Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели показала падение на 10 пунктов. В принципе, пара находилась в падении практически всю неделю, но падение это было слишком слабым и неуверенным. А пятничный рост, который, с нашей точки зрения, был достаточно «притянутым за уши», и вовсе нивелировал все усилия медведей в течение недели. Поэтому на данный момент можно констатировать очевидное: пара продолжает двигаться вниз и это уже очень хорошо, но пока что нельзя сказать, что мы находимся в начале нового нисходящего тренда.
В данное время котировки евровалюты располагаются ниже критической линии, но выше линии Сенкоу Спан Б. Поэтому мы ожидаем, что на будущей неделе падение евро продолжится, как минимум, до нижней границы облака Ишимоку. Далее все будет зависеть от того, сумеет ли цена преодолеть эту линию, которая практически сливается в этом месте с верхней линией облака. Если да, тогда действительно можно будет рассчитывать на начало нового нисходящего тренда.
А что по фундаментальному фону? Мы считаем, что возможны два сценария. Первый – рынок наконец осознал, что ЕЦБ – не «добрый волшебник» и не может повышать ставку вечно. Уже на следующем заседании регулятор может взять паузу, что станет предвестником завершения всего цикла ужесточения. Если евровалюта росла в последние месяцы из-за фактора ставок, то теперь она лишается этой поддержки и должен начаться нисходящий тренд.
Второй – рынок продолжает игнорировать фундаментальный фон. К примеру, сейчас, если у него будет такое желание, можно сослаться на падение рынка труда США(достаточно слабое) и сказать, что американская экономика переживает не лучшие времена, чтобы покупать доллар, хотя экономика ЕС уже давно находится в стагнации. В первом случае евровалюта должна падать без вариантов.
Анализ COT.В пятницу вышел новый отчет COT за 1 августа. В последние 10 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В последние месяцев 5-6 нетто-позиция практически не увеличивается, но евровалюта остается очень высоко. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и остается сильной, а европейская валюта продолжает дорожать по отношению к доллару(в долгосрочном плане).
Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет допускать завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» сократилось на 10,5 тысячи, а количество шортов – на 5,4 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась еще на 5,1 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 172 тысячи, а это очень большой разрыв, разница – более, чем троекратная. В принципе, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна снижаться, но рынок по-прежнему не спешит с продажами.
Анализ фундаментальных событий.На этой неделе ключевым событием было заседание Банка Англии, которое относилось к евро и доллару лишь «постольку-поскольку». На втором месте находились отчеты NonFarm Payrolls и безработица в США, которые обрушили доллар в пятницу. А помимо этих событий было множество других важных отчетов, которые вызвали либо очень слабую реакцию рынка, либо вообще никакой. Мы можем отметить среди них лишь отчет ADP, который превысил прогноз примерно в два раза, чем спровоцировал укрепление американской валюты. Однако, как мы и предупреждали, пятничный отчет по Нонфармам носил противоположный характер, поэтому вызвал уже падение доллара США. В то же время он не был настолько провальным, чтобы доллар падал так сильно, а отчет по безработице и вовсе оказался лучше прогнозов. Поэтому технический откат наверх был логичен, а макроэкономический фон не подразумевал сильного падения валюты США.
Торговый план на неделю 7 – 11 августа:1) На 24-часовом таймфрейме пара отработала уровень 61,8% по Фибоначчи 1,1270 и начала нисходящую коррекцию. Цена преодолела критическую линию, поэтому без новых сигналов на покупку открывать лонги не рекомендуется. В то же время пара отработала уровень 50,0% по Фибоначчи, от которого тоже довольно бодро отскочила. Таким образом, движение вверх может теоретически возобновиться на будущей неделе. Мы выступаем за продолжение снижения евро, но рынок уже неоднократно показывал, что не особенно сильно жаждет этого.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то их на 24-часовом ТФ можно поддерживать/открывать, но первый уже значимый уровень 50,0% по Фибоначчи остановил падение. Конечно, падение не будет стремительным, а на следующей неделе уровень может быть преодолен. Уже сейчас мы видим, что евровалюта готова терять в среднем по 100 пунктов в неделю, что очень немного. Тем не менее, мы считаем, что падение может продолжаться, как минимум, до линии Сенкоу Спан Б.
Пояснения к иллюстрациям:Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».