Ключевым и наиболее интересным отчетом среды и всей недели стал отчет по инфляции в Великобритании. Напомню, что инфляция снизилась с 8,7% г/г до 7,9% и в целом продолжает падать уже 8 месяцев. От своего пикового значения она ушла еще относительно недалеко, но все же 8 месяцев – это уже сильная тенденция. Вероятнее всего, индекс потребительских цен будет и дальше замедляться. Банк Англии делает все возможное, чтобы выиграть борьбу с инфляцией, и наконец-то результаты его работы действительно видны. В последние месяцы рынок мог сомневаться в победе британского регулятора, так как за последние 8 месяцев были периоды, когда инфляция вновь росла, были периоды, когда она просто не снижалась.
Последнее повышение ставки на 50 базисных пунктов было сильным и неожиданным решением Банка Англии. Можно не сомневаться, что в ближайшие месяцы падение продолжится, так как требуется минимум несколько месяцев, чтобы ужесточение денежно-кредитной политики в полной мере «раскрылось» в экономических процессах. А уже через две недели регулятор может повысить ставку еще на 25 пунктов, что тоже окажет давление на инфляцию.
Отдельно стоит сказать о базовой инфляции, которая тоже имеет большое значение. Этот показатель в июне показал первое снижение за 6 месяцев, что можно считать хорошим звоночком. В Евросоюзе базовая инфляция, к примеру, вновь выросла в июне. Таким образом, рынок начинает менять сейчас свою стратегию, и в новой стратегии британец уже не выглядит идеальной валютой для инвестирования. По крайней мере, хочется в это верить.
Министр финансов Великобритании сегодня, сразу после публикации инфляции, заявил, что Центральный банк может выиграть борьбу с инфляцией. Он призвал всех не ждать быстрой и легкой победы. «Нас ждет длительный процесс возврата к 2%», – считает Хант. Однако вряд ли кто-либо ожидал, что победа будет быстрой и легкой. «Банк Англии принял трудные, но верные решения в ответ не беспрецедентно высокий рост цен. Сейчас мы наблюдаем плоды этих решений», – считает Хант.
На мой взгляд, рынок находится сейчас в переломной точке. Даже следующие несколько повышений процентной ставки могут быть уже учтены. Если это действительно так, то у рынка нет никаких причин сохранять высокий спрос на фунт. Сегодняшнее падение британца более чем на 150 пунктов считается сильным и резким. Я считаю, что оно связано с выходом покупателей из позиций. Если это так, то снижение инструмента будет продолжаться. Формирование нового понижательного участка тренда сейчас имеет высокую вероятность.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что продолжается построение повышательного набора волн, однако оно может завершиться в любой момент. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями советую продажи инструмента. Структура a-b-c предположительно завершена, но нужны хоть какие-то сигналы, подтверждающие это. Тем не менее осторожные продажи возможны уже сейчас. Потенциал снижения, как и раньше, область 5-6 фигур. Покупки сейчас считаю достаточно рискованными.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение повышательного набора волн. В данное время важно понять, что мы наблюдаем? Построение четвертой волны в восходящем участке или построение первой в новом нисходящем? По мере продвижения британца в ту или иную сторону станет ясно. Так как попытка прорыва отметки 1,3084 (сверху вниз) оказалась удачной, читатели могли открывать продажи, о чем я писал в своих последних обзорах. Сейчас на пути инструмента первая цель – отметка 1,2840. Вероятнее всего, она будет отработана. Нисходящая волна должна получиться минимум трехволновой, а значит падение не завершится сегодня или завтра.