некоторое время, чтобы они отразились в официальных торговых данных, что предполагает дальнейшее снижение в ближайшие месяцы.
Пока ситуация выглядит так, что замедление экономики идет полным ходом, поэтому прогнозы по ставке РБНЗ не предполагают внезапного повышения. Соответственно, киви не получает сигналов к возобновлению роста.
Чистая короткая позиция по NZD выросла за отчетную неделю на 0.2 млрд, до -0.39 млрд, спекулятивное позиционирование смещается от нейтрального уровня в сторону медвежьего. Расчетная цена уверенно держится ниже долгосрочной средней и направлена вниз.
Киви после стремительного снижения находится в зоне консолидации, попытка развить коррекционный рост выглядит неубедительно. Коррекция может поднять NZD/USD к сопротивлению 0.6010, но более вероятным выглядит возобновление снижения. Цель – зона поддержки 0.5815/35, и если при достижении этого уровня не появятся признаки коррекционного роста, то далее может последовать прорыв нижней границы канала и усиление импульса.
AUD/USD
Индекс потребительских цен снизился в июле с 5.4% до 4.9%, что ниже прогноза 56.2%. Пока неясно, как этот показатель будет воспринят РБА, поскольку компоненты базовой инфляции практически не изменились, к тому же в августе и сентябре повысятся цены на топливо, что будет толкать инфляцию вверх.
РБА проведет очередное заседание 5 сентября. Во вторник будущая глава РБА Мишель Буллок в своем выступлении объявила, что инфляция по-прежнему высока, и предупредила о возможной необходимости дальнейшего повышения ставок. По сути, рынки не получили никакой новой информации, аусси по-прежнему находится под давлением по совокупности факторов, среди которых, кроме высокой инфляции, замедление Китая, что может помочь и охлаждению экономики Австралии.
Чистая короткая позиция по AUD выросла за отчетную неделю на 0.6 млрд, до -4.1 млрд, позиционирование уверенно медвежье, расчетная цена по-прежнему ниже долгосрочной средней и направлена на юг.
Аусси, как и ожидалось, скорректировался к сопротивлению 0.6490, для более выраженной коррекции сил у быков оказалось недостаточно. В связи с некоторым ослаблением доллара возможна коррекция чуть выше к 0.6560, где проходит середина медвежьего канала, но более вероятным в текущий условиях выглядит сценарий формирования локального минимума и еще один импульс на юг. Ближайшая цель 0.6365, далее зона поддержки 0.6310/30, на текущий момент это основная цель.