После того как ФРС подняла ключевую процентную ставку, а за ней ЕЦБ, на рынках началось ралли, которое, правда, оказалось пока что локальным и может прекратиться, если страхи новых повышений ставок в среде инвесторов будут сохраняться.
Да, итоги заседания американского регулятора вызвали на рынках волну ощущения того, что уровень процентных ставок уже достиг своего апогея, что, собственно, и стало причиной позитивных настроений, сопровождаемых ростом фондовых индексов в Америке, а также ослаблением курса доллара. И все бы ничего, но представленные в четверг свежие данные ВВП за второй квартал сначала стали причиной эйфории, но затем привели к распродажам и укреплению курса американской валюты.
Итак, согласно представленным данным, ВВП США за второй квартал неожиданно вырос на 2.4% против прогноза снижения до 1.8% с 2.0% за предыдущий рассматриваемый период. Другие компоненты этого показателя также оказались на высоте. Дополнительной новостью, с одной стороны, положительной, указывающей на силу местного рынка труда, а с другой, отрицательной для рынков, стала публикация числа заявок на пособие по безработице за прошлую неделю, которые оказались ниже ожиданий – 221 000 против прогноза в 235 000 и значения в 228 000 за предыдущую неделю.
Так что же расстроило инвесторов?
Это явные опасения Федрезерва, которые на пресс-конференции в среду выразил Дж. Пауэлл, заключающиеся в том, что несколько более лучшее состояние экономики США, а также сильный рынок труда в нынешних условиях могут препятствовать дальнейшему снижению инфляции. А значит, в данной ситуации следует ожидать не только еще одного, анонсированного ранее поднятия стоимости заимствований, но и, возможно, даже еще одного роста ставок до конца текущего года.
Это именно тот случай, когда неплохое состояние экономики грозит дальнейшим ростом ставок, что, конечно же, негативно сказывается на спросе на рисковые активы.
В данной ситуации рынки просто попали в весьма двойственное положение дел. Если бы подобная картина с ВВП, рынком труда наблюдалась, например, до пандемии коронавирусной инфекции или сразу после нее, то это воспринималось бы инвесторами только на ура, так как все указывало бы на перспективный рост экономики, а значит на необходимость покупок рисковых активов. Кстати, именно такое положение дел стимулирует рост спроса на товарные активы и, конечно же, на нефть.
Именно опасения ФРС того, что сохраняющийся сильный спрос из-за сильного рынка труда будет стимулировать инфляцию, и является практически гарантированным условием для дальнейшего роста ставок. В данной ситуации доллар будет испытывать поддержку, несмотря на то что мировые ЦБ - Банк Англии, ЕЦБ и некоторые другие - будут также поднимать процентные ставки.
Здесь, на наш взгляд, будет важным моментом динамика инфляции в Америке. Если свежие июльские данные, выходящие в августе, покажут ее остановку, замедление или даже некоторый отскок вверх, то стоит ожидать реализации описанного выше сценария развития событий, когда регулятор будет вынужден не только один раз поднять ставки, но и, возможно, даже два.
В общем говоря, похоже, нас ожидают интересные события уже в ближайшем будущем.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара торгуется ниже уровня 1.1000. Если она не поднимет ниже него, а на рынке возобладают снова негативные настроения, то следует ожидать ее снижения к отметке 1.0850.
AUD/USD
Пара приближается к нижней границе скопления цен 0.6600-0.6900. Падение ниже отметки 0.6625 может привести сначала к падению пары к уровню 0.6600, а затем уже после его прорыва к отметке 0.6500.