Пара евро-доллар второй день подряд демонстрирует повышенную волатильность, но при этом де-факто топчется на месте, на границе 8 и 9 фигур. Покупатели eur/usd отчаянным образом пытаются развить коррекционный рост, однако каждый раз возвращаются на прежние позиции. Это говорит прежде всего о том, что лонги рискованны, даже несмотря на неспособность медведей закрепиться в области 8-й фигуры (не говоря уже о преодолении уровня поддержки 1,0850). На фоне почти пустого экономического календаря трейдеры вынуждены импульсно реагировать на второстепенные макроэкономические отчёты и внешние фундаментальные факторы, которые в большинстве своём не способствуют развитию восходящего движения. Судя по всему, подобный тяни-толкай сохранится до 24 августа, когда состоится открытие экономического симпозиума в Джексон-Хоул. А вероятней всего – до пятницы, когда глава ФРС Джером Пауэлл произнесёт речь в рамках данного форума.
Вчера покупатели пары eur/usd отреагировали на публикацию ежемесячного отчёта Бундесбанка, некоторые формулировки которого носили достаточно ястребиный характер. Экономисты немецкого Центробанка вновь обеспокоились высоким уровнем инфляции в еврозоне, сетуя на медленные темпы снижения основных показателей (особенно это касается базовой инфляции).
Отчёт Бундесбанка, а также общее ослабление гринбека, которое наблюдалось вчера в первой половине дня, позволили покупателям eur/usd вновь обозначиться в рамках 9-й фигуры. Но затем цена снова развернулась на юг – отчасти «благодаря» Германии, где был опубликован индекс цен производителей. Инфляционный релиз оказался в «красной зоне», отражая замедление инфляции в стране. Так, в месячном исчислении индекс вышел на отметке -1,1%. В годовом выражении показатель рухнул до -6,0% - это худший результат с ноября 2009 года. Впервые за 2,5 года индикатор оказался в отрицательной области.
Такие красноречивые цифры погасили северный импульс. Кроме того, поддержку продавцам eur/usd оказала обширная статья The Wall Street Journal, посвящённая перспективам экономического роста КНР. Материал получился весьма и весьма пессимистичным: авторы публикации пришли к выводу о том, что экономическая модель, которая привела Китай к статусу великой державы, сломана и имеет множественные признаки проблем. Слабые макроэкономические отчёты, которые были опубликованы в КНР в июле и августе (данные по росту ВВП страны, показатели внешней торговли, промышленности и т.д.) лишь красноречиво проиллюстрировали резонансный материал WSJ.
На фоне усиления антирисковых настроений безопасный доллар вновь стал пользоваться повышенным спросом, благодаря чему продавцы eur/usd смогли вернуть цену в область 8-й фигуры.
Сегодня пара повторила вчерашнюю траекторию: утром доллар отступил на фоне возросшей тяги к рисковым активам (фьючерсы на фондовые индексы США торговались на положительной территории, отражая интерес к риску), тогда как ближе к американской сессии гринбек вновь усилил свои позиции, позволив медведям eur/usd вернуться под отметку 1,0900.
Как уже было сказано выше, такая болтанка будет наблюдаться, вероятно, до конца недели, когда состоится выступление Джерома Пауэлла. Хотя определённую волатильность могут вызвать завтрашние данные, которые будут опубликованы в ключевых странах Европы. Индексы PMI способны спровоцировать ценовую турбулентность, но только если сильно отклонятся от прогнозных оценок. Согласно предварительным прогнозам, показатели отразят усиление пессимизма в европейской бизнес-среде.
Например, во Франции индекс деловой активности в производственном секторе вероятней всего останется ниже ключевой 50-пунктной отметки, оказавшись на уровне 45,2. Показатель находится ниже «ватерлинии» шесть месяцев подряд – август станет седьмым по счету. Аналогичная ситуация сложилась и в сфере предоставления услуг: по прогнозам, индикатор должен замедлиться до 47,1 пункта.
Немецкие цифры также могут разочаровать трейдеров пары. В производственной сфере индекс PMI Германии может рухнуть до 38,4 пункта. В таком случае показатель обновит трехлетний минимум, зафиксировав самый слабый результат с июня 2020 года. Индикатор последовательно снижается уже на протяжении последних 5 месяцев. В сфере услуг индекс также должен продемонстрировать негативную динамику, снизившись до 51 пункта.
Общеевропейские индексы PMI, согласно прогнозам, повторят траекторию французских и немецких индикаторов: в производственном секторе показатель должен замедлиться до 42,4 пункта, в сфере услуг – до 50,2 пункта, то есть практически «до грани фола». Опубликованные цифры могут оказать существенное давление на единую валюту, так как почти все компоненты релиза (прежде всего в сфере производства) останутся ниже «красной линии» 50-пунктной отметки.
Повторюсь, индексы PMI спровоцируют волатильность по паре eur/usd только в случае «красного» или «зелёного» окраса опубликованных цифр. В любом случае ценовые колебания будут носить ограниченный характер, в диапазоне 1,0850–1,0930, в рамках которого пара торгуется на протяжении последних двух недель. Поэтому при приближении к верхней или нижней границе коридора имеет смысл зафиксировать прибыль и не надеяться на прорыв эшелона – по крайней мере до пятничного выступления главы ФРС.