Пара USD/JPY продолжает зализывать раны после громкого падения на прошлой неделе. Сегодня утром мажору удалось пробить круглую отметку 139, поднявшись на момент подготовки публикации на 0,4%. Разбираемся, что придало импульс котировке и почему некоторые эксперты считают, что у нее есть шанс вернуться к своим недавним максимумам.
Доллару подсластили пилюлюАмериканская валюта по-прежнему продолжает оставаться под сильным давлением рыночных спекуляций по поводу скорого завершения текущего цикла ужесточения в США.
Сейчас большинство инвесторов ожидают, что на следующей неделе Федрезерв возобновит прерванную в июне серию повышений процентных ставок. Однако мало кто верит в то, что после этого шага будет что-то еще.
Голубиные настроения на рынке заметно усилились на прошлой неделе, когда рынок получил более прохладные, чем ожидалось, данные по потребительской инфляции и росту цен производителей в США.
Дефляционный шок привел к самому большому с ноября 2022 года недельному падению гринбека. За 5 сессий индекс DXY опустился к корзине основных валют на более чем 2%.
При этом худшим мажором оказалась пара USD/JPY. По итогам прошедшей семидневки котировка рухнула почти на 3% и протестировала в минувшую пятницу новый 2-месячный минимум 137,2.
На этой неделе "американцу" удалось немного компенсировать понесенные ранее потери в тандеме с японской валютой. Вчера актив доллар–иена поднялся за день на 0,1% и закрылся на уровне 138,8, а сегодня утром продолжил свое восхождение и преодолел ключевой порог 139.
Драйвером роста для гринбека стал отчет по розничным продажам в США. Несмотря на то, что в июне один из важнейших показателей состояния американской экономики вырос хуже прогноза (на 0,2% против ожидаемых 0,5%), потребительские расходы остались стабильными.
– Более мягкие, чем прогнозировалось, данные свидетельствуют о том, что ФРС уже добилась некоторого прогресса в своей борьбе с инфляцией. Однако мы все равно получили довольно сильную статистику, которая может благоприятно повлиять на ВВП и внутренний спрос. Это говорит о том, что сейчас у ФРС есть веские основания для того, что повысить ставки в июле, – отметил аналитик CIBC Capital Markets Бипан Рай.
Если на следующей неделе американский регулятор поднимет ставки и намекнет на то, что видит потенциал для дальнейшего ужесточения, это поможет доллару восстановиться по всем направлениям, включая пару с иеной.
В своем недавнем отчете аналитики The Bank of America обратили внимание на текущую перепроданность пары USD/JPY. Они отметили, что недавний рост японской валюты существенно превзошел ожидаемые колебания, но в скором времени "пыль должна улечься", и иена снова вернется к своим недавним минимумам.
Иена питает ложные надеждыРезкий скачок японской валюты против доллара на прошлой неделе также был вызван ростом спекуляций по поводу коррекции политики контроля кривой доходности на заседании BOJ в текущем месяце.
Разговоры на эту тему начали активно муссироваться на рынке после недавней публикации майской статистики по заработной плате в Японии.
Существенные позитивные сдвиги, которые наметились в росте заработной платы, укрепили мнение о том, что инфляция в Японии продолжит усиливаться и может в скором времени стать более стабильной.
Напомним, что BOJ не раз заявлял, что устойчивый рост цен является главным условием для перехода регулятора на ястребиные рельсы. Вчера глава ведомства в очередной раз напомнил об этом.
Выступая на пресс-конференции после встречи G20 в Индии, Кадзуо Уэда подчеркнул, что BOJ продолжит придерживаться ультрамягкого курса, поскольку Япония все еще далека от достижения своей цели по инфляции в 2%.
На вопрос о том, видит ли Банк Японии необходимость в коррекции YCC на своем заседании в июле, председатель ЦБ ответил, что не считает целесообразным что-то менять в текущей политике до тех пор, пока сохраняется условие, предполагающее достижение стабильной инфляции в 2%.
Голубиный комментарий К. Уэды оказал весомое давление на иену, что помогло паре USD/JPY сформировать восходящую коррекцию.
Следующим потенциальным триггером для актива доллар-иена должны стать пятничные данные по инфляции в Японии. Более сильная статистика может усилить рыночные спекуляции о предстоящих изменениях в денежно-кредитной политике BOJ, что подстегнет рост доходности 10-летних JGB и спровоцирует очередную волну укрепления иены.
Напротив, умеренный рост цен в Японии убедит участников рынка в том, что время для перемен еще не пришло. В таком случае иена может усилить свое текущее падение против доллара.
– Мы ожидаем, что июньские данные по индексу потребительских цен в Японии укажут на то, что инфляция достигла своего пика. Это, вероятно, укрепит мнение трейдеров о том, что Банк Японии не станет проводить коррекцию YCC на своем заседании 27–28 июля, – отметил аналитик Bloomberg Economics Таро Кимура.
Если в этом месяце японский регулятор действительно не внесет никаких изменений в свою текущую политику, это может стать для иены огромным ударом. Некоторые эксперты прогнозируют, что такое развитие событий приведет к укреплению пары USD/JPY выше уровня 140.
Техническая картинаЧтобы развить бычий импульс, сейчас покупателям пары доллар–иена необходимо преодолеть жесткое сопротивление вблизи верхней границы восходящего трендового канала, которая в настоящее время находится в районе 139,70.
После этого следующим важным барьером для них станет 200-часовая SMA, а затем и психологически важная отметка 140,00. Решительное преодоление этого порога спровоцирует активное закрытие коротких позиций, в результате чего медведи полностью утратят свое преимущество, а быки смогут ускорить подъем к промежуточному барьеру 140,45–140,50 на пути к круглой фигуре 141,00 и зоне предложения 141,25–141,300.
С другой стороны, устойчивая слабость актива ниже отметки 139,00 может снова привлечь покупателей. Если котировка опустится ниже недельного минимума в районе 137,70–137,65, достигнутого вчера, это подтвердит пробой медвежьего флага и выявит слияние 100-дневной и 200-дневной SMA вблизи уровня 137,00. Тогда актив продолжит свое интенсивное снижение, начало которому было положено на прошлой неделе.