Новозеландский доллар в паре с американской валютой вчера обновил 9-месячный ценовой минимум, обозначившись на отметке 0,5891. Впервые с ноября прошлого года пара протестировала область 58-й фигуры. Такая ценовая динамика обусловлена, в частности, решением Резервного банка Новой Зеландии, который на прошлой неделе подвёл итоги своего очередного заседания, сохранив процентную ставку на уровне 5,50%.
Впрочем, «голубиные» итоги августовского заседания РБНЗ были во многом предрешены, поэтому лишь дополнили сложившуюся фундаментальную картину. В целом пара nzd/usd находится в рамках южного тренда уже шестую неделю подряд. Поэтому сегодняшний рост цены следует рассматривать исключительно как коррекцию, которая позволяет зайти в продажи по более выгодной цене.
С середины июля «киви» снизился почти на 500 пунктов. Можно выделить несколько причин такой ценовой динамики. А точнее – три. Во-первых, это РБНЗ, который смягчил свою позицию во второй половине года, сменив гнев на милость, то есть агрессивную политику на выжидательную. Во-вторых, это Китай, который в последнее время разочаровывает своими макроэкономическими отчётами. Ну и в-третьих – это общее усиление гринбека, который укрепил свои позиции на фоне противоречивых инфляционных данных и улучшения ситуации в сфере розничной торговли, промышленного производства и рынка труда.
«Голубиные» итоги заседания РБНЗ
Начнём с августовского заседания Резервного банка Новой Зеландии. Стоит отметить, что сам факт сохранения статус-кво не стал сенсацией – большинство экспертов ожидало реализацию данного сценария. Дело в том, что незадолго до августовской встречи членов РБНЗ были опубликованы ключевые показатели инфляции, которые, по сути, предрешили исход будущего заседания. Так, новозеландский индекс потребительских цен во втором квартале снизился до отметки 6,0% в годовом выражении после роста до 6,7% в первом квартале. Это самый слабый темп роста показателя с четвёртого квартала 2021 года. В квартальном исчислении индекс также отразил нисходящую динамику, оказавшись на отметке 1,1% (это самый слабый темп роста с первого квартала 2021 года).
Учитывая такие результаты и предшествующую риторику членов РБНЗ, практически никто не сомневался в том, что новозеландский регулятор в августе сохранит ставку на прежнем уровне, то есть на отметке 5,50%. Интрига сохранялась относительно дальнейших перспектив ужесточения ДКП. Поэтому всё внимание было приковано к риторике главы ЦБ Андриану Орру, который озвучил свою позицию на итоговой пресс-конференции. Данная позиция оказалась не на стороне «киви». Ор отметил, что инфляционное давление ослабевает, а повышение уровня OCR «не является перспективным ориентиром». Более того, глава РБНЗ сообщил о том, что на августовском заседании члены ЦБ обсуждали перспективы снижения процентной ставки, но данное обсуждение, по его словам «было не слишком активным, хотя и сформировался устойчивый консенсус».
Опубликованный протокол заседания также не порадовал покупателей nzd/usd. Согласно тексту документа, текущий уровень процентной ставки «сдерживает расходы и, следовательно, инфляционное давление». При этом Комитет согласился с тем, что в обозримом будущем OCR должен оставаться на ограничительном (текущем) уровне.
Другими словами, регулятор дал понять, что готов сохранять выжидательную позицию и дальше (в этом году состоятся ещё два заседания – в октябре и ноябре), тем более на фоне снижения инфляционных показателей.
Такие выводы разочаровали покупателей nzd/usd, поэтому южный тренд получил своё продолжение.
Китай
Поток разочаровывающих новостей из Китая также оказывает давление на «киви». В конце июля стало известно, что объём ВВП КНР во втором квартале текущего года вырос на 6,3% в годовом выражении, тогда как консенсус-прогноз предполагал повышение показателя на 7,3%. Это при том, что апреле-мае прошлого года в нескольких крупных городах КНР действовали строгие карантинные ограничения. Но даже с учётом низкой базы результат второго квартала 2023 года оказался на один процент ниже от прогнозируемого. Уровень безработицы среди городского населения Китая в июне составил 5,2%, но по данным агентства Bloomberg, безработица среди молодежи достигла рекорда (21%). Другие макроэкономические отчёты, обнародованные в КНР в августе, также вызывают тревогу. Например, стало известно, что экспорт и импорт Китая падают намного быстрее, чем ожидалось, а объём промышленного производства растёт более скромными темпами (в июле – 3,7% при прогнозе роста на 4,4%).
Китай является одним из основных торговых партнеров Новой Зеландии, поэтому такие результаты ослабили позиции «киви».
Выводы
Сложившийся фундаментальный фон способствует к дальнейшему снижению nzd/usd. С точки зрения техники, на таймфреймах D1, W1, MN пара находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands. На недельном графике индикатор Ichimoku сформировал медвежий сигнал «Парад линий», указывая на приоритет коротких позиций. Коррекционные северные откаты целесообразно рассматривать как повод для захода в продажи – с первой, и пока что основной целью 0,5870 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).