Пара евро-доллар на старте американской сессии пятницы рванула вверх, реагируя на публикацию ключевых данных в сфере рынка труда США. При этом нельзя сказать, что июньские Нонфармы оказались провальными: отнюдь, почти все компоненты отчёта вышли на прогнозном уровне. Но пресловутая «ложка дёгтя» испортила первое впечатление от релиза. Кроме того, свою роль сыграл и сильный отчёт ADP, который был опубликован накануне Нонфармов. Соответствующие ожидания трейдеров не оправдались, из-за чего гринбек оказался под давлением по всему рынку. И всё же, сложившаяся ситуация носит неоднозначный характер.
Не доверяйте эмоциям
Прежде всего необходимо отметить, что сейчас мы имеем дело с «бурей в стакане» – в том смысле, что все ценовые колебания, спровоцированные Нонфармами, происходят в рамках устоявшегося ценового коридора 1,0850 – 1,0930, в рамках которого пара торгуется уже вторую неделю подряд. То есть с одной стороны, трейдеры достаточно бурно отреагировали на релиз, цена импульсно выросла. Но с другой стороны, пара всего лишь оттолкнулась от нижней границы вышеуказанного диапазона и протестировала верхнюю границу, пытаясь закрепиться выше таргета 1,0930. Вот, собственно, и всё. Сейчас ещё рано говорить о кардинальном переломе и победе покупателей eur/usd – для этого им необходимо преодолеть уровень сопротивления 1,1010 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).
Второй момент заключается в том, что на данный момент наблюдается скорее эмоциональная реакция на релиз, а не объективная. Виной всему – вышеупомянутый отчёт от агентства ADP. Шутка ли – согласно расчётам этого агентства, количество занятых в несельскохозяйственном секторе США увеличилось в июне сразу на 497 тысяч (при прогнозе роста на 226 тысяч). Естественно, что после такого шикарного «превью» аппетиты трейдеров возросли. И когда именно этот компонент официального релиза вышел в красной зоне, на смену оптимизму пришло разочарование. Можно сказать, отчёт ADP оказал доллару медвежью услугу, усилив ожидания, которые впоследствии не оправдались.
Впрочем, всё это, как говорится, «мелочи жизни». Эмоции сойдут на нет уже к понедельнику, тогда как в целом июньские Нонфармы не катастрофичны, хотя некоторые компоненты отчёта действительно оказались хуже прогнозных ожиданий.
Языком сухих цифр
Итак, согласно опубликованным данным, уровень безработицы в США в июне снизился до отметки 3,6% после майского небольшого роста до 3,7%. Данный результат совпал с прогнозами большинства экспертов.
Показатель прироста числа занятых в несельскохозяйственном секторе оказался в «красной зоне», выйдя на отметке 209 тысяч при прогнозе роста на 224 тысячи. С одной стороны, показатель недотянул до прогнозного значения, но с другой стороны он де-факто превысил 200-тысячную отметку (как известно, рынок труда считается нормально растущим, когда он ежемесячно увеличивается хотя бы на 200 тысяч рабочих мест).
В красной зоне вышел и другой компонент отчёта: количество занятых в частном секторе экономики в июне увеличилось на 149 тысяч, при прогнозе роста на 200 тысяч.
А вот проинфляционный индикатор оказался в «зелёной зоне». Речь идёт об уровне средней почасовой оплаты труда. Большинство экспертов прогнозировали спад показателя до 4,2% (в годовом выражении), однако он остался на майском уровне (4,4%). На этой отметке индикатор выходит третий месяц подряд.
Последствия релиза
По итогам сегодняшнего релиза индекс доллара США оказался под давлением: показатель обновил недельный минимум, снизившись к основанию 102-й фигуры. Основные долларовые пары «мажорной группы» отреагировали соответствующим образом, отразив ослабление гринбека. Рынок акцентировал своё внимание на условно слабых сторонах сегодняшнего релиза – но не в контексте июльского заседания ФРС, а в контексте дальнейших возможных решений американского регулятора. Согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в июле сейчас составляет 92%. Тогда как вероятность сохранения статус-кво в сентябре увеличилась до 72% (ранее – 65%). Если бы сегодняшний отчёт усилил ястребиные ожидания относительно возможных итогов сентябрьского заседания, доллар оказался бы «на коне». Но результат не оказался «прорывным», из-за чего второе повышение ставки (кроме июльского) снова оказалось под вопросом.
Теперь внимание трейдеров долларовых пар сместится на следующий релиз ключевого характера. Речь идёт об индексе потребительских цен, который будет опубликован в США в следующую среду (12 июля). Если инфляция снова продемонстрирует нисходящую динамику (особенно базовый индекс), сомнения относительно ещё одного повышения ставки в рамках «постиюльского» периода ещё больше усилятся.
Таким образом, июньские Нонфармы не смогли разрубить «Гордиев узел»: с большой долей вероятности, сегодняшний северный импульс угаснет при подходе к границам 10-й фигуры (или же при попытке штурма ценового барьера 1,1010, который соответствует верхней линии Bollinger Bands на D1). Как только покупатели зафиксируют прибыль, продавцы, вероятно, перехватят инициативу в свои руки и вернут пару в диапазон 1,0850 – 1,0930. Рынок снова вернётся в режим ожидания – на этот раз ожидания инфляционного отчёта.