Канадский доллар в паре с американской валютой в минувшую пятницу усилил свои позиции, снизившись за несколько часов более чем на 100 пунктов. Такая динамика была обусловлена не только американскими Нонфармами, но и ключевыми данными в сфере рынка труда Канады. Оба релиза – не без изъянов, но рынок интерпретировал пятничную статистику весьма однозначно, а именно против гринбека. Благодаря этому обстоятельству медведи usd/cad смогли частично вернуть утраченные в начале прошлой недели позиции. Впрочем, о развороте тренда пока говорить рано: уже сегодня южный импульс угас, а покупатели пары пытаются вновь перехватить инициативу. Судя по всему, луни будет торговаться в ценовом диапазоне 1,3230 – 1,3330 в ближайшие дни, вплоть до 12 июля. В этот день будут опубликованы данные по росту инфляции в США, а также состоится июльское заседание Банка Канады.
Два релиза, один результат
Основные данные в сфере рынка труда США и Канады, как правило, выходят в один день и даже в одно и то же время. И так как американские Нонфармы задают тон торгам по всем долларовым парам, канадские цифры остаются на втором плане – они интересны более узкому кругу трейдеров. В контексте пары usd/cad «луни» следует за гринбеком, поэтому «канадские Нонфармы» находятся в тени более весомого американского релиза. В этот раз сложилась несколько иная ситуация: отчёты фактически дополнили друг друга, определив динамику цены usd/cad.
Американские Нонфармы, как известно, оказались не на стороне гринбека. Рынок акцентировал своё внимание на «красном окрасе» некоторых компонентов релиза. В частности, количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 209 тысяч, тогда как трейдеры ожидали более существенный прирост (на 225 тысяч). Кроме того, накануне был опубликован неожиданно сильный отчёт от агентства ADP (отразивший полумиллионный прирост числа занятых), который оказал долларовым быкам «медвежью услугу». Примечательно, что остальные компоненты официального релиза вышли либо на уровне прогнозов, либо в зелёной зоне (уровень безработицы ожидаемо снизился до 3,6%, а зарплатный показатель остался на майском уровне, вопреки прогнозам спада). То есть в целом – ничего катастрофичного, но и ничего «прорывного». Релиз, можно сказать, в очередной раз «утвердил» июльское повышение ставки ФРС, но при этом не усилил ястребиные ожидания относительно дальнейших действий американского регулятора. Данный факт оказал давление на гринбек, и, соответственно, на пару usd/cad.
Канадские Нонфармы лишь дополнили фундаментальную картину. Хотя сам по себе релиз также оказался с изъяном: уровень безработицы в Канаде вырос до отметки 5,4% (худший результат с августа 2022 года), вопреки прогнозам роста до 5,3%. Показатель демонстрирует восходящую динамику второй месяц подряд.
Остальные компоненты релиза оказались на стороне луни. Например, показатель прироста числа занятых увеличился в июне почти на 60 тысяч при прогнозе роста на 20 тысяч. Напомню, что в мае этот индикатор оказался в отрицательной области, отразив негативную динамику. Структура июньского отчёта говорит о том, что количество людей, занятых на полный рабочий день, увеличилось на 109 тысяч, тогда как показатель частичной занятости, наоборот, продемонстрировал отрицательную динамику (-49 тысяч). Как известно, штатные должности предполагают более высокие зарплаты и социальную защищённость, оказывая благотворное влияние на потребительскую активность канадцев и в конце концов на инфляционный рост в стране. Поэтому пятничные цифры в этом контексте носят исключительно положительный характер.
Реагируя на вышеуказанные релизы, пара usd/cad достаточно резко снизилась: с отметки 1,3386 (хай пятницы) до уровня 1,3265. Всего за несколько часов пара утратила более ста пунктов.
Можно ли в сложившихся условиях фундаментального характера рассматривать короткие позиции? На мой взгляд – нет.
Впереди – важные экзамены
Уже сегодня стало ясно, что южный импульс угас. Покупатели шатко-валко пытаются развить наступление на север, перехватив инициативу у продавцов.
Кроме того, впереди у трейдеров usd/cad два важных экзамена, которые состоятся в один день – 12 июля. В этот день мы узнаем итоги июльского заседания Банка Канады, а также узнаем динамику американского индекса потребительских цен за июнь.
Напомню, что канадский регулятор, принимая в июне решение о повышении ставки, дал понять, что данный шаг может стать последним в текущем цикле ужесточения монетарной политики. Центробанк, в частности, убрал из текста сопроводительного заявления апрельскую формулировку о том, что он готов к дальнейшему повышению ставок «в случае такой необходимости». Это явно голубиный сигнал, свидетельствующий о том, что июньское решение – это своеобразный последний аккорд текущего цикла ужесточения ДКП. Учитывая такую диспозицию, итоги июльского заседания могут оказать давление на луни, если регулятор объявит о паузе или о завершении цикла повышении ставки.
Что касается американской инфляции, то здесь ожидается нисходящая динамика. По прогнозам большинства экспертов, общий индекс потребительских цен в США снизится до 3,1% г/г, стержневой индекс – до 5,0%. Если показатели выйдут хотя бы на прогнозном уровне (не говоря уже о «красной зоне»), гринбек может оказаться под давлением.
Учитывая такую неопределённую ситуацию, по паре usd/cad целесообразно сохранять выжидательную позицию: вероятней всего, в ближайшие дни (т.е. до 12 июля) трейдеры будут соблюдать осторожность, а цена будет колебаться в диапазоне 1,3230 – 1,3330, границы которого соответствуют средней и верхней линиям индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1.