Опубликованные сегодня данные по росту инфляции в Австралии оказались не на стороне оззи. Все компоненты отчёта вышли либо на прогнозном уровне, либо в «красной зоне». В целом релиз отразил замедление инфляции в стране, позволив медведям aud/usd усилить давление на пару. Вероятность ещё одного повышения процентной ставки РБА на августовском заседании снизилась, следовательно, оззи утратил мощный козырь фундаментального характера. Теперь масштабный рост пары возможен лишь в случае общего ослабления американской валюты. Австралиец в обозримом будущем (как минимум до августовского заседания РБА) не сможет организовать наступление на север лишь за свой счёт. Инфляционный отчёт подвёл покупателей aud/usd, хотя говорить о возобновлении южного тренда ещё рано.
Забегая вперёд, необходимо отметить, что, несмотря на южный импульс, спровоцированный сегодняшней публикацией, пара aud/usd не смогла преодолеть уровень поддержки 0,6720 (средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с верхней границей облака Kumo на дневном графике). Это не говорит о том, что трейдеры сомневаются в слабых позициях оззи – нет, участники рынка просто не рискуют открывать крупные позиции в преддверии оглашения вердикта ФРС (итоги июльского заседания объявят сегодня под занавес американской сессии). Взгляните на основные кросс-пары с участием австралийской валюты: оззи активно теряет очки, даже в паре с новозеландцем, который сам находится не в лучшей форме.
Но вернёмся к инфляционному отчёту. В месячном исчислении июньский индекс потребительских цен вышел на прогнозном уровне – 5,4%. С декабря 2022 года по март 2023-го показатель последовательно снижался, достигнув отметки 6,3%. В апреле он неожиданно подскочил до 6,7%, но затем снова возобновил нисходящий тренд – в мае и июне мы наблюдаем медленный, но все-таки спад индикатора.
Также сегодня мы узнали динамику австралийского ИПЦ за второй квартал. Данный компонент отчёта имеет уже «красный окрас», так как цифры недотянули до прогнозных значений. Например, в квартальном исчислении индекс вырос всего на 0,8% при прогнозе роста на 1,0% (в первом квартале был зафиксирован рост на 1,4%). В годовом выражении ИПЦ вырос во втором квартале до 6,0% при прогнозе роста на 6,2%. При этом в первом квартале показатель выходил на уровне 7,0%. Усредненное значение CPI РБА во втором квартале увеличилось на 1,0% и 5,9% в квартальном и годовом исчислении соответственно. Большинство экспертов прогнозировало рост показателя в этом периоде на 1,1% кв/кв и 5,9% г/г.
Как видим, опубликованные цифры отразили замедление инфляции. И всё же в целом ситуация отнюдь не такая радужная для РБА, как кажется на первый взгляд.
Во-первых, общая инфляция в Австралии по-прежнему превышает целевой диапазон в 2%–3%, который был установлен Центробанком. По мнению многих аналитиков, показатель верхней границы данного целевого диапазона будет достигнут лишь в 2025 году.
Во-вторых, тревожат некоторые структурные элементы инфляционного отчёта. Например, инфляция в сфере предоставления услуг остаётся весьма устойчивой – данный компонент вырос до 6,3% во втором квартале, обновив тем самым 22-летний максимум. Такая динамика обусловлена, прежде всего высокой стоимостью аренды жилья (инфляция арендной платы показала сильный квартальный рост на фоне высокого спроса на жилье) и ростом цен на «внедомовое» питание.
То есть, с одной стороны, опубликованные сегодня данные позволяют Резервному банку сохранить статус-кво на августовском заседании, но, с другой стороны, не позволяют объявить о завершении текущего цикла повышения ставки. По мнению ряда аналитиков (в частности, финансовой группы ING), июльская инфляция ещё порадует членов РБА, тогда как в августе и (особенно) в сентябре индекс потребительских цен либо застынет на достигнутых уровнях, либо снова начнёт набирать обороты. В таких условиях (вернее, при наличии таких предпосылок) Резервный банк Австралии, вероятно, сохранит в августе процентную ставку в прежнем виде, но при этом и сохранит ястребиную тональность риторики в своем сопроводительном заявлении.
Напомню, что в итоговом коммюнике июньского заседания РБА указал, что инфляция в Австралии прошла свой пик, но повышательные риски для прогноза по инфляции «по-прежнему вызывают обеспокоенность». При этом регулятор подчеркнул, что в дальнейшем может потребоваться дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, «для большей уверенности в том, что инфляция вернется к целевому уровню в разумные сроки». Комментируя июньское повышение ставки, глава Резервного банка Филип Лоу отметил, что дальнейшие перспективы ужесточения ДКП будут зависеть от того, как будут развиваться экономика и инфляция.
Таким образом, сегодняшний релиз оказал давление на aud/usd, но при этом не помог медведям пары преодолеть уровень поддержки 0,6720 (средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с верхней границей облака Kumo на дневном графике), что говорит о том, что короткие позиции на данный момент рискованны. Однако и лонги в сложившихся условиях выглядят очень ненадёжно, так как Федрезерв сегодня может оказать поддержку американской валюте, спровоцировав тем самым южный импульс по паре aud/usd. До объявления итогов июльского заседания ФРС трейдерам пары рекомендуется сохранять выжидательную позицию и находиться вне рынка.