Последний отчет о заработной плате в несельскохозяйственном секторе США впечатлил своей способностью устойчиво превышать ожидания в течение последних месяцев. Однако в августе был зафиксирован неожиданный сюрприз в виде снижения, что, вероятно, повлияло на краткосрочное падение доллара.
Этот неожиданный оборот событий вызвал некоторую неопределенность среди инвесторов и трейдеров, что, в свою очередь. Впрочем, следует отметить, что рынки часто реагируют на короткие колебания, и доллар может восстановить свою позицию с течением времени, особенно если фундаментальные показатели экономики останутся на высоком уровне.
Аналитики, вероятно, будут следить за последующими данными и статистикой, чтобы лучше понять, какие факторы способны повлиять на доллар в долгосрочной перспективе. Важно помнить, что рынок может быть подвержен колебаниям и не всегда реагировать ожидаемым образом на новости и экономические показатели.
Итак, индекс доллара сегодня ушел ниже отметки 102,2, снижаясь вторую сессию подряд после того, как данные указали на охлаждение экономики США. Число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло в июле на 187 тыс., что меньше, чем ожидали рынки (на 200 тыс.).
Уровень безработицы неожиданно снизился до 3,5%, а рост заработной платы замедлился меньше, чем ожидалось.
Несмотря на сегодняшнее снижение, доллар находится на пути к росту третью неделю подряд, поскольку сильные экономические данные США и растущая доходность казначейских облигаций поддержали валюту.
Недавнее понижение кредитного рейтинга Штатов также вызвало опасения по поводу финансовых перспектив, что привело к бегству в сторону доллара как убежища.
Сегодня по доллару наиболее выраженная активность продаж была по отношению к евро, австралийскому доллару и новозеландскому доллару.
Технический анализ указывает на близость ключевого уровня разворота в районе 102,00. Если на закрытии недели индекс уйдет ниже этого уровня, это может привлечь дополнительных продавцов и открыть путь для дальнейшего снижения к уровням поддержки, таким как 101,30 и 101,00.
Однако, если DXY сможет удержаться выше 102,00, то следующие жесткие сопротивления будут находиться на уровне 102,50, перед которыми стоит цель достижения уровней 103,00 и 103,70.
Евро восстановился до уровня выше 1,1000 после данных по занятости в США. Между тем в Европе свежие PMI указали на дальнейшее замедление в секторе услуг и большее сокращение производства.
ВВП еврозоны вернулся к росту и увеличился на 0,3% быстрее, чем ожидалось, во втором квартале, превысив прогнозы в 0,2%. Кроме того, предварительные данные CPI показали, что общая инфляция упала до 5,3%, самого низкого уровня с января 2022 года, а базовая инфляция была стабильной на уровне 5,5%, оставаясь значительно выше целевого показателя ЕЦБ в 2%.
В прошлом месяце ЕЦБ повысил стоимость заимствований еще на 25 б.п., а президент ЕЦБ Лагард в интервью Le Figaro подтвердила, что в сентябре может произойти еще одно повышение процентной ставки или, возможно, пауза.
Почему вырастет евро
Экономисты Citi прогнозируют постепенный рост пары EUR/USD в течение ближайших месяцев. Ожидается, что разница в курсах между евро и долларом сократится в пользу евро, начиная с 2024 года, под воздействием рыночного ценообразования.
Одной из причин предполагаемого роста евро относительно доллара является более быстрое сокращение баланса ЕЦБ по сравнению с балансом ФРС. Это приведет к уменьшению предложения евро и может благоприятствовать укреплению евро в среднесрочной перспективе.
Улучшение условий торговли в еврозоне также будет способствовать росту EUR/USD. Важно отметить, что еврозона выходит из энергетического шока, что также может способствовать укреплению евро.
Кроме того, для ускорения восстановления еврозоны возможно потребуется укрепление китайской экономики, так как еврозона имеет тесные экономические связи с Китаем через экспорт.
Мнения аналитиков по рынку труда
В последних данных о рынке труда выявлены определенные замедления, что может повлиять на решения ФРС относительно денежно-кредитной политики.
Аналитики отмечают, что рост занятости начинает замедляться, а также указывают на неожиданный спад в консенсус-прогнозе по найму и заработной плате.
Существенное увеличение средней почасовой заработной платы ставит дополнительное давление на инфляцию, что может быть важным фактором для ФРС при принятии решений относительно процентных ставок.
Необходимо отметить, что уровень безработицы немного снизился, что свидетельствует о сохранении напряженности на рынке труда и соответствии уровню заработной платы, который способен поддерживать инфляцию.
Тем не менее, ФРС предпочла бы, чтобы рост заработной платы был более умеренным, ближе к 3%, чтобы доказать эффективность ее денежно-кредитной политики.
По мнению экспертов, повышение процентных ставок может быть неизбежным, если рост заработной платы продолжит превышать ожидания. Однако стоит учитывать, что данные в этой области могут быть противоречивыми.
Реакция фунта
Хотя данные из США способствовали росту курса фунта к доллару, они, вероятно, недостаточно значительны, чтобы переломить текущий краткосрочный нисходящий тренд.
Пара GBP/USD, находящаяся под давлением уже две недели, выросла на волне новостей о том, что число занятых в США выросло меньше прогноза. Котировки подходили к 1,2770 на фоне более широкого снижения курса доллара.
Отскок от внутридневного минимума является сильным техническим сигналом, указывающим на то, что недавние потери британского фунта могут быть завершены, и уровень минимума на 1,2620 теперь стал важной поддержкой.
Однако следует отметить, что внутридневное ценовое движение GBP снова стало слабее. Рост оказывается ограниченным, что может вызвать разочарование у быков. Если валюта восстановится до уровня 1,2745 и выше, а также закроет день выше этого уровня, это будет положительным сигналом.