Стоимость золота падает в четверг на ожиданиях дальнейших повышений процентных ставок в США, но у драгметалл может отыграть потери за счет роста госдолга крупнейшей экономики мира.
По состоянию на 18:31 по московскому времени цена августовского фьючерса на золото на Нью-Йоркской бирже Comex опускалась на 0,29%, до отметки $1909 за тройскую унцию. Сентябрьский фьючерс на серебро при этом снижался в цене на 1,86%, до уровня $22,68 за унцию.
Вчерашняя публикация протокола заседания ФРС продолжает волновать рынки. Согласно документу, американский центробанк намерен и дальше поднимать учетную ставку в 2023 году. При этом чиновники ФРС в ходе своего последнего заседания признали, что повышения ставки пора бы уже и замедлить.
Согласно данным CME Group, 88,7% аналитиков уверены в повышении ставки ФРС на 25 базисных пунктов в июле. К слову, текущий уровень ставки – 5-5,25%.
Золото крайне чувствительно к решениям политиков ФРС, поскольку они напрямую влияют на курс доллара. Любое ужесточение монетарной политики центробанка сильно поддерживает доллар, а сильный доллар делает золото менее доступным для покупки в другой валюте.
Вдобавок к этому вышли очень позитивные данные по рынку труда в США. Оказалось, что количество незанятых рабочих мест в июне выросло больше, чем предполагали аналитики, что говорит о по-прежнему достаточно сильном рынке труда в Соединенных Штатах. Такие показатели весьма неожиданны в условиях повышения процентных ставок.
После того, как данные по рынку труда были обнародованы, доходность 2-летних казначейских облигаций в США подскочила до максимального уровня, который в последний раз наблюдался у этого индикатора лишь в июне 2007 года. Доллар при таких позитивных новостях вчера никак не мог остаться в стороне и с лихвой компенсировал ранее потерянные позиции. Понятно, что при таких событиях давление на рынок золота существенно возросло.
Но несмотря на все эти очевидные факторы снижения, у золота есть шанс отыграть потери за счет роста госдолга США. Дело в том, что в последние пятьдесят лет стоимость золота показывала высокую корреляцию с госдолгом.
Жёлтый драгметалл гораздо более волатилен, поскольку на его динамику влияет множество факторов, в том числе настроения инвесторов, политика центробанков, да и в целом состояние мировой экономики.
А что такое госдолг США? Это всего лишь совокупность денег, которые федеральное правительство страны заняло для финансирования дефицита бюджета. С 1970 года госдолг США рос каждый год, исключение составил лишь 2000-ый (тогда он упал на 2% из-за мощного экономического роста и профицита бюджета). За все это время госдолг вырос с $370 млн до $32 трлн.
Растущая долговая нагрузка мировых правительств (в частности США) усиливает опасения инфляции. При росте госдолга хочется напечатать все больше пустых денег, чтобы поскорее его покрыть, и это заметно увеличивает госрасходы. Такие действия банковских чиновников снижают устойчивость мировой финансовой системы и превращают золото в бенефициар. Золото начинает восприниматься, с одной стороны, в качестве инфляционного хеджа, а с другой, в качестве более надежного актива, который не подвластен мировым центробанкам