Евро продолжает уверенно пробиваться к новым годовым максимумам в паре с американским долларом, в последнее время испытывающим довольно большие трудности перед лицом завершения одной из самых агрессивных компаний по повышению процентных ставок Федеральной резервной системой США. Даже несмотря на то, что некоторые представители Европейского центрального банка в последнее время говорят, что инфляционное давление в регионе может ослабнуть быстрее, чем ожидается, рынок игнорирует эти заявления, так как реальные цифры говорят совсем о другом.
В ходе вчерашнего выступления член Совета управляющих Европейского центрального банка Игнацио Виско заявил, что инфляция может снизиться быстрее, чем прогнозировало учреждение в прошлом месяце, поскольку снижение цен на энергоносители продолжает влиять на более широкий диапазон цен. «В то время как инфляционные базовые показатели, исключающие волатильные товары, проявляют упорство, ожидается, что снижение цен на сырьевые товары, включая природный газ, будет иметь растущее влияние на этот показатель», – заявил политик. «Поскольку мы также наблюдаем существенное снижение цен на энергоносители, мы должны ожидать, что это повлияет и на базовую инфляцию в ближайшие месяцы. Особенно это будет заметно к концу года», – сказал Виско в Гандинагаре.
В настоящий момент ЕЦБ прогнозирует, что к концу 2025 года инфляция все же вернется к целевому значению в 2%, но многие европейские политики считают, что это может произойти быстрее. Если так, то поводов для сохранения агрессивной политики со стороны Европейского центрального банка будет куда меньше – это прямой признак слабости европейской валюты, которая сейчас просто «разрывает» американский доллар из-за ожиданий довольно значительного расхождения политик центральных банков.
Напомню, что чиновники планируют поднять процентные ставки еще на 25 базисных пунктов на встрече на следующей неделе. Неясно, станет ли это концом их пути или самая жесткая кампания ужесточения в истории центрального банка продолжится на следующем заседании в сентябре. Более ястребиные чиновники предлагают продлить повышение до осени, другие опасаются ущерба для экономического роста после того, как зимой в еврозоне началась техническая рецессия.
«Существует риск сделать слишком много, и я думаю, что мы должны быть осторожны с этим», – сказал Виско. «Есть также риск того, что мы можем сделать слишком мало, поэтому мы должны быть сбалансированы и принимать решения на основе поступающей информации».
Напомню, что вчера также выступил президент Бундесбанка Йоахим Нагель, заявив, что ожидает еще одно повышения в этом месяце и что любое движение в сентябре будет зависеть от данных.
Как я отмечал выше, политики очень сильно обеспокоены базовой инфляцией, которая оказалась более жесткой, чем прогнозировалось. В прошлом месяце базовый индекс вырос до 5,4%, хотя ЕЦБ прогнозирует, что в четвертом квартале 2025 года он замедлится до 2,2%.
Что касается технической картины EURUSD, то для сохранения покупателями контроля нужно забираться выше 1.1250 и закрепляться там. Это позволит выбираться к 1.1275 и 1.1310. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1350, но сделать это без сильной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1210 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1170 либо открывать длинные позиции от 1.1130.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт остается даже на фоне небольшой нисходящей коррекции. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над уровнем 1.3110, так как провыв этого диапазона укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.3165, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.3200. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3050. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3000 с перспективой выхода на 1.2950.