Американские Нонфармы оказались не на стороне гринбека. Трейдеры интерпретировали противоречивый релиз против американской валюты, хотя в данном случае чаша весов могла склониться и в обратную сторону. Но сложившаяся конъюнктура рынка сыграла с долларом США злую шутку.
Участники рынка на протяжении почти всей недели следовали принципу «покупай на слухах...» (в отношении гринбека) на фоне достаточно сильного отчёта от агентства ADP, а также на фоне роста антирисковых настроений. Но, к разочарованию долларовых быков, непосредственно после сегодняшнего релиза рынок последовал второй части вышеуказанного торгового принципа – «...продавай на фактах». Сразу после публикации данных, американская валюта попала под волну распродаж – буквально за несколько часов индекс доллара рухнул с отметки 102,43 до 101,62. Учитывая тот факт, что многие компоненты сегодняшнего релиза вышли в «зелёной зоне», возникает закономерный вопрос – можно ли доверять текущему ослаблению гринбека?
На мой взгляд, текущая реакция носит эмоциональный характер. Поэтому принимать торговые решения на данный момент нецелесообразно – существует риск того, что трейдеры под занавес американской сессии пятницы зафиксируют прибыль, дабы не оставлять открытые позиции на выходные дни. Тогда как сам релиз нельзя назвать разочаровывающим, за исключением некоторых моментов. Поэтому июльские Нонфармы ещё заявят о себе – но только не сегодня, учитывая пресловутый «пятничный фактор».
Судя по всему, трейдеров прежде всего разочаровал прирост числа занятых в несельскохозяйственном секторе экономики – вместо ожидаемого роста на 205 тысяч, показатель увеличился лишь на 187 тысяч. Данный индикатор недотягивается до 200-тысячной отметки уже второй месяц подряд (показатель июня был пересмотрен в сторону понижения, до 185 тысяч), что свидетельствует о весьма тревожных тенденциях. В частном секторе экономики количество занятых увеличилось на 172 тысячи при прогнозе роста на 190 тысяч.
Все остальные компоненты отчёта вышли либо на прогнозном уровне, либо в «зелёной зоне».
На мой взгляд, гринбек сегодня стал жертвой завышенных ожиданий трейдеров: на протяжении нескольких предшествующих дней доллар усиливал свои позиции, питая надежды на «безоговорочно сильные» Нонфармы. Медвежью услугу оказал и отчёт ADP, который позавчера удивил инвесторов своим «зелёным окрасом»: результат вдвое превысил прогнозные оценки (прогноз – 180 тысяч, отчёт ADP – 324 тысячи). Очевидно, что трейдеры eur/usd рассчитывали на превышение прогнозных значений, учитывая динамику неофициальных данных.
Но при этом покупателям eur/usd нельзя впадать в эйфорию, так как июльские Нонфармы отнюдь не провальные. Например, «заглавный» индикатор сегодняшнего отчёта вышел в «зелёной зоне». Уровень безработицы в США в прошлом месяце снизился до 3,5%, демонстрируя последовательную нисходящую динамику второй месяц подряд. Согласно предварительным прогнозам, этот показатель должен был остаться на прежнем уровне, то есть на отметке 3,6%.
Но что самое важное для долларовых быков – это «зелёный окрас» проинфляционного индикатора. Уровень средней почасовой оплаты труда вырос в июле на 4,4% г/г, тогда как эксперты ожидали его спад до 4,1%. Показатель выходит на отметке 4,4% четвёртый месяц подряд.
В свете итогов последнего заседания Федрезерва, данное обстоятельство (активный рост заработной платы) играет важную роль. Очевидно, что сохраняющееся инфляционное давление будет оказывать поддержку американской валюте (после того как первые рыночные эмоции сойдут на нет), ведь заработная плата будет и дальше оказывать давление на базовые цены.
Всё это говорит о том, что трейдерам не стоит доверять северному импульсу eur/usd: пара растёт на достаточно зыбких основаниях.
Здесь необходимо напомнить, что по итогам июльского заседания ФРС регулятор оставил дверь открытой для дальнейшего ужесточения монетарной политики. По словам Джерома Пауэлла, сентябрьское заседание может завершиться как очередным повышением ставки, так и сохранением её на прежнем уровне. При этом он подчеркнул, что регулятор осенью будет оценивать всю совокупность макроэкономических данных «с особым акцентом на прогресс в области инфляции». Активный рост заработной платы в этом контексте – явный аргумент в пользу американской валюты.
Таким образом, несмотря на обвал американской валюты по итогам релиза Нонфармов, спешить с длинными позициями по паре eur/usd не стоит. На текущий момент мы видим несколько искажённую картину в преддверии выходных, поэтому сегодня целесообразней всего находиться вне рынка. Либо (хотя это более рискованный вариант) – заходить в продажи на текущих уровнях, с целями 1,0950 и 1,0910 (средняя и нижняя линии индикатора Bollinger Bands на H4 соответственно).