Кросс-пара aud/nzd продолжает пикировать вниз, демонстрируя ярко выраженный южный тренд. Буквально за неделю пара снизилась почти на 200 пунктов. Если взглянуть на недельный график, то мы увидим, что оззи теряет свои позиции уже второй месяц назад. Очередная южная волна захлестнула пару в конце июня, когда были опубликованы ключевые данные по росту инфляции в Австралии. Буквально через несколько дней состоялось июльское заседание РБА, которое также оказалось не на стороне австралийской валюты. Отголоски этого заседания будут ощущаться ещё достаточно долго, как минимум до ближайшего отчёта по росту инфляции в Австралии (в данном случае речь идет об июньской инфляции). И всё же, несмотря на силу южного тренда, с продажами aud/nzd спешить не стоит. Дело в том, что на следующей неделе (12 июля) состоится заседание Резервного банка Новой Зеландии, итоги которого могут «перерисовать» фундаментальную картину по кросс-паре.
Дембельский аккорд РБНЗ
На протяжении многих месяцев новозеландский доллар пользовался поддержкой со стороны РБНЗ. Агрессивная политика Центробанка Новой Зеландии помогала «киви» держаться на плаву не только в паре с долларом США, но и во многих кросс-парах, в том числе и в паре aud/nzd. Например, в апреле новозеландский регулятор удивил инвесторов своим ястребиным решением, повысив процентную ставку сразу на 50 базисных пунктов (тогда как большинство участников рынка ожидали 25-пунктное повышение ставки), «на фоне того, что инфляция всё еще остается слишком высокой и устойчивой».
По итогам последнего (майского) заседания РБНЗ также удивил – но уже в совершенно ином смысле. Повысив OCR на ожидаемые 25 пунктов, ЦБ озвучил «голубиную» риторику, оказав давление на национальную валюту. Центробанк недвусмысленно дал понять, что майское повышение – это последний аккорд текущего цикла ужесточения параметров денежно-кредитной политики. В сопроводительном заявлении РБНЗ указал, что процентная ставка уже достигла своего пикового уровня, но останется на текущей отметке как минимум до третьего квартала следующего года, «после чего, вероятно, начнет снижаться».
Перспективы южного тренда aud/nzd
Реагируя на итоги майского заседания РБНЗ, кросс-пара aud/nzd подскочила за несколько недель более чем на 600 пунктов. Однако последующие события оказали давление на пару: медведи смогли отыграть почти все утраченные позиции.
Во-первых, в Австралии резко замедлились темпы роста инфляции. Вместо ожидаемого спада до отметки 6,1%, ИПЦ резко снизился до 5,6% (это самый слабый темп роста показателя с апреля прошлого года).
Во-вторых, Резервный банк Австралии снова нажал на паузу после двух раундов повышения ставки (в мае июне). Вышеуказанный инфляционный релиз, который был опубликован за несколько дней до заседания во многом предопределил его итоги.
Такой фундаментальный фон позволил медведям aud/nzd перехватить инициативу и снизиться с отметки 1,1040 до текущего значения 1,0730.
Однако дальнейшие перспективы южного тренда достаточно туманны. Рынок фактически отыграл итоги июньского заседания Резервного банка Австралии, но для усиления нисходящей динамики необходима дополнительная информационная подпитка. Сможет ли РБНЗ справиться с этой задачей? На мой взгляд – нет.
Согласно прогнозам большинства экспертов, Резервный банк Новой Зеландии сохранит на июльском заседании все параметры монетарной политики в прежнем виде. Таким образом регулятор подтвердит, что многомесячный цикл ужесточения ДКП завершён.
Здесь необходимо напомнить, что майское решение о повышении ставки далось Центробанку с трудом. Это подтверждается, в частности, протоколом заседания: в тексте документа указано, что члены регулятора рассматривали возможность сохранения ставки на уровне 5,25%, однако «после долгих обсуждений всё же решили понять её на 25-пунктную величину». Другими словами, члены РБНЗ были готовы поставить точку уже на майской встрече.
Выводы
«Голубиные» итоги июльского заседания РБНЗ не позволят медведям aud/nzd усилить давление на пару. Вероятен коррекционный откат, поэтому продажи по паре сейчас выглядят рискованно. Далее судьба кросса будет зависеть от динамики австралийской инфляции – ведь РБА, в отличие от РБНЗ, поставил не точку, а троеточие в вопросе ужесточения ДКП. Поэтому если инфляция в Австралии вновь ускорится, оззи усилит свои позиции по всему рынку, в том числе и в паре с новозеландцем.
С точки зрения техники пара aud/nzd на дневном графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Кроме того, индикатор Ichimoku сформировал сигнал «Мёртвый крест», при котором линии Tenkan-sen и Kijun-sen находится над ценой, а облако Kumo – под ней. Всё это говорит о том, что пара по-прежнему имеет потенциал к росту, вплоть до верхней линии Bollinger Bands, то есть до отметки 1,0890. Продажи по паре целесообразны только в том случае, если продавцы кросса преодолеют верхнюю границу облака Kumo на D1, то есть отметку 1,0700. В таком случае следующей целью южного движения станет таргет 1,0650 (нижняя граница облака).