Похоже, что в истории август этого года останется самым худшим за первую половину 2023 года. После того как сначала года позитивные настроения на рынках заметно выросли на волне ожиданий, что инфляция в текущем году в Америке упадет к целевой отметке в 2% и, как следствие, ФРС прекратит дальнейшее повышение процентных ставок, к августу стало понятно, что такие ожидания пока не оправданны.
В чем причина ухудшения настроений инвесторов на рынках?
По-прежнему в лидерах доминирующего негативного фактора остается тема инфляции в США, которая проецируется и на другие страны и финансовые центры, и исходящая из этого будущая денежная политика ФРС.
В последнее время именно небольшой отскок вверх годового значения индекса потребительских цен (CPI) с июньского в 3.0% до июльского 3.2% вынудил Федрезерв поднять ставки на очередные 0.25%. А затем в лице своего лидера Дж. Пауэлла и некоторых членов ЦБ обещать еще одно повышение учетной процентной ставки, хотя до этого регулятор воздержался от увеличения ставок. Конечно, инвесторы не могли игнорировать такое положение дел, что стало причиной затянувшейся коррекции на рынках акций и возобновления роста доходности трежерис.
В то же время индекс доллар ICE продолжает двигаться в боковом диапазоне, правда, несколько снижаясь с начала текущего года. Начиная с середины июля он заметно восстановился после локального прорыва сильного уровня поддержки в 100 пунктов.
Итак, на общей волне отсутствия понимания в инвесторской среде того, что будет с инфляцией в Америке, продолжит ли она расти или возобновит снижение, а также регулярных угроз со стороны представителей Федрезерва о возможности дальнейшего повышения процентных ставок, на рынки опустился туман неопределенности, который и выступил основанием для снижения местных и мировых фондовых индексов.
Полагаем, что до публикации августовских данных по потребительской инфляции, которые послужат ориентиром для ФРС, нынешнее положение дел на рынках не изменится. В этом случае мы ожидаем продолжение коррекционного снижения американских основных фондовых индексов. Доходности трежерис с высокой вероятностью могут и далее подрастать, но при этом курс доллара, согласно индекса ICE, может до конца месяца остаться в довольно узком диапазоне 101.00-105.00, если, конечно, на симпозиуме в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, который состоится позднее на этой неделе, Пауэлл не сообщит рынкам чего-то нового в отношении перспектив денежной политики регулятора, что может стать для инвесторов большим сюрпризом, так как в целом они от главы ФРС ничего пока что не ждут.
Прогноз дня:
USD/JPY
Пара консолидируется выше уровня 145.00. Если она снизится ниже этой отметки, есть вероятность ее ограниченного снижения к 144.20.
XAU/USD
Цена на золото на волне общего негатива на рынках и ожидания еще одного повышения ставок ФРС остается под прессингом, но она может локально подрасти, если не упадет ниже отметки 1884.00. В этом случае стоит ожидать ее повышения к 1900.50.