На следующей неделе центральные банки Евросоюза и США проведут заседания по денежно-кредитной политике. Тема монетарной политики остается самой важной для валютного рынка наравне с показателями инфляции. От инфляции зависит пиковый размер ставки, а от пикового размера ставки, длительности пребывания на нем зависит курс валюты. Поэтому, даже если кому-то кажется, что ничего интересного в плане решений по ставкам на следующей неделе не произойдет, на самом деле это не так. ЕЦБ и ФРС могут не давать никаких ориентиров, не сделать важных заявлений, не сказать открыто, сколько еще следует ждать повышений. Тем не менее любая информация, касающаяся ставок, которую сейчас тяжело предположить, может оказать влияние на настроение рынка.
На этой неделе стало известно, что инфляция в Евросоюзе может начать замедляться быстрее, чем ожидает того ЕЦБ. Об этом заявил президент Банка Италии Игнацио Виско. Он считает, что стоимость энергоносителей может благоприятно повлиять на снижение инфляции, за счет чего целевой уровень будет достигнут быстрее, чем ожидается. По словам Виско, базовая инфляция по-прежнему вызывает опасения, но цены на многие сырьевые товары и природный газ снижаются. Исходя из этого, базовая инфляция тоже может ускориться на пути к своей цели в 2% к концу года. «ЕЦБ прогнозирует, что целевая отметка в 2% будет достигнута в 2025, но, на мой взгляд, это произойдет быстрее», – считает Виско. «Я также считаю, что существует определенный риск задрать процентную ставку слишком высоко, что может привести к рецессии или стагнации, поэтому очень важно не принимать поспешных и слишком жестких решений», – добавил глава Банка Италии.
Хочу отметить, что многие члены Совета управляющих ЕЦБ настаивают на повышении ставки в июле, и этот вопрос уже предрешен практически на 100%. Однако что касается сентябрьского заседания и всех последующих, то все будет зависеть от статистических данных. Ранее президент Банка Германии Йоахим Нагель и президент Банка Нидерландов Класс Кнот заявили, что ужесточение политики осенью находится пока под вопросом.
Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что сильное падение инфляции в июле и августе может заставить Кристин Лагард и ее коллег взять паузу в сентябре. Если это случится, то спрос на евровалюту начнет снижаться, как только начнут появляться симптомы «паузы».
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного набора волн завершено. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями советую продажи инструмента. Структура a-b-c выглядит укомплектованно и убедительно, а закрытие под отметкой 1,1172 является косвенным подтверждением. Поэтому я продолжаю советовать осторожные продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,1034. Покупки сейчас считаю достаточно рискованными, но выше отметки 1,1172 они вновь будут выглядеть более привлекательно.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в ближайшие недели. В данное время важно понять, что мы наблюдаем? Построение четвертой волны в восходящем участке или построение первой в новом нисходящем? Так как попытка прорыва отметки 1,3084(сверху вниз) оказалась удачной, читатели могли открывать продажи, о чем я писал в своих последних обзорах. Сейчас на пути инструмента первая цель – отметка 1,2840. Она уже отработана. Неудачная попытка прорыва этой отметки на текущий момент указывает на возможное построение восходящей волны. Но если в понедельник-вторник попытка окажется удачной, продолжится снижение котировок в рамках первой волны в составе минимально-необходимой трехволновки.