Евро продолжает прокладывать себе путь к новым годовым максимумам, а трейдеры полностью игнорируют хорошую статистику по США, уверовав в то, что Федеральная резервная система будет вынуждена в скором времени объявить о полном сворачивании своей программы жесткой денежно-кредитной политики, что было бы вполне уместно, учитывая, как быстро снижается инфляционное давление. Но прежде чем мы поговорим о технической картине EUR/USD, хотелось бы несколько минут уделить недавнему прогнозу экономистов, связанному с Европейским центральным банком.
Многие участники рынка считают, что европейской регулятор повысит стоимость заимствований до максимума в 4% к сентябрю этого года, поскольку в еврозоне инфляция остается непоколебимой. Это означает, что можно ожидать еще два шага на четверть пункта начиная с 27 июля. Ранее аналитики прогнозировали, что депозитная ставка достигнет максимума в 3,75%.
На мнение экономистов повлияла ситуация с ухудшением ожиданий, связанных с инфляцией. Если в США этот показатель значительно снизился в июне этого года, что также привело к сокращению и базовых цен, то в еврозоне в ближайшие месяцы рассчитывать на такое активное замедление не приходится. Оно будет происходить явно более медленными темпами, чем ожидалось ранее. Более того, инфляция в 2025 году теперь прогнозируется на уровне 2,1% по сравнению с 2% ранее.
Я неоднократно отмечал, что рост базовых цен находится в центре внимания, даже несмотря на снижение общей инфляции, которая прогнозируется в этом году немного ниже, чем ранее. Но прогнозы на 2024 и 2025 годы выросли до 2,8% и 2,4%. Эти данные превышают даже собственный прогноз ЕЦБ на этот год.
Пересмотр прогнозов произошел после того, как в ЕЦБ разгорелись дебаты по поводу пиковой процентной ставки в беспрецедентной серии повышений. Некоторые чиновники отказываются исключать продление кампании после летнего периода повышений, хотя некоторые беспокоятся об экономике, которая изо всех сил пытается выйти из умеренной рецессии, наблюдаемой еще зимой этого года. Но стоит отметить, что практически все европейские политики отвергают разговоры о жесткой посадке, и многие экономисты соглашаются с ними, прогнозируя рост валового внутреннего продукта на 0,2% в каждом последующем квартале и сохраняя свой прогноз роста на 1% и 1,6% в 2024 и 2025 годах. Однако, несмотря на этот оптимизм, участники рынка ожидают, что первое снижение процентных ставок в еврозоне произойдет лишь в апреле 2024 года.
По этой причине, и учитывая ожидаемое расхождение с политикой Федеральной резервной системы, где ряд экономистов ожидает снижения ставок уже в декабре этого года, привлекательность евро не вызывает особого удивления – особенно после того, как торговый инструмент долгое время находился под давление со стороны американского доллара и был сильно перепродан.
Что касается технической картины EURUSD, то для сохранения покупателями контроля нужно забираться выше 1.1240 и закрепляться там. Это позволит выбираться к 1.1275 и 1.1310. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1350, но сделать это без сильной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1210 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1170 либо открывать длинные позиции от 1.1130.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт остается довольно неплохим, что указывает на продолжение выстраивания бычьего рынка. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над уровнем 1.3140, так как провыв этого диапазона укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.3170, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.3200. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3070. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3030 с перспективой выхода на 1.2980.